LES FONDEMENTS THEORIQUES DES ECHANGES ET DES INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX

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LES FONDEMENTS THEORIQUES DES ECHANGES ET DES
INVESTISSEMENTS INTERNATIONAUX

• I LANALYSE TRADITIONNELLE DE LA SPECIALISATION
  INTERNATIONALE
• 1.1 RICARDO ET LA THEORIE DES AVANTAGES
  COMPARATIFS
• La théorie des avantages comparatifs de Ricardo
  montre que les pays ont intérêt à échanger dès
  lors que chacun se spécialise dans les
  productions où il possède des avantages de coûts
  relatifs (productivité du travail). On traduit
  lesprit de la démarche de Ricardo par la boutade
  suivante un médecin qui est meilleur jardinier
  que son jardinier a néanmoins intérêt à garder
  celui-ci, car il gagne plus, en consacrant une
  heure à la médecine, quen consacrant une heure
  au jardinage. On montrera ainsi que le gain dû à
  la spécialisation est assuré à partir du moment
  où léchelle des prix diffère dans les divers
  pays qui se spécialisent.
• Critiques Faut-il considérer les avantages
  comparatifs comme un phénomène  naturel , avec
  lequel on ne peut que saccommoder, ou faut-il
  voir en eux le résultat (complexe) des choix
  passés et présents des Etats, choix qui ont pu
  porter sur léducation, la formation, la mise en
  place dinfrastructures et de secteurs dactivité
  aux multiples effets dentraînement, avec
  dimportantes externalités positives ? Tous ces
  facteurs sont aussi importants que la  nature 
  proprement dite. Les coûts comparatifs ne sont
  plus une variable explicative, mais une variable
  qui doit elle-même être expliquée.

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I LANALYSE TRADITIONNELLE DE LA SPECIALISATION
INTERNATIONALE (suite)

• 1.2 - LES DOTATIONS DE FACTEURS DETERMINANTS DES
  ECHANGES LE MODELE HOS (HECKSHER, OHLIN,
  SAMUELSON)
• Pour ces trois auteurs, chaque pays a intérêt à
  se spécialiser dans les productions utilisant les
  facteurs (terre, travail, capital) quil possède
  en abondance par rapport à dautres pays, à
  exporter de telles productions, et à importer des
  biens et services  renfermant  des facteurs qui
  lui manquent. Les pays développés, riches en
  capital, en technologies avancées, en main
  duvre qualifiée, exporteront des produits
  élaborés. A linverse, les pays moins développés
  exporteront des marchandises incorporant leur
  facteur le plus abondant, le travail peu
  qualifié.
• Au centre de lanalyse se trouve lidée de
  substitution du capital au travail (ou vice
  versa). Pour que cette substitution ne se
  poursuive pas jusquà ce que toute différence
  disparaisse entre les pays , le modèle HOS
  postule la fixité des facteurs de production (ou
  du moins leur insuffisante mobilité). Cest cette
  imperfection qui est à lorigine du commerce
  international.
• Les analyses ricardienne et HOS ont leur  part
  de vérité , mais il faut les aménager en
  modifiant certaines de leurs hypothèses de base.
  La spécialisation internationale repose sur un
  avantage comparatif mais également sur la demande
  mondiale. Ces analyses traditionnelles doivent
  être renouvelées car la technologie se diffuse,
  les capitaux se transportent, les hommes
  émigrent.

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Portées et limites de lanalyse traditionnelle
de la spécialisation internationale

• Ne pas faire de tableau

Théorie des avantages comparatifs
Modèle HOS
Explication de la spécialisation des PED
exportateurs de produits primaires Hypothèses
restrictives du modèle Les facteurs de
production sont-ils immobiles ? Les ¾ du
commerce mondial seffectuent entre pays ayant
des technologies similaires (Triade)
Paradoxe de Léontief (Les USA richement dotés en
capital exportent des produits relativement
intensifs en travail) Hypothèses restrictives du
modèle Les facteurs de production sont-ils
immobiles ? Sous-estimation du rôle de la demande
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II LE RENOUVELLEMENT DES THEORIES DU COMMERCE
INTERNATIONAL

• 2.1 LA TECHNOLOGIE, FACTEUR DECHANGE
  INTERNATIONAL
• 2.1.1 La thèse de lécart technologique
• Posner en 1961 remarque que des pays à dotations
  relatives factorielles proches commercent
  néanmoins ensemble. Ceci apporte un démenti aux
  conclusions du modèle HOS et sexplique par
  linnovation.
• En créant des procédés et/ou des produits
  nouveaux, certains pays peuvent devenir
  exportateurs, indépendamment de leurs avantages
  de dotations. Lavance technologique acquise dans
  un secteur confère un monopole dexportation pour
  les produits du secteur. Un commerce décart
  technologique naît si les consommateurs des pays
  étrangers expriment une demande pour les biens
  nouveaux, ce qui nécessite un certain délai. Il
  disparaît progressivement lorsque les producteurs
  des pays étrangers sengagent dans la fabrication
  des mêmes biens, ce qui demande aussi un certain
  délai. Dès que la nouvelle technologie est connue
  à létranger, une concurrence potentielle existe.
  Néanmoins, le monopole de linnovateur peut se
  maintenir si son avantage de coût est
  suffisamment net. Cet avantage peut être lié aux
  économies déchelle nées de lexistence dun
  vaste marché , le pays répondant seul à la
  demande interne ou externe.
• Pour Krugman, le monopole technologique des pays
  développés est continuellement érodé par les
  transferts technologiques et ne peut être
  maintenu que par des innovations constantes dans
  de nouveaux produits.

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2.1 LA TECHNOLOGIE, FACTEUR DECHANGE
INTERNATIONAL (suite)

• 2.1.2 La concurrence internationale par
  linnovation
• Pour apprécier le caractère explicatif de la
  thèse de lécart technologique, on peut mettre en
  relation lintensité en recherche/développement
  (R/D) par branche, avec un indice de performance
  à lexportation. Plusieurs études aux Etats-Unis
  ont montré que les branches industrielles les
  plus dynamiques à lexportation étaient celles
  qui embauchaient un nombre élevé de scientifiques
  et dingénieurs dans la R/D.
• Lintensité de R/D suffit-elle à un pays pour lui
  garantir un excédent commercial ? Les Etats-Unis
  restent dans les années 1980 le pays qui investit
  le plus en dépenses de R/D (en niveau et en part
  de PNB). Ils connaissent cependant un déficit
  commercial industriel, y compris pour les
  produits de haute technologie.
• Le niveau deffort technologique nest pas le
  seul élément à prendre en compte. Sa répartition
  sectorielle et sa capacité à se transformer en
  produits concurrentiels sont également à prendre
  en considération.

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2.1 LA TECHNOLOGIE, FACTEUR DECHANGE
INTERNATIONAL (suite)

• 2.1.3 La thèse du cycle du produit
• Cette thèse formulée par Vernon (1966) prolonge
  la théorie de lécart technologique en analysant
  les causes de linnovation et les modalités de sa
  diffusion internationale. Pour Vernon la période
  dexistence dun produit peut être découpée en 4
  phases naissance, croissance, maturité, déclin
  (cf. Document 1, tableau 2.3).
• Dans sa 1 ère phase, le produit est intensif en
  technologie puis son développement et sa
  production de masse nécessitent une forte
  intensité en capital (I) enfin les phases de
  maturité et de déclin correspondent à un produit
  banalisé, intensif en main duvre qualifiée et
  devenant peu à peu obsolète.
• Chaque phase de la vie dun produit est associée
  à une phase déchange international (cf.
  graphiques du document 1).
• La 1 ère phase du cycle nengendre pas de
  commerce international le produit est fabriqué
  et consommé dans le pays dorigine de
  linnovation.
• Lors de la 2 ème phase, les exportations du pays
  innovateur vers ses partenaires développés
  apparaissent et se multiplient. Le produit se
  stabilise en termes technologiques les prix
  diminuant, le producteur va chercher à étendre
  son marché. La balance commerciale du pays
  innovateur, pour le nouveau produit , devient de
  plus en plus excédentaire celle des autres pays
  est fortement déficitaire.

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2.1.3 La thèse du cycle du produit (suite)

• Lors des 2 ème et 3 ème phase, les flux des
  échangent sinversent. Le pays innovateur devient
  importateur et les pays développés imitateurs
  deviennent exportateurs car le produit sest
  banalisé. La firme innovatrice labandonne
  progressivement pour se consacrer à de nouveaux
  produits la demande nationale devient saturée et
  la demande résiduelle est satisfaite par des
  importations, tandis que quune nouvelle demande
  pour des produits dune nouvelle génération
  apparaît. Le produit banalisé devient intensif en
  main duvre peu qualifiée et les coûts de
  production sont déterminants dans un marché
  globalisé et concurrentiel. Progressivement, la
  fabrication de ces produits va se délocaliser
  vers des pays en développement répondant à ces
  caractéristiques de coûts.
• Le 1er tableau du document 2 montre que sur la
  période 1970-1985, le Japon et Singapour perdent
  leurs avantages comparatifs dans les produits
  intensifs en travail non qualifié, et les autres
  pays voient ces avantages régresser nettement.

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2.2 Echange international et économies déchelle

• Des économies déchelle apparaissent lorsque
  laccroissement de la production réduit le coût
  unitaire de fabrication dun bien ou dun
  service.
• 2.2.1 Economies déchelle externes et effets
  dagglomérations
• Elles concernent les économies déchelle
  spécifiques à une branche plus la taille de la
  branche sera grande et plus les coûts se
  réduiront pour toutes les firmes appartenant à
  cette branche.
• Si les pays partenaires sont identiques en termes
  de technologie et de dotations de facteurs, la
  différence de taille de leurs industries peut
  leur conférer des avantages comparatifs et les
  inciter à une spécialisation inter-industrielle.
  Cette explication (Graham) met en évidence les
  avantages géographiques liés à lagglomération
  des activités.
• Les effets dagglomération correspondent aux
  explications que Marshall (1920) donnait à la
  concentration géographique pour une même
  industrie
• ? La concentration de lactivité permet de créer
  un marché du travail spécialisé et  partagé .
• ? Un site géographique peut développer des inputs
  spécialisés qui améliorent la productivité des
  entreprises et, ainsi, augmentent lattractivité
  territoriale (fourniture de biens publics,
  dinfrastructures de communication, achat en
  commun de machines onéreuses).
• ? La concentration géographique dun secteur est
  susceptible dentraîner des effets de retombées
  technologiques et de diffusion des connaissances.

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2.2.1 Economies déchelle externes et effets
dagglomérations(suite)

• La spécialisation en fonction des économies
  déchelle externe peut provenir de deux sources
  principales
• ? La demande locale liée à la taille du marché
  national et aux goûts locaux aura une importance
  particulière car les entreprises produiront
  dabord en grande quantité pour satisfaire la
  demande intérieure. En obtenant des économies
  déchelle, le pays obtiendra de surcroît un
  avantage comparatif ( Effet du marché
  national   de Linder).
• ? Les effets dagglomération provoquent des
  économies déchelle. Lagglomération dune
  industrie dans un même site géographique (cf. la
  Silicon Valley) génère des externalités positives
  dans la mesure où cette concentration pourra
  améliorer la diffusion des connaissances,
  favoriser le marché du travail et le marché des
  inputs. Le pays qui réussit à générer des effets
  dagglomération (cf. les districts industriels)
  dans une branche peut obtenir des avantages
  comparatifs dans celle-ci.
• Rappel sur les externalités (effets externes)
  La conséquence bénéfique pour un agent économique
  de laction dun autre agent. La conséquence
  défavorable ou nuisible est une désoconomie
  externe (le bruit, la pollution entraînent des
  dépenses médicales et dinsonorisation pour ceux
  qui en sont victimes). Marshall donne lexemple
  déconomies externes réciproques avec le cas du
  voisinage dun apiculteur et dun horticulteur.
  LEtat est un producteur volontaire déconomies
  externes (santé, défense nationale, sécurité,
  éducation ).

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2.2.2 Léchange avec économies déchelle
internes et marchés contestables

• Les économies déchelle internes existent lorsque
  le coût par unité dépend de la dimension des
  firmes individuelles mais pas nécessairement de
  la dimension de la branche. Plus la firme sera
  grande et produira en masse et plus son coût
  moyen baissera. Ex. Le doublement des machines
  engendre le triplement de la production.
• La théorie des marchés contestables (Baumol,
  Panzar, Willig, 1982) a pour ambition de fournir
  un cadre danalyse des marchés pour lesquels il
  existe des concurrents potentiels susceptibles
  dentrer sans délai dans le marché (et den
  sortir), cela parce que les firmes établies nont
  pas davantages sur les entrants potentiels.
  Condition Il ne doit pas y avoir de coûts
  irrécupérables, cest à dire que les capitaux
  investis doivent pouvoir être redéployés dans une
  autre activité. Un marché est contestable quand
  les firmes entrantes potentielles peuvent venir
  contester les positions des firmes déjà
  installées.
• La présence déconomies déchelle internes avec
  des marchés contestables, se traduit souvent par
  lémergence de monopoles au niveau mondial. Le
  monopole qui se maintient sur chaque marché étant
  celui qui possède le coût moyen le plus bas. A
  cause des économies déchelle, laccroissement de
  production du monopole qui se maintient engendre
  une diminution de prix dont bénéficient tous le
  consommateurs. A linverse, de nombreuses firmes
  sont contraintes de cesser leur activité.

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2.3 LES ECHANGES DE DIFFERENCIATION

• Lorsque la spécialisation se fait selon le
  principe de lavantage comparatif, les produits
  sont homogènes. Dans la réalité, la concurrence
  est souvent imparfaite, les produits sont
  différents. Lexistence de produits différenciés
  engendre des courants déchanges internationaux,
  alors même que les pays peuvent être proches, en
  termes davantages comparatifs.
• 2.3.1 Le commerce intrabranche
• Léchange intrabranche est généralement défini
  comme le commerce croisé de grandeurs comparables
  (exportations et importations) de produits
  appartenant à une même branche. Léchange croisé
  de produits proches (mais différenciés comme des
  automobiles contre des automobiles) entre le pays
  et le reste du monde est un phénomène qui traduit
  la recherche de diversité, donc concerne
  davantage les pays développés où les besoins
  élémentaires sont satisfaits.
• Léchange interbranche fondé sur lavantage
  comparatif porte sur des biens complémentaires,
  rendant des services non comparables, comme par
  ex. le blé et les automobiles.
• Lindicateur le plus utilisé pour mesurer
  lintensité de léchange intrabranche est
  lindicateur de Grubel et Lloyd

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2.3.1 Le commerce intrabranche (suite)

• I Somme des valeurs absolues des soldes
  commerciaux par branches x 100
• Exportations
  totales importations totales
• Plus le ratio tend vers 100 (ou 1 sil nest pas
  exprimé en ) et plus le déchange intrabranche
  par rapport au commerce total est important. Le 2
  ème tableau du Document 2 montre que les nations
  européennes, en particulier la France et le
  Royaume-Uni, possèdent des indicateurs
  dintensité intrabranche nettement supérieurs à
  ceux des Etats-Unis et du Japon.
• Le commerce intrabranche représente environ 50
  du commerce entre pays développés. Le phénomène
  qui sest fortement accru entre 1960 et la fin
  des années 1970 connaît une croissance moindre
  depuis.
• La recherche par des consommateurs de pays
  différents de biens différenciés est considérée
  comme la caus principale de léchange
  intrabranche (cf. Linder)

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2.3.2 La théorie de la demande représentative
de LINDER

• Pour Linder (1961), léchange croisé de produits
  manufacturés entre pays développés ne sexplique
  pas par les dotations factorielles (modèle HOS)
  mais par les comportements de demande. Son
  approche sappuie sur 3 principes
• ? Les conditions de production ne sont pas
  indépendantes des conditions de la demande. La
  production est dautant plus efficiente que la
  demande est grande.
• ? Les conditions de la production domestique
  sont principalement influencées par la demande
  intérieure. Cest la demande domestique
  représentative qui est le support de la
  production et la  condition nécessaire mais non
  suffisante  pour quun bien devienne exportable.
• ? Le marché extérieur nest que le prolongement
  du marché national et léchange international
  nest que lextension des échanges
  internationaux.
• Linder montre que les ventes à létranger sont
  possibles et intenses dès lors que les pays
  importateurs ont des comportements de demande
  proches de ceux du pays producteur. Léchange
  croisé de biens manufacturés sera dautant plus
  fort que les pays auront des niveaux de
  développement comparables (Rev./hab. semblables).
• Limite Il sattache plus à lexplication de
  lintensité des échanges croisés entre pays
  également développés quà la nature des biens
  échangés et à leurs caractéristiques
  intrinsèques. Lanalyse demeure imprécise pour
  expliquer lintérêt que les partenaires trouvent
  dans une diversification conduite à léchelle
  internationale plutôt quà léchelle nationale
  pour répondre à la demande de variété.

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2.3.3 La concurrence monopolistique

• Pour Chamberlin (1933), le commerce intrabranche
  apparaît comme un échange de produits similaires
  mais non identiques, cest à dire différenciés.
  Les différenciations sur des biens à peu près
  comparables vont permettre aux consommateurs de
  satisfaire une demande de différence pour
  reprendre une expression de Lassudrie-Duchêne.
• La concurrence monopolistique est obtenue par la
• différenciation réelle ou imaginaire

Différenciation du produit
Différenciation des conditions de vente
Qualité, modèle, couleur, style, forme, brevet,
marque, emballage, image du produit donné par la
publicité .
Commodité demplacement, réputation du vendeur,
liens personnels, conditions générales de
vente, conditions de paiement, de livraison, de
service après-vente
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2.3.3 La concurrence monopolistique (suite)

• Chaque entrepreneur détient le monopole dun
  produit (chemise Lacoste, dentifrice à rayure
  rouge ) et subit la concurrence dentrepreneurs
  qui fabrique des produits substituables.
• Pour Chamberlin, la différenciation va engendrer
  léchange. Dans une 1 ère approche, les produits
  sont différenciés horizontalement, cest à dire
  essentiellement par la qualité. Pour les
  consommateurs, louverture à léchange sera
  motivée par la possibilité daugmenter le nombre
  de variétés et qualités possibles pour un même
  bien.
• Dans une seconde approche, on considérera que
  chaque individu désire un seul type de produit
  différencié en fonction de ses goûts. Du fait de
  la grande diversité des goûts individuels et des
  préférences, une demande de variété pour les
  produits apparaît au niveau global. Cette demande
  sera également mieux satisfaite par louverture
  des frontières.

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2.3.4 Concurrence oligopolistique et échange
intrabranche

• Rappel Oligopole situation de marché avec un
  petit nombre doffreurs face à une multitude de
  demandeurs.
• Pour Brander et Krugman (1983), le commerce
  intrabranche est perçu comme le résultat
  déchanges de biens strictement identiques.
• Les échanges intrabranches seront appelés
  verticaux lorsque les importations et
  exportations concerneront des produits
  appartenant à une même industrie ou activité mais
  se situant à des stades différents du processus
  de production. Ex. la France importera des
  parties et pièces dAirbus dEspagne, de
  Grande-Bretagne et dAllemagne pour réexporter
  des Airbus assemblés.
• Les échanges intrabranches seront appelés
  horizontaux lorsquil sagira de commerce de
  produits ayant atteint des stades de fabrication
  semblables comme produits finis (automobiles
  contre automobiles) ou intermédiaires
  (machines-outils contre machines-outils).
• Pour les échanges intrabranches horizontaux, soit
  les produits ont à peu près la même valeur
  unitaire (ils sont donc relativement semblables
  mais différenciés par leur marque, couleur, forme
  ), soit les valeurs unitaires des produits
  importés et exportés sont très différents et
  alors il y a un commerce intrabranche horizontal
  de gamme (importation dautomobiles haut de gamme
  et bas de gamme).
• Pour le commerce extérieur français, les échanges
  intrabranches représentent entre 55 et 65 du
  commerce total. Le tableau 3 du document 2 montre
  que les échanges intra-industriels étaient plus
  marqués par le commerce vertical quhorizontal.
  Par ailleurs, le commerce horizontal est
  constitué pour environ les ¾ par des échanges de
  gamme.

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2.3.5 Echanges intrabranches et échanges
interbranches

• On constate, en observant la structure réelle des
  échanges de marchandises que le commerce entre
  deux pays est constitué à la fois déchanges
  inter et intrabranches, du moins dans le cas de
  pays à niveau de développement assez proche.
• Ceci montre que la thèse des dotations
  factorielles et les thèses fondées sur la
  recherche par les consommateurs de produits
  différenciés doivent être considérées comme
  complémentaires plutôt qualternatives.
• Conclusion Les dotations relatives en facteurs
  primaires restent un élément important pour
  expliquer les échanges de biens complémentaires,
  tandis que les comportements de demande et les
  économies déchelle déterminent le commerce de
  produits différenciés.

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III LES FONDEMENTS TRADITIONNELS DE LA
MULTINATIONALISATION DES FIRMES

• Voir polycopié
• 3.1 CONCURRENCE IMPARFAITE ET MULTINATIONALES

LA NOTION DAVANTAGE SPECIFIQUE TRANSFERABLE
LEXEMPLE DEURO DYSNEY
Courbe dapprentissage importante
Détention dune marque
Savoir-faire (Californie, Floride, Japon)
Politique gouvernementale favorable
Barrière à lentrée
Accès privilégié aux marchés des capitaux
Economies déchelle
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3.2 Théorie de la firme et multinationalisation

• La théorie de linternalisation a été exposée en
  premier par Coase, puis développée par lEcole de
  Reading ( Buckley, Casson, Dunning). Citons
  également Williamson, Caves, Rugman , voir
  Michalet.
• Pourquoi lentreprise préfère-t-elle
  sinternaliser, cest à dire intégrer en son sein
  toutes les fonctions, de lapprovisionnement à la
  commercialisation ? Parce que le marché
  international des facteurs et des biens est
  imparfait, doù des coûts de transaction (coûts
  entraînés par les échanges économiques
  (acquisition dinformation, établissement de
  contrats, négociation )). Linternalisation
  permet de réduire, voire de supprimer ces
  inconvénients, cest à dire réduire ces coûts de
  transaction.
• Si le coût de linternalisation est inférieur au
  coût de transaction, il y intérêt à créer un
  marché interne. La substitution dunités de
  production ou de commercialisation contrôlées par
  la firme à des unités indépendantes passe par le
  rachat dentreprises existantes, la prise de
  participation ou la création dunités nouvelles.
• Problème Comment interpréter la tendance
  récente à lexternalisation (travail temporaire,
  sous-traitance, financements externes ) ?

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3.3 Avantages comparatifs et firmes
multinationales

• Voir polycopié

Pourquoi une firme veut-elle se multinationaliser
?
Recherche de meilleures conditions doffre
Recherche de meilleures conditions de demande
Recherche dune meilleure position concurrentielle
Diversification internationale
Réaction oligopolistique
Course techno- logique
Proximité des consommateurs
Recherche du moindre coût
Accès à la technologie
Inv. croisés, inv. intrabranches et oligopoles
Sécurité des approvisionnements
Contournement de barrières protectionnistes