Cala prawda o rynku walutowym

1
Cala prawda o rynku walutowym
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Pawel Nieradka X-Trade Brokers Dom Maklerski
S.A.
2
Rynek finansowy mozna podzielic na

• Rynek pieniezny (np. bony skarbowe)
• Rynek kapitalowy (np. akcje)
• Rynek walutowy (np. EUR/USD)
• O rynek kapitalowy i walutowy jest oparty
• Rynek instrumentów pochodnych (opcje, CFDs,
  futures)

3
Rynek walutowy rynek efektywny..?

• Rynek walutowy (Forex) jako przyklad rynku
  zblizonego do rynku efektywnego
• Kazda informacja istotna dla ceny aktywów na
  rynku forex jest jednoczesnie dostepna dla
  wszystkich uczestników i ma swoje
  odzwierciedlenie w cenie aktywa, którego dotyczy.
  
• Róznorodnosc uczestników rynku forex od
  najwiekszych banków na swiecie do inwestorów
  indywidualnych.
• Najwiekszy na swiecie wolumen obrotów.
• Bardzo niskie koszty transakcyjne.

4
Rynek walutowy jest rynkiem pozagieldowym OTC
Over the Counter Market Nie posiadajacy
fizycznego miejsca obrotu, co znaczy ze
transakcje odbywaja sie pomiedzy uczestnikami
rynku, którymi sa banki, przedsiebiorstwa,
brokerzy walutowi, inwestorzy indywidualni
komunikujacy sie poprzez Internet i lacza
telefoniczne. Podstawa rynku sa realizowane 24
godziny na dobe (poczawszy od Sydney, przez
Tokyo, Londyn i Nowy Jork) transakcje miedzy
bankami i instytucjami finansowymi, które tworza
rynek miedzybankowy.
4
5

• Transakcje na rynku FOREX
• Rozliczenia transakcji miedzypanstwowych
• Pozyczki miedzybankowe
• Spekulacja
• Zabezpieczenie ryzyka kursowego

5
6
Kontrakty Róznic Kursowych (CFD) jako instrumenty
pochodne

• W przypadku walut kwotowania zawieraja dwie ceny
• cene kupna (bid) oraz cene sprzedazy (ask,
  offer),
• czyli propozycje po jakiej cenie firma finansowa
  lub dzialajacy za jej posrednictwem inwestorzy sa
  sklonni kupic lub sprzedac dana walute.

6
7
Przykladowe kwotowania kursów walutowych

• Symbol Bazowa Kwotowana BID
  ASK
• EURUSD Euro Dolar
  1.3460 1.3462
• USDPLN Dolar Zloty
  2.6263 2.6298
• USDJPY Dolar Jen
  100.48 100.51

7
8
Dzwignia finansowa
8
9

• Dzwignia finansowa pozwala inwestorom na
  otwieranie znacznych pozycji na rynku przy
  koniecznosci zlozenia niewielkiego wyrazonego
  jako procent wartosci nominalnej depozytu
  zabezpieczajacego.
• Inwestorzy skladajac wolne srodki jako depozyty
  zabezpieczajace moga zatem maksymalizowac mozliwe
  do osiagniecia stopy zwrotu.
• Z drugiej strony dzwignia niesie ryzyko
  poniesienia strat przekraczajacych wartosci
  straty dla standardowych inwestycji za
  posrednictwem np. akcji.

9
10
Dzwignia finansowa a depozyt zabezpieczajacy

• Jesli
• Depozyt 100, to dzwignia 11
• Depozyt 20, to dzwignia 15
• Depozyt 5, to dzwignia 120
• Depozyt 3,4, to dzwignia 129
• Depozyt 2, to dzwignia 150
• Depozyt 1, to dzwignia 1100

11
USD/PLN jako przyklad pary walutowej
USD/PLN
PLN waluta kwotowana sluzy do ustalenia
wartosci 1 pipsa (punktu).
USD waluta bazowa sluzy do wyliczenia wartosci
depozytu zabezpieczajacego.
11
12
Wartosc depozytu zabezpieczajacego

• Wartosc transakcji na rynku musi byc
  zabezpieczona depozytem w wysokosci
• 1 - waluty
• 2 - indeksy
• 3 - surowce
• 7 - akcje
• Np. kupno 100 000 EUR/USD wymaga depozytu
  zabezpieczajacego transakcje w wysokosci 1 000
  Euro.

13
Wartosc 1 punktu

• Jak wyliczamy wartosc 1 pipsa
• Zalozenie - 1 lot EUR/USD
• 100 000 EUR/USD 0,0001 10 USD
• Wolumen transakcji
  Minimalny krok przesuniecia

14
Jak mozna to szybko policzyc?

• Wyliczenie wartosci depozytu i jednego pipsa pod
  tym adresem
• https//www.xtb.pl/strona.php?p333   Arkusz
  wyceny pozycji (po uruchomieniu prosze zapoznac
  sie z zakladka przygotowanie arkusza zeby
  dzialal poprawnie).

15
Mozliwosc zarabiania na wzroscie jak i na spadku
notowan danego instrumentu finansowego
15
16

• Wzrost kursu danej pary oznacza umacnianie sie
  waluty bazowej (pierwszej w parze), tym samym
  oslabianie waluty kwotowanej (druga w parze).
• Spadek kursu danej pary walutowej oznacza
  oslabianie sie waluty bazowej i umacnianie waluty
  kwotowanej.
• Kurs wyjsciowy USD/PLN 2,55
• USDPLN 2,65 umocnienie USD, oslabienie PLN
• USDPLN 2,45 oslabienie USD, umocnienie PLN

16
17
Kupno - pozycja dluga

• Przewidywany wzrost kursu USD/PLN
• Wybór inwestora
• Kupno USD/PLN po cenie 2.55 pozycja dluga

Zysk
Kurs
2.55
2.65
2.45
Strata
17
18
Sprzedaz - pozycja krótka

• Przewidywany spadek kursu USD/PLN
• Wybór inwestora
• Sprzedaz USD/PLN po cenie 2.55 pozycja krótka

Zysk
Kurs
2.55
2.65
2.45
Strata
18
19
Pozycja krótka na USDPLN - przyklad
Sprzedaz USDPLN (pozycja krótka, transakcja na
spadki) zyskowna tylko gdy kurs znajdzie sie
ponizej ceny przy której wchodzimy na rynek (w
przykladzie to 2.70)
20
Czynniki ksztaltujace ceny

• Wplyw na postrzeganie przez inwestorów ceny
  danego instrumentu finansowego moga miec takie
  czynniki jak
• stabilnosc polityczna
• koniunktura gospodarcza
• polityka banku centralnego
• wzrost/spadek awersji do ryzyka

21
Czynniki ksztaltujace ceny

• Najwazniejszym elementem ksztaltujacym cene na
  rynku jest nastawienie (popularnie - sentyment)
  inwestorów do danego aktywa.
• Niezaleznie od tego jakie dane makroekonomiczne
  beda sie ukazywaly moze to nie miec zadnego
  wyplywu na cene aktywa (automatyczne systemy
  transakcyjne, analiza techniczna).
• Na rynku walutowym najwazniejsze sa oczekiwania
  jego uczestników co do przyszlej wartosci danego
  aktywa.

22
Najistotniejsze publikacje makroekonomiczne

• dane z rynku pracy USA,
• dane na temat inflacji,
• decyzja w sprawie stóp procentowych,
• dane na temat wzrostu gospodarczego,
• rynek nieruchomosci.

23
Gdzie szukac publikacji makroekonomicznych?

• www.xtb.pl zakladka Rynki i instrumenty,
  kalendarium
• www.reuters.pl
• www.stooq.pl/kalendarium
• www.forexfactory.com
• Inne ciekawe serwisy o gospodarce swiatowej
• www.marketwatch.com
• www.ft.com/home/europe
• www.bloomberg.com

23
24

• Korelacje rynkowe waluty-waluty
• EUR/USD vs. USD/PLN

25
Dane z gospodarki Stanów Zjednoczonych w 2007r.

• Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym 110 tys.
  (prognoza 100 tys.)
• Stopa bezrobocia 4.7 (prognoza 4.7 )
• Dlugosc tygodnia pracy 33.8 godz. (prognoza 33.8
  godz.)
• Placa za godzine 0.4 (prognoza 0.3)
• Rewizja danych za sierpien 89 tys. z 4 tys.

26
Reakcja na dane (EUR/USD)
27
Reakcja na dane (USD/PLN)
28
Uzasadnienie reakcji

• Gwaltowne umocnienie USD wobec PLN spowodowane
  bylo reakcja EUR/USD wynikajaca z rewizji na plus
  bardzo zlych sierpniowych danych na temat liczby
  nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym z
  -4 tys. do 89 tys.
• oraz lepszym od oczekiwan odczytem wrzesniowym
• 110 tys. wobec prognozy 100 tys.
• Umocnienie USD bylo jednak krótkotrwale, co
  wynikalo z ogólnego antydolarowego nastawienia na
  rynku spowodowanego oprócz ogólnej sytuacji w USA
  wczesniejszymi gorszymi danymi w sektorze
  produkcyjnym oraz uslugowym (ISM manufacturing,
  ISM services).

29
(No Transcript)
30

Korelacje rynkowesurowce waluty USD - OIL

• Surowce kwotowane sa w USD, w zwiazku z tym
  oslabienie amerykanskiej waluty powoduje wzrost
  zainteresowania surowcami, gdyz sa one tansze
  inwestorom dysponujacym inna waluta, np. EUR czy
  GBP.

30
31
Zaleznosc kursu USD i OIL (negatywna korelacja)

• Kurs USD/PLN 2.5000
• Koszt 100 barylek ropy Brent 7500 USD (kurs OIL
  75 USD)
• Koszt w PLN 7500 USD x 2.5000 USDPLN 18750
  PLN

31
32
Zaleznosc kursu USD i OIL (negatywna korelacja)

• Po pewnym czasie, w którym nastapilo oslabienie
  USD
• Kurs USD/PLN 2.0000
• Koszt 100 barylek ropy Brent 7500 USD (kurs OIL
  75 USD)
• Koszt w PLN 7500 USD x 2.0000 USDPLN 15000
  PLN

32
33
Zaleznosc kursu USD i OIL (negatywna korelacja)

• Kurs OIL 75 USD
• Kurs USDPLN 2.5000
• Koszt 100 barylek ropy Brent 18750 PLN
• Kurs USDPLN 2.0000
• Koszt 100 barylek ropy Brent 15000 PLN
• Nizszy kurs dolara zwieksza popyt na rope,
• a wiekszy popyt winduje kurs surowca.

33
34
(No Transcript)
35
Wybrany przyklad wplywu informacji
makroekonomicznych na rynek walutowy
36
Decyzja w sprawie stóp procentowych Podwyzka
stóp procentowych oznacza dla wiekszosci
inwestorów wyzsza oplacalnosc bezpiecznych
inwestycji w danym kraju. Wolny kapital krazacy
po rynkach miedzynarodowych bardzo szybko
przenosi sie na jego walute powodujac wzmocnienie
jej wartosci.
37

• 18 wrzesnia 2007 Federalny Komitet ds.
  Otwartego Rynku (FOMC) obnizyl dzis glówna stope
  funduszy federalnych w USA o 50 punktów bazowych
  do 4,75 proc. Ta decyzja nieco zaskakuje. Rynek,
  jakkolwiek dopuszczal obnizke w tym wymiarze, to
  jednak stawial na ruch o 25 punktów do poziomu 5
  proc.

38
Reakcja EUR/USD
39

• Jak obnizka stóp procentowych w Stanach o 50 pb
  wplynela na rynek?
• Indeksy ?
• Waluty kwotowane z USD? (EURUSD, USDPLN, USDJPY)
• Surowce? (Miedz, Ropa, Zloto)

39
40

• Rada Polityki Pienieznej podniosla stopy
  procentowe o 25 pb. Co sie dzialo na rynku?
• Indeksy? (WIG20, Dow Jones)
• Waluty? (EURUSD, EURPLN, USDPLN)
• Surowce? (Miedz, Ropa, Zloto)
• Akcje? ( KGHM, PKN ORLEN)

40
41
Inne czynniki wplywajace na swiat finansów
42

Polityka czy rzeczywiscie ma wplyw na swiat
finansów?

• Np. Wybory Parlamentarne w Polsce w 2007 r.?
• Gieldy amerykanskie zamknely sie w piatek na
  -2.6.
• W poniedzialek indeksy europejskie podazaly w tym
  samym kierunku podczas gdy WIG20 stracil tylko
  -0.4.
• Kurs EUR/PLN spadl z 3.68 PLN do 3.65 PLN.
• Zazwyczaj jednak wydarzenia polityczne maja
  sladowy wplyw na swiat finansów. Wyjatek stanowia
  ostatnie decyzje podejmowane przez rzady w/s
  wygaszenia kryzysu zaufania na rynku finansowym.

42
43
Praktyczne rady dla inwestujacych na rynku forex
43
44
Kilka waznych i prostych zasad inwestowania

• Zarzadzanie ryzykiem to 50 sukcesu zawsze
  uzywaj zlecen obronnych typu Stop Loss (ew. Take
  profit).
• Kupuj wysoko -gt Sprzedawaj wyzej Sprzedawaj
  nisko -gt Kupuj nizej. Nie próbuj trafiac w dolki
  lub szczyty.
• Nie uzywaj przesadnie ciasnych stop lossów.
  Poswiec wiecej czasu na zidentyfikowanie dobrego
  punktu na wejscie.

44
45
Kilka waznych i prostych zasad inwestowania

• Na rynku rosnacym miej pozycje dlugie lub
  neutralne na rynku idacym w dól miej pozycje
  krótkie lub neutralne. Wielu ludzi zapomina o tej
  zasadzie i gra przeciw trendowi.
• Idz za najsilniejszym trendem na rynku. Nie
  zawracaj sobie glowy rynkami gdzie trend nie jest
  wystarczajaco silny.

45
46
Kilka waznych i prostych zasad inwestowania

• Zaakceptuj straty, one sa czescia gry.
• Nie ulegaj pokusie zeby przesuwac Stop Lossy
  ustawione zgodnie z zasada zarzadzania ryzykiem.
• Musisz rozumiec fundamenty stojace za twoimi
  pomyslami, ale musisz równiez znac analize
  techniczna. Gdy twoje sygnaly fundamentalne i
  techniczne wskazuja ten sam kierunek masz duze
  szanse na zyskowna transakcje.

46
47
Dziekuje za uwage
Pawel Nieradka pawel.nieradka_at_xtb.pl X-Trade
Brokers Dom Maklerski S.A. 00-876 Warszawa ul.
Ogrodowa 58 tel. [phone] www.xtb.pl
Wszelkie tresci oraz materialy udostepnione w
jakiejkolwiek formie i w jakikolwiek sposób
podczas szkolen X-Trade Brokers Dom Maklerski SA
stanowia utwór w rozumieniu Ustawy o prawach
autorskich i prawach pokrewnych z dnia 4 lutego
1994 (Dz. U. z 2006 r. poz. Nr 90, poz. 631) i
podlegaja ochronie w rozumieniu tej ustaw.