Pre

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Preços variáveis o modelo AS-AD
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Introdução

• Economia fechada (ou, pelo menos, X e Q
  exógenas)
• Variáveis endógenas (fundamentais) do modelo Y,
  P (e i)
• Instrumentos de política macroeconómica
• política monetária M
• política orçamental G, R e t
• Nota figuras retiradas de Macroeconomics,
  Robert Gordon, Addison-Wesley, 10ª edição, 2005

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Procura e Oferta Agregada
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Procura agregada

• Conjunto de combinações (Y,P) que asseguram o
  equilíbrio no MBS e no MM/MT
• Inclinação negativa Y e P variam em sentidos
  opostos para se manter o equilíbrio simultâneo
  nestes mercados
• Posição depende dos elementos exógenos relativos
  à curva IS (G, R, confiança dos investidores,
  etc.) e à curva LM (M)
• o aumento (diminuição) de algum destes elementos
  provoca a deslocação para a direita (esquerda) da
  curva AD
• Pontos situados à esquerda (direita) da curva AD
  traduzem excesso de procura (oferta) de bens e
  serviços

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(No Transcript)
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Oferta agregada de curto prazo

• Conjunto de combinações (Y,P) que assegura a
  maximização dos lucros para as empresas,
  considerando um dado salário nominal (W)
• evidencia o volume de produto que as empresas
  estão dispostas a realizar para cada nível de
  preços
• Inclinação positiva
• para um dado nível de salário nominal, sendo a
  PMgN decrescente e necessário mais N para
  aumentar Y, só um maior nível de preços (descida
  dos salários reais) torna um aumento de produção
  lucrativo para as empresas

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Oferta agregada de curto prazo

• Posição depende do salário nominal (W) e dos
  factores que condicionam a PMgN
• uma diminuição do salário nominal ou um aumento
  da PMgN (decorrente de maior uso de K ou de
  progresso tecnológico) deslocam a curva AScp para
  a direita
• Pontos à direita (esquerda) da curva indicam uma
  situação de excesso (insuficiência) de produção
  por parte das empresas
• as empresas podem elevar os seus lucros,
  alterando a quantidade de produto oferecido

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Salário real de equilíbrio e salário nominal em
cada período

• Uma subida do salário nominal W
• provoca uma deslocação para a esquerda da curva
  AScp e, necessariamente, um novo ponto de
  equilíbrio na economia
• não provoca alterações em Y (e N) se for
  acompanhada por igual variação do nível de preços

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Salário real de equilíbrio e salário nominal em
cada período

• A variável relevante para entender o
  comportamento da oferta agregada é, pois, o
  salário real (w W/P)
• o salário real de equilíbrio é determinado no
  mercado de trabalho, pela interacção entre a
  oferta e a procura de trabalho
• para esse nível de salário real, não há pressões
  para a alteração de w (e de N), o mesmo não
  ocorrendo para outros pontos (como C, gráfico
  seguinte)
• o salário nominal (W) é fixado para um
  determinado período de tempo, pelo que alterações
  de P provocam movimentos no salário real, que
  levarão a renegociação de w no(s) período(s)
  seguinte(s)

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(No Transcript)
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Equilíbrio eEfeitos de Política Macroeconómica
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Efeitos de política macroeconómica

• No curto prazo, os efeitos reais de uma expansão
  orçamental ou de uma expansão monetária são menos
  intensos que numa situação de preços fixos
• o aumento da produção resultante da elevação de
  G ou de M só se concretiza a par de um aumento de
  P
• o aumento de P faz diminuir M/P e, como tal,
  aumentar mais i no caso da expansão orçamental
  (gt crowding-out mais acentuado) ou diminuir
  menos i no caso da expansão monetária (gt menor
  efeito positivo sobre I)

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Efeitos de política macroeconómica

• No médio prazo, verifica-se um processo de
  ajustamento progressivo, enquanto Y for diferente
  de YN
• no caso de uma política expansionista, a subida
  de P provoca uma diminuição do salário real
• no período seguinte, os trabalhadores exigirão a
  reposição do poder de compra, levando W a
  aumentar
• para produzir as mesmas quantidades, as empresas
  exigirão preços mais elevados para os bens e
  serviços (AScp desloca-se para a esquerda)
• o processo ocorre até que Y YN
• ou seja, até que o salário real retome o valor
  que equilibra o mercado de trabalho

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Efeitos de política macroeconómica

• No longo prazo, AS é vertical
• não há efeitos reais da expansão orçamental ou
  monetária, apenas aumento do nível geral de
  preços
• as variáveis reais da economia mantêm o seu
  valor, apenas se alteram as variáveis nominais
• no caso da política monetária expansionista, a
  variação relativa de P é igual à variação
  relativa de M (neutralidade da moeda)
• só neste caso é que o mercado de trabalho se
  encontra em equilíbrio, ao nível do salário real
  de equilíbrio
• durante o processo de ajustamento, há
  sobre-emprego ou desemprego

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O Processo de AjustamentoReequilíbrio
Automático ou Falhas?
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Ajustamento e falhas de ajustamento

• O reequilíbrio automático
• escola clássica / neoclássica
• a existência de flexibilidade de salários e
  preços garante a rápida absorção de choques na
  procura agregada
• a variação do nível de preços como remédio
  para os choques na procura deflação para choques
  negativos inflação para choques positivos
• intervenção do Estado em termos de política de
  estabilização desnecessária (ou mesmo
  indesejável)
• caso exista desemprego, o problema estará em
  deficiências ao nível da flexibilidade do mercado
  de trabalho e não em insuficiência da procura
  agregada

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Ajustamento e falhas de ajustamento

• A perspectiva keynesiana
• existem situações em que o reequilíbrio não é
  automático, verificando-se desemprego persistente
  (ex. grande depressão)
• impotência do ajustamento monetário (curva AD
  vertical), face à baixa confiança de consumidores
  e investidores
• o efeito Pigou como contra-argumento
• rigidez dos salários nominais
• nestas situações, só a intervenção do Estado,
  através de estímulos orçamentais suficientes,
  pode reconduzir Y ao nível do produto potencial

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Ajustamento e falhas de ajustamento

• Outros efeitos não favoráveis da deflação
• efeito das expectativas gt adiamento de
  aquisições de bens e serviços no caso de
  expectativa de continuada descida de P
• efeito redistribuição gt aumento do valor real
  das dívidas provoca redistribuição do rendimento
  dos devedores para os credores no caso de
  deflação uniforme e não esperada
• Estes dois tipos de efeitos podem determinar a
  não verificação do reequilíbrio automático mesmo
  verificando-se os efeitos Keynes e Pigou.