Title: MEFF El Mercado Espa
1MEFFEl Mercado Español deOpciones y
FuturosFinancieros
2BOLSAS de ACTIVOSFINANCIEROS y de DERIVADOS
IGBM
30 años
Bolsa de acciones
Acciones
Mercado de deuda pública
10 años
Ibex-35
5 años
Tipos de interés
Mercado de derivados
Letras del Tesoro
Opciones y futuros
Bono Nocional
Mibor Plus
IBEX-35 PLUS
Acciones
Mercado Interbancario
3MEFF HOLDING
- OM Ibérica MEFF, S.A.
- Madrid Barcelona
- (opciones) (futuros)
1989
MEFF HOLDING
1991
MEFF MEFF RENTA VARIABLE RENTA FIJA
1992
MERCADO OFICIAL
4 MEFF Volumen 1997/1996
5MEFF HOLDING
- Disociación en la condición de miembro y
accionista - Integración del Mercado y la Cámara de
Compensación y Liquidación - Ajuste diario de garantía y liquidación diaria de
pérdidas y ganancias
6MEFF Sociedad Holding
- Capital Social de 5.812 millones de ptas. y 39
accionistas - Bancos y Cajas de Ahorro 50
- Sociedades Rectoras de las Bolsas
- de Valores
25 - Bancos medianos y otras entidades
- financieras
25
7MEFF Normas
- Reglamento del Mercado
- Condiciones Generales de los Contratos
- Circulares
8EL RIESGO FINANCIEROLa transferencia del riesgo
9CONCEPTO DEL RIESGOFINANCIERO
- LA GESTIÓN IMPLICA LA TOMA DE DECISIONES HOY
- No hacer nada especulación pasiva
- Anticiparse al futuro
- para elimiar riesgos cobertura
- para asumir riesgos especulación
10- TRANSACCIONES ECONÓMICAS
- CONTADO
- TRANSFERENCIA DEL RIESGO
- PLAZO
11TRANSACCIONESECONÓMICAS A PLAZO
- FORWARD
- TRANSFERENCIA DEL RIESGO DE MERCADO
- FUTURO
- ELIMINACIÓN DEL RIESGO DE ILIQUIDEZ
- Estandarización
- ELIMINACIÓN DEL RIESGO DE CONTRAPARTIDA
- Cámara de Compensación y Liquidación
12LOS ACTIVOS SUBYACENTES
13LOS ACTIVOS SUBYACENTES
- Tipos de interés a corto
- MIBOR PLUS 90, MIBOR PLUS 360
- Tipos de interés a largo
- Bono Nocional a 5, 10 y 30 años
- Acciones
- Telefónica, Endesa, Repsol, BBV, Iberdrola,
Argentaria, Acesa, Fecsa, Santander, Sevillana y
Unión Fenosa - Indice Bursátil
- IBEX -35 PLUS
14LOS PRODUCTOS DERIVADOS
- Un producto derivado es aquél cuyo valor se
deriva del precio del activo subyacente, si bien
en su inversión no se precisa el pago del
principal. - Al tratarse de un contrato para intercambiar
pagos utilizando como referencia el precio de un
activo o su rendimiento, no hay transferencia de
la propiedad del activo ni el pago del
principal correspondiente.
15- ACTIVOS SUBYACENTES
- Pago del principal
- PRODUCTOS DERIVADOS
- Efecto apalancamiento
- Período de vida breve
- Posibilidad de vender sin tener el activo
16LA OPERATIVA EN MEFF
17FUNCIÓN MERCADO
- Encuentro Compradores y Vendedores
- Reglas intercambio
- Estructura de Miembros
- Difusión información
- Resolución incidencias
18MEFF Crecimiento 1997/1996
19MEFF Volúmenes 1991/1997
20MEFF RV Total Mercado (1997)
21MEFF RV Composición del Mercado por tipos de
clientes finales (1997)
22MEFF RF Total Mercado (1997)
33
9
3
55
23FUNCIÓN CAMARA
- Garantía buen fin de las operaciones
- Contrapartida en todas las operaciones
- Gestión liquidaciones
- Gestión garantías
24MIEMBROS DEL MERCADO CLASIFICACIÓN
- Negociador
- Liquidador
- Liquidador Custodio
- Cualquiera de ellos puede adquirir la
condición de - Creador de Mercado
25DIAGRAMA DE LA OPERATIVA DE MEFF
Miembro Liquidador Custodio
Confirmación Garantía Constituida y D.P. comprada
Depósito en Garantía
Cliente Final
MEFF RV
Depósito en Garantía
Informe de garantía
Ordenes
Informes Garantías Liquidaciones Regularizaciones
etc..
Banco de España
Miembros
Orden de pago
Abono/Cargo de Liquidación