Cap

1
Capítulo 19 (Blanchard, 2006)

• El mercado de bienes en una economía abierta

2
El mercado de bienes en una economía abierta
La expansión del Modelo (IS) de los mercados de
bienes para afrontar estas preguntas

• Puede estimular una expansión extranjera el
  crecimiento de la economía interior?
• No deberían coordinarse las políticas
  macroeconómicas entre los países?

3
La relación IS en la economía abierta

• Demanda nacional de bienes/ demanda de bienes
  interiores.
• La demanda en una economía abierta de bienes
  interiores

Z ? C I G IM/? X
IM/? El valor de las importaciones en bienes
interiores X Exportaciones
4
La relación IS en la economía abierta
Los determinantes de la demanda de bienes
interiores
5
La economía abierta de manera gráfica
6
La economía abierta de manera gráfica
Demanda de bienes nacionales Incluye las
exportaciones (ZZ)
YTB
Exportaciones netas (NX) X IM/?
0
YTB
YTB Nivel de Producción (Renta) compatible con
un equilibrio en la Balanza por Cuenta Corriente
(Trade Balance, TB)
7
El nivel de producción de equilibrio y la balanza
comercial
Equilibrio del mercado de bienes Y
Z
Y C(Y-T) I(Y,i) G IM/? (Y, ?) X(Y, ?)
8
El nivel de producción de equilibrio y la balanza
comercial
0
9
Un aumento de la demanda nacional o extranjera
Suponga que G aumenta para incrementar la
demanda nacional e Y
Observaciones

• Se crea un déficit comercial
• El multiplicador es menor

Y
Equilibrio inicial Y YTB
Pregunta Cuál es la relación entre el déficit
comercial y el multiplicador menor?
Y
YTB
10
El efecto de un aumento de G en una economía
abierta
Cuanto más abierta es la economía, menor es el
efecto de una variación de la demanda nacional
sobre la producción.
Ejemplo
Bélgica Cociente entre las importaciones y el
PIB del 70. Por tanto, un 70 del aumento de
la demanda interior afectaría a las
importaciones. EE.UU. Cociente de las
importaciones 13 Incluso en el caso de EE.UU.
la política nacional se ve reducida por la
economía abierta.
11
Un aumento de la demanda extranjera
A Nuevo equilibrio
Y

• El aumento de Y aumenta la demanda de bienes
  internos, las exportaciones crecen y el
  equilibrio de Y aumenta.
• El aumento de Y aumenta las importaciones. El
  aumento de las importaciones es menor que el
  crecimiento de las exportaciones.

Y
NX
12
Un aumento de la demanda nacional o extranjera
Juegos a los que juegan los países
Ejemplo

• Hay un grupo de países que son socios
  comerciales.
• Los países se encuentran en una recesión,
• Los países tienen un intercambio comercial
  equilibrado.

Preguntas
Por qué podría ser un país reacio a la expansión
de la demanda nacional? Cuál sería el efecto
sobre la balanza comercial si todos lospaíses
aumentasen al tiempo la demanda nacional?
13
La relación IS en la economía abierta
Un aumento de la demanda nacional o extranjera
Juegos a los que juegan los países
14
La relación IS en la economía abierta
La depreciación, la balanza comercial y la
producción
La depreciación de una moneda ()
15
La relación IS en la economía abierta
La depreciación, la balanza comercial y la
producción
La depreciación y la balanza comercial la
condición Marshall-Lerner
Exportaciones netas NX ? X IM/? NX X(Y,
?) IM/? (Y, ?)
La depreciación de la moneda local (disminuye ?)
afecta a la balanza comercial de tres formas
La condición Marshall-Lerner Para que la
balanza comercial mejore tras una depreciación,
X debe aumentar e IM disminuir para compensar la
subida de IM/?.
16
La relación IS en la economía abierta
La depreciación, la balanza comercial y la
producción
Los efectos de una depreciación
Depreciación en la economía
Cómo difiere el efecto de una depreciación de un
aumento de la producción extranjera?
17
La combinación de políticas de tipo de cambio y
fiscal
ZZ
A
ZZ

• Objetivo Reducir el déficit comercial sin
  alterar Y
• Política Combinar la depreciación y la
  restricción fiscal

A
Demanda, Z
?NX
Equilibrio inicial
45
1. La depreciación se desplaza de ZZ a ZZ y de Y
a Y
Y
Producción
Y
0
Y
Exportaciones netas, NX
C
NX
Producción, Y
18
La relación IS en la economía abierta
La depreciación, la balanza comercial y la
producción
La combinación de políticas de tipo de cambio y
fiscal
19
La relación IS en la economía abierta
Análisis dinámico la curva J
20
El tipo de cambio real y el cociente entre las
exportaciones netas y el PIB EE.UU., 1980-1990
1,2
0,5
0,0
-0,5
1,0
Exportaciones netas PIB (escala de la derecha)
-1,0
Tipo de cambio real / directo para la UE (1987
1,00)
-1,5
Cociente entre exportaciones netas y el PIB ()
Tipo de cambio Real directo UE (escala de la
izquierda)
-2,0
0,8
-2,5
-3,0
-3,5
0,6
-3,5
21
La relación IS en la economía abierta
El ahorro, la inversión y los déficit comerciales
Restar C T de ambos miembros S I G - T
IM/? X
Y usando NX ? X IM/?
NX S (T - G) - I
22
El ahorro, la inversión y los déficit comerciales
NX S (T-G) - I
Observaciones

• Superávit comercial mayor ahorro que
  inversión.
• Déficit comercial mayor inversión que ahorro.
• Un aumento de la inversión debe traducirse en un
  incremento del ahorro privado o público o en un
  deterioro de la balanza comercial.
• Un aumento del déficit público debe traducirse
  en un aumento del ahorro privado, una
  reducción de la inversión o un deterioro de la
  balanza comercial.
• Un país que tenga una elevada tasa de ahorro,
  privado y público, debe tener una elevada
  tasa de inversión o un elevado superávit
  comercial.

Cómo afecta la depreciación a los ahorros y a la
inversión?
23
Fin del capítulo
El mercado de bienes en una economía abierta