SINTETICKI FINANSIJSKI IZVE

1
SINTETICKI FINANSIJSKI IZVEŠTAJI

• GLAVA 13

2
OSNOVNI SINTETICKI IZVEŠTAJI

• Bilans uspeha
• Izveštaj o novcanim tokovima
• Bilans stanja
• U poslovnim planovima se pored tri osnovna
  sinteticka finansijska izveštaja izraduje i
  izveštaj o ekonomskom toku.

3
Bilans uspeha

• Bilans uspeha je finansijski izveštaj koji
  prikazuje prihode, rashode i rezultat koji je
  preduzece ostvarilo u odredenom vremenskom
  periodu (u biznis planu- 1 kalendarska godina)
• Razlika izmedu ukupnih prihoda i rashoda u
  izveštaju se iskazuje kao bruto dobitak/ gubitak.
• Bruto dobitak predstavlja osnovicu za
  izracuanavanje poreza na dobit.

4
UKUPNI PRIHODI
(-) UKUPNI RASHODI
() DOBITAK PRE KAMATE I POREZA
(-) KAMATA
(-) POREZ NA DOBIT
() NETO DOBITAK/ GUBITAK
Akumulacija dobiti/ Dividende (porez na dividende)
5
IZVEŠTAJ O NOVCANOM TOKU

• Izveštaj o novcanom toku je izveštaj koji
  prikazuje sve prilive i odlive novcanih sredstava
  u odredenom vremenskom periodu.
• Ukupni novcani tok se sastoji iz
• Novcanih tokova iz poslovnih aktivnosti.
• Novcanih tokova iz aktivnosti investiranja.
• Novcanih tokova iz aktivnosti finansiranja.

6
GOTOVINA IZNOS
GOTOVINA IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI 3310
Negotovinski troskovi
Amortizacija(dodaje se jer nije gotovinska isplata) 1200
Ostali negotovinski troskovi 200
Promene obrtnog kapitala
Povecanje zaliha (potrosena gotovina na nabavku novih zaliha) -280
Povecanje potrazivanja od kupaca (porast duga ka nama) - 500
Povecanje obaveza prema dobavljacima (porast naseg duga) 250
Ostalo - 60
Dobit iz poslovanja 2500
GOTOVINA IZ AKTIVNOSTI INVESTIRANJA - 4920
Povecanje imovine i opreme (trosak za nas) - 1200
Akvizicija drugih preduzeca (trosak za nas) - 4520
Ostale investicije (priliv od ostalih investicija) 800
GOTOVINA IZ AKTIVNOSTI FINANSIRANJA 200
Povecanje zajmova(emisija obveznica) 3000
Otkup (opozivih) obveznica - 2000
Dividende(isplata akcionarima) -800
7
ZBIRNO
Gotovina iz poslovanja 3310
Gotovina za nove investicije - 4920
Gotovina od finansijskih aktivnosti 200
STANJE GOTOVINE - 1410
8
Razlike izmedu bilansa uspeha i izveštaja o
novcanim tokovima

• Amortizacija se prikazuje u bilansu uspeha, a ne
  i u izveštaju o novcanim tokovima. To je zato što
  ne predstavlja stvaran odliv sredstava iz
  preduzeca.
• U bilansu uspeha se prikazuju samo rashodi
  kamata, a ne i pripadajuci delovi glavnice. U
  izveštaju o novcanim tokovima se prikazuju
  rashodi kojiuzimaju u obzir i rashode kamata i
  otplate glavnice.
• U izveštaju o novcanim tokovima se prikazuje
  rezidualna vrednost ulaganja, kao priliv u
  poslednjoj godini roka trajanja projekta.

9
Rezidualna vrednost ulaganja

• Sastoji se od
• Rezidualne vrednosti stalne imovine- iznos
  gotovine koji se može ocekivati od njene prodaje.
  Odgovara iznosu sadašnje vrednosti imovine na
  kraju roka trajanja projekta.
• Rezidualne vrednosti trajnih obrtnih sredstava-
  jednaka iznosu inicijalnih ulaganja u danu koji
  predhodi godini maksimalnog korišcenja
  kapaciteta.

10
Primer iz knjige

• Novcani tok se radi na osnovu tabele bilansa
  uspeha, s tim što se
• Iz odliva iskljuci amortizacija.
• Odlivima doda otplata kredita.
• Prilivima u poslednjoj godini doda rezidualna
  vrednost, kao zbir sadašnje vrednosti stalne
  imovine na kraju roka trajanja projekta (iz
  tabele amortizacije) i vrednosti trajnih obrtnih
  sredstava u godini punog kapaciteta (iz tabele
  obracuna trajnih obrtnih sredstava).

11
BILANS STANJA

• Bilans stanja je finansijski izveštaj koji
  prikazuje stanje sredstava i izvore tih sredstava
  u odredenomvremenskom trenutku.
• AKTIVAPASIVA
• AKTIVA KAPITALOBAVEZE

12
AKTIVA PASIVA
OBRTNA SREDSTVA OSNOVNA SREDSTVA KRATKOROCNE OBAVEZE DUGOROCNE OBAVEZE KAPITAL
13
Podaci za izradu bilansa stanja uzimaju se iz

• Tabele amortizacije- sadašnja vrednost ulaganja
  na kraju konkretne godine.
• Tabele trajnih obrtnih sredstava- zalihe,
  potraživanje, dobavljaci i gotovina koja se menja
  do dostizanja punog kapaciteta povecanje iznosa
  trajnih obrtnih sredstava po godinama.
• Tabela novcanog toka- podaci o povecanju gotovine
  iz neto priliva.
• Bilansa uspeha- kapital u jednoj godini, kao zbir
  kapitala iz predhodne godine uvecan za ulaganja u
  tekucoj godini i neto dobit iz tekuce godine.
• Tabele izvora finansiranja- iznos kratkorocnih i
  dugorocnih obaveza po osnovu kredita, kao i iznos
  kapitala u godini punog korišcenja kapaciteta.

14
EKONOMSKI TOK

• Ekonomski tok je izveštaj, koji je veoma važan za
  izradu poslovnog plana.
• Ima slicnu strukturu priliva i odliva kao i
  novcani tok, s tim da razlike zavise od toga ko
  ce biti korisnik informacija.
• Ukoliko se polovni plan priprema za eksterne
  korisnike, u fokusu posmatranja je preduzece i
  tada se izraduje ekonomski tok sa aspekta
  preduzeca.

15
Ekonomski tok sa aspekta preduzeca

• Postoje samo dve razlike izmedu ekonomskog toka
  sa aspekta preduzeca i novcanog toka, a to su
• Iz odliva ekonomskog toka se iskljucuje otplata
  kredita (ide samo kamata),
• U ekonomski tok se ukljucuje investiciono
  ulaganje (apsolutni iznos).

16
Finansijska analiza

• Predstavlja kvantifikovanje i ocenjivanje
  funkcionalnih odnosa koji postoje izmedu
  bilansnih pozicija.
• Finansijska analiza može biti
• Parcijalna (na osnovu racio brojeva)
• Kompleksna (Z test)

17
Racio analiza

• Racio brojevi obuhvataju sledece grupe
• Pokazatelji likvidnosti
• Pokazatelji aktivnosti
• Pokazatelji finansijske strukture
• Pokazatelji rentabilnosti
• Pokazatelji tržišne vrednosti

18
Pokazatelji likvidnosti

• LIKVIDNOST- sposobnost preduzeca da u roku izmiri
  svoje kratkorocne obaveze.
• Pokazatelji likvidnosti
• Opšti racio likvidnosti obrtna
  sredstva/kratkorocnre obaveze
• Neto obrtna sredstvaobrtna sredstva- kratkorocne
  obaveze
• Rigorozni racio likvidnostilikvidna sredstva/
  kratkorocne obaveze
• (Likvidna sredstva gotovina kratkorocna
  potraživanja)

19
Pravila...

• Opšti racio likvidnosti gt1 ? Neto obrtna sredstva
  gt 0
• Opšti racio likvidnosti 1 ? Neto obrtna sredstva
  0
• Opšti racio likvidnosti lt1 ? Neto obrtna sredstva
  lt 0