Title: El Sistema Monetario Europeo
1El Sistema Monetario Europeo
UNIVERSIDAD VERACRUZANAFacultad de Ciencias
Administrativas y SocialesAdministración de
Negocios Internacionales
Curso de Sistema Financiero Internacional
Unidad 3
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3Los preparativos para la Unión Económica y
Monetaria
- 1969 - Plan Barre
- Primer pronunciamiento a favor de la creación de
una unión económica y monetaria que pretendía
ahondar en la idea de una moneda única, debido a
que el sistema de Bretton Woods mostraba signos
cada vez más claros de rigidez. - 1970 Informe Werner
- Proponía la creación de la UEM en varias fases
antes de 1980, hecho que no se pudo lograr debido
a los efectos en el colapso de Bretton Woods. - 1979 Sistema Monetario Europeo
- Su principal característica era el mecanismo de
tipos de cambio (MTC), mediante el que se
definían paridades fijas, aunque ajustables,
entre las monedas de los países de la CEE.
4Los preparativos para la Unión Económica y
Monetaria
- 1986 Acta Única Europea
- Representó un nuevo estímulo hacia la moneda
única y la UEM - 1988 Informe Delors
- Recomendaba que la UEM se alcanzase en tres
fases. - 1992 Tratado de la Unión Europea (Maastrich)
- A partir del cual se constituyó la Unión Europea
y se añadió un nuevo capítulo dedicado a la
política económica y monetaria que sentaba las
bases de la UEM y determinaba un procedimiento y
un calendario para su creación. - 1999 / 2002 Introducción del euro
- Periodo que se estableció para que los Bancos
Centrales Nacionales se prepararan para lanzar el
euro en circulación y retirar las monedas
locales.
5Objetivos del Sistema Monetario Europeo
- Nació a raíz de una Resolución del Consejo
Europeo de 5 de diciembre de 1978. Empezó a
funcionar el 13 de marzo de 1979 de conformidad
con un acuerdo celebrado el mismo día entre los
bancos centrales de los países que formaban parte
de la Comunidad. Tenía 3 objetivos fundamentales - estabilizar los tipos de cambio para corregir la
inestabilidad existente, - reducir la inflación y
- preparar mediante la cooperación la unificación
monetaria europea.
6Elementos constitutivos del Sistema Monetario
Europeo
- 1. ECU
- (European
- currency unit)
2. MTC (Mecanismo de Tipos de Cambio)
3. FECOM (Fondo Europeo para la Cooperación
Monetaria)
71. ECU
- Se trataba de una moneda compuesta (o cesta de
monedas) formada por porcentajes determinados de
cada una de las monedas participantes,
establecidos en función de la aportación del país
respectivo al PNB de la Comunidad y a los
intercambios comunitarios. - Es una moneda que se utilizaba concretamente
para especificar el presupuesto comunitario, no
siendo moneda de curso legal. Servía de medio de
pago y reserva de los bancos centrales.
82. MTC
- El MTC establecía para cada una de las monedas un
tipo central de cambio del ecu (pivote central),
y unos tipos de cambio centrales o paridades
fijas de cada moneda respecto a las restantes
(pivotes laterales). - Alrededor de la parrilla de paridades, formada
por todos los tipos de cambio bilaterales, debían
estabilizarse los distintos tipos de cambio de
las monedas participantes, estando los bancos
centrales comprometidos a intervenir para
intentar mantener a sus monedas siempre dentro
del margen de fluctuación establecido. La banda
de fluctuación permitida era de - 15
93. FECOM
- Creado en octubre de 1972 con la puesta en
marcha de la Serpiente Monetaria y cuyas
funciones principales eran - facilitar las intervenciones en los mercados de
divisas, - efectuar las liquidaciones entre los bancos
centrales y - gestionar las facilidades de crédito a corto
plazo asociadas al SME.
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11Criterios de convergencia
- Para que un país pudiera acceder a la tercera
fase y adoptar el euro, tenía que cumplir con los
Criterios de Convergencia que se estipularon en
el Tratado de Maastricht - La inflación nominal no debería estar por encima
del 1.5 por ciento del promedio de los tres
miembros de la Unión Europea con las menores
tasas de inflación durante el año anterior. - Las tasas de interés a largo plazo no deberían
estar por encima del 2 por ciento sobre el
promedio de los tres miembros con las menores
tasas de interés. - El déficit fiscal no debería ser mayor a 3 por
ciento del PIB. - La deuda gubernamental no debería ser mayor al 60
por ciento del PIB. - Además, debería registrar los márgenes normales
de fluctuación dispuestos en el MTC.
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13Fases de la unión monetaria
- Objetivos
- Alcanzar el mayor grado posible de convergencia
económica. - Acabar el proceso de construcción del Mercado
Interior, eliminando las barreras físicas,
técnicas y fiscales que impiden su pleno
desarrollo. - Eliminar cualquier clase de restricciones en lo
referente a la libre circulación de capitales y
servicios financieros.
- 1ra. Fase
- Del 1 de julio de 1990 al 31 de diciembre de
1993
14Fases de la unión monetaria
- Objetivos
- Mayor control del déficit público.
- Prohibición de la financiación privilegiada al
sector público. - Cumplimiento de los criterios preparatorios de la
convergencia, en base a los cuales se decidirían
los países que accederían a la tercera fase. - Aquí se crea el IME en 1994 y posteriormente
el BCE en 1998.
- 2da. Fase
- Del 1 de enero de 1994 al 31 de diciembre de
1999
15Fases de la unión monetaria
Sub fase 1 (1-1-1999 31-12-2001) El Euro no se
encontraría disponible en forma de billetes y
monedas, sin embargo, sí podría ser usado para
denominar operaciones financieras y mercantiles.
- 3ra. Fase
- Del 1 de enero de 1999 al 1 de julio de 2002
Sub fase 2 (1-1-2002 30-06-2002) Comenzaría la
circulación de billetes y monedas en Euros, que
coexistirían con las monedas y billetes
nacionales, hasta sustituirlas paulatinamente.
Objetivo Culminación del proceso De la Unión
Económica Monetaria
Sub fase 3 (A partir del 1-7-2002) Los billetes
y monedas en Euros se convertirían en los únicos
de curso legal para los países que hubieran
accedido a la tercera fase de la Unión Económica
Monetaria.
16 Unidades de moneda nacional por 1 euro
- Paridades fijas e irrevocables que se fijaron
al introducirse el euro - Franco belga 40,3399
- Marco alemán 1,95583
- Peseta española 166,386
- Franco francés 6,55957
- Libra irlandesa 0,787564
- Lira italiana 1936,27
- Franco luxemburgués 40,3399
- Florín holandés 2,20371
- Chelín austríaco 13,7603
- Escudo portugués 200,482
- Marco finlandés 5,94573
- Dracma griego 340,750
17Banco Central Europeo (BCE)
- Desde el 1 de enero de 1999 el Banco Central
Europeo (BCE) se ha hecho cargo de la
instrumentación de la política monetaria de la
zona del euro. El BCE fue creado como núcleo del
Eurosistema y del SEBC. - El BCE y los bancos centrales nacionales
desempeñan conjuntamente las tareas que se les
han encomendado. El BCE tiene personalidad
jurídica propia de acuerdo con el derecho público
internacional.
Eurotower, sede del BCE en Fráncfort, Alemania
18Banco Central Europeo
- El BCE tiene su sede en Fráncfort del Meno
(Alemania) y, debido a su crecimiento inicial,
sus oficinas ocupan actualmente tres edificios.
Está proyectado construir el edificio que
albergará su nueva sede en la zona este de la
ciudad de Fráncfort, y se espera esté terminado a
finales del 2011.
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22Los Bancos Centrales Nacionales (BCN)
- Los bancos centrales nacionales (BCN) tienen
personalidad jurídica propia de acuerdo con la
legislación nacional de sus respectivos países.
Los BCN de la zona del euro desempeñan las
funciones encomendadas al Eurosistema con arreglo
a las normas establecidas por los órganos
rectores del BCE. - Los BCN pueden ejercer funciones ajenas al
Eurosistema bajo su propia responsabilidad.
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25Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
- El Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC)
está compuesto por - el Banco Central Europeo (BCE) y
- los bancos centrales nacionales (BCN) de los
veintisiete Estados miembros de la UE. - Por tanto, el SEBC incluye tanto los bancos
centrales nacionales de los Estados miembros de
la UE que han adoptado o todavía no el euro. En
este último caso, estos países siguen utilizando
sus monedas nacionales, que gestionan mediante su
propia política monetaria, y sus respectivos
bancos centrales mantienen, por el momento, la
soberanía en este ámbito.
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27Eurosistema
- El término Eurosistema sirve para facilitar la
comprensión de la estructura del sistema de
bancos centrales de la zona del euro. - El Eurosistema es el sistema de bancos centrales
de la zona del euro y está compuesto por - el BCE y
- los bancos centrales nacionales (BCN) de los
quince Estados miembros que han adoptado la
moneda única. - El principal objetivo del Eurosistema es
mantener la estabilidad de precios,
salvaguardando así el valor del euro.
28Eurosistema
27 miembros de la UE
- Bélgica
- Alemania
- Irlanda
- Grecia
- España
- Francia
- Italia
- Chipre
- Luxemburgo
- Malta
- Países Bajos
- Austria
- Portugal
- Eslovenia
- Finlandia
- Bulgaria,
- Dinamarca,
- Eslovaquia,
- Estonia,
- Letonia,
- Lituania,
- Hungría,
- Polonia,
- República Checa,
- Reino Unido,
- Rumanía y
- Suecia
NO han adoptado el euro (12)
Han adoptado el euro (15)
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33El euro
- Euro es el nombre de la moneda única que desde
el 1 de enero del año 2002 entró físicamente en
circulación en los doce países que en ese momento
formaban parte de la llamada zona euro o
eurosistema y que hoy en día es moneda de curso
legal para quince países miembros de la Unión
Europea.
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35Los beneficios del euro
- 1. Eliminación de los costos de transacción como
consecuencia de la sustitución de las distintas
monedas nacionales por una moneda única. - 2. Eliminación de la incertidumbre asociada a la
variación de los tipos de cambio de las monedas
de los países que se integran en la moneda única.
36Los beneficios del euro
- 3. Profundización en el mercado interior al
establecer los precios de los bienes y servicios
en una sola moneda favoreciendo la transparencia
en todo el mercado europeo. - 4. Estabilidad macroeconómica al cumplir con los
criterios de convergencia del Tratado de
Maastrich, asegurando que los países tengan unas
finanzas públicas saneadas y que la inflación se
mantenga en niveles reducidos. - 5. Convertirse en moneda de reserva internacional.
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38Billetes en euros
- Los billetes en euros representan los estilos
arquitectónicos característicos de siete épocas
de la historia de la cultura europea clásica,
románica, gótica, renacentista, barroca y rococó,
la arquitectura del hierro y del cristal, y la
arquitectura moderna del siglo XX, y reproducen
tres elementos arquitectónicos principales
ventanas, puertas y puentes. Ninguno de los
monumentos o edificios que aparecen en los
billetes existe en la realidad. Los billetes no
incorporan motivos nacionales. - Las ventanas y puertas que figuran en el anverso
de cada billete simbolizan el espíritu de
apertura y cooperación de nuestro continente,
mientras que en el reverso se representa un
puente característico de un período de la
historia del arte europeo, como metáfora de la
comunicación de los pueblos europeos entre sí y
con el resto del mundo.
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40Monedas en euros
- Existen ocho monedas en euros 1, 2, 5, 10, 20 y
50 céntimos, 1 y 2. Todas las monedas en euros
tienen una cara común y otra nacional. Las caras
comunes muestran la UE antes de su ampliación en
mayo del 2004 o una representación geográfica de
Europa. La cara nacional es distinta para cada
país. Las monedas en euros pueden utilizarse en
todos los países de la zona del euro. - Los billetes y monedas en euros tienen curso
legal en tres Estados independientes Mónaco, San
Marino y Ciudad del Vaticano. - Monedas conmemorativas
- Mónaco, San Marino, Ciudad del Vaticano y los
países pertenecientes a la zona del euro pueden
emitir una vez al año una moneda conmemorativa de
2. Se les considera monedas de curso legal. - Monedas de colección
- Las monedas de colección no están destinadas a la
circulación y sólo tienen curso legal en el país
en el que se emiten.
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