Budapest- 2006. okt

1
START Tokegarancia Zrt.
EGYEDÜLÁLLÓ MEGOLDÁS A MAGYARORSZÁGI KKV-K
TOKEFINANSZÍROZÁSÁNAK ELOSEGÍTÉSÉRE
Az értékteremto befektetés garanciája
Budapest- 2006. október 18. Sajtótájékoztató
2
A Start létrehozása

• GKM-MFB-MVA-Corvinus koncepció kidolgozása
• Termékfejlesztés, pénzügyi modell és üzleti terv
  elkészítése
• Megállapodás a Német Szövetségi Gazdasági és
  Technológiai Minisztériummal
• Alapítás, PSZÁF engedélykérelem benyújtása
• PSZÁF engedély megszerzése, cégbejegyzés
• Szervezet és muködés feltételeinek kialakítása

• 2005. november-december
• 2006. január február
• 2006. március
• 2006. április május
• 2006. augusztus
• 2006. szeptember - október

3
Tokefinanszírozás a KKV szegmensben

• TOKEKERESLET JELLEMZOI
• Rövid múlt
• Kis üzemméret
• Alacsony jövedelmezoség
• Bizonytalanabb növekedési pálya
• Átlagosnál magasabb kockázat

• TOKEKÍNÁLAT ELVÁRÁSAI
• Bizonyított teljesítmény, hosszabb cégtörténet
• Meghatározott tranzakciós méret
• Megfelelo hozam
• Kezelheto kockázatok

Külso ösztönzok a kereslet és a kínálat
egyensúlyának javítása érdekében
START TOKEGARANCIA
4
Üzletméret és finanszírozás
Toke .............................................
..................................................
......Hitel
Finanszírozási kockázat
Tranzakciós méret
alapító
üzleti angyal
KKV
expanziós
bank
kockázati toke
5
Üzletméret és finanszírozás
Toke .............................................
..................................................
......Hitel
Finanszírozási kockázat
Tranzakciós méret
alapító
üzleti angyal
KKV
expanziós
bank
kockázati toke
Kockázati toke jellegu pénzügyi befektetések
elomozdításával a KKV-k finanszírozásának
támogatása
START TOKE- GARANCIA
6
Tranzakciós méret és finanszírozás
A kockázati toke szektorban a kínálat jelentosen
átalakult, de a kereslet-kínálati diszparitás
változatlanul fennáll
bef.méret
bef.méret
bef.méret
szereplok
szereplok
szereplok
1995
2000
2006

• Piaci szereplok
• 13 HVCA-tag fektet be 1 m EUR alatti tranzakciós
  értékben is, évente átlagosan 19 tranzakció
• 30 aktív és mintegy 200 további potenciális,
  üzletszeruen befekteto magánszemély (üzleti
  angyal) van jelen a magyar piacon (Üzleti Angyal
  Klub, 2001)
• Egyéb pénzügyi befektetok (társaságok,
  magánszemélyek) tranzakcióinak számát évi 100-150
  darabra becsüljük (Start)
• A KKV szegmensre fókuszáló kockázati toke kínálat
  feltehetoen noni fog a jogszabályi háttér
  változásával, a hazai intézményi toke
  megjelenésével
• A keresleti oldalon 591.000 KKV (562.000 mikro-,
  24.000 kis- és 5.000 közepes vállalkozás)

7
Európai példák tokegaranciára
Forrás Európai Bizottság
Több sikeres nyugat-európai program igazolja,
hogy a KKV-kba irányuló tokebefektetések
élénkítésének bevált eszköze a tokegarancia.
8
A Start céljai

• A KKV-k tokefinanszírozásának elosegítése
  intézményi és magánbefektetokön keresztül
• Új, KKV-kba befekteto kockázati tokealapok
  létrehozásának ösztönzése
• Megorizni és növelni az MVA kezelésében lévo
  garancia alap értékét

9
Termékek Tokegarancia
Befektetés
A Start Zrt. megtéríti a befekteto
tokeveszteségét a garancia mértékéig (befektetés
50-80-a), amennyiben a KKV felszámolás vagy
végelszámolás alá kerül a garancia futamideje
alatt.

• Kedvezményezettek Professzionális magán- vagy
  intézményi befektetok
• Garanciaérték 5-100 millió Ft
• Futamido 2-5 év
• Garanciadíj 1-4 évente legfeljebb 10-os
  hozamrészesedés
• Vizsgálati díj 0,5
• Biztosíték A garantált befekteto teljes
  üzletrésze a KKV-ban

10
Termékek Portfolió tokegarancia

A portfolió tokegarancia a kockázati tokealap
tokeveszteségének legfeljebb 50-áig nyújt
biztosítékot, amennyiben a tokealap
végelszámolásáig az eredetileg befizetett tokénél
kevesebb kerül kifizetésre a befektetok számára.

• Kedvezményezettek KKV-kba befekteto, új
  alapítású kockázati tokealapok
• Garanciaérték 500-1.000 millió Ft
• Futamido 7-12 év
• Garanciadíj 1-4 évente legfeljebb 5-os
  hozamrészesedés
• Vizsgálati díj Nincs
• Biztosíték Indirekt (pl. vétójog a befektetési
  politika vagy az alapkezelo megváltoztatásában)

11
KKV-knál jelentkezo elonyök

• Tokegarancia
• Növekszik a KKV tokeereje
• Több tokével több hitelhez is juthat a KKV
• A tapasztalt befektetok hozzájárulnak a KKV-k
  fejlodéséhez
• Portfolió Tokegarancia
• A veszteség kockázatának csökkentésével ösztönzi
  a KKV-kat megcélzó tokealapok létrehozását

12
Ki veheti igénybe a START garanciát?

• Befekteto oldali követelmény
• Üzletszeruen pénzügyi befektetési tevékenységet
  folytató társaságok
• Pénzügyi befektetoi tapasztalattal rendelkezo
  magánszemélyek
• A befektetés pénzben teljesített tokeemelés
  formájában valósul meg
• KKV oldali követelmény
• Minoségi üzleti és fejlesztési terv
• Jó minoségu menedzsment
• Megfelel a KKV-k jogszabályban rögzített
  definíciójának

13
Minek alapján dönt a Start?
Üzleti alapon kockázatelemzés és várható hozam
alapján

• Egyedi tokegarancia
• Kockázatelemzés
• Befekteto (tapasztalat, kapcsolat a KKV-val)
• KKV (menedzsment, üzleti terv, cég
  teljesítménye)
• Projekt (tokeemelés célja)
• Kockázatértékelés / árazás
• Futamido
• Garancia mértéke
• Jogi, szerzodéses biztosítékok (pl. szindikátusi
  szerzodés)

• Portfolió tokegarancia
• Kockázatelemzés
• Befektetési politika
• Alapkezelo
• Muködési szabályzat
• Kockázatértékelés / árazás
• Futamido
• Garancia mértéke
• Befektetési politika
• Alapkezelo

14
Az igénylés és döntéshozatal folyamata

• Befekteto garancia igénylésének benyújtása
  (honlapról letöltheto formanyomtatványon)
• Vizsgálati díj igénylo általi befizetése
• Garancia igénylés Start általi befogadása
• Start döntés elokészítés (kockázatelemzés,
  kockázatértékelés) maximum 30-45 nap
• Döntéshozatal
• Garancia ajánlat megküldése a befektetonek
  legfeljebb 5 nap
• Garancia ajánlat befekteto általi elfogadása
• Szerzodéskötés

15
A START számokban

• Cégalapítás 2006. május
• Üzleti tevékenység kezdete 2006. október
• 50 millió Ft jegyzett toke
• 6 milliárd Ft garancia alap
• Átlagos garancia díj 2
• Alkalmazottak száma 7
• Tervek (2011-ig)
• 300 garanciaszerzodés (2007-ben induló új
  termékkel együtt)
• Összesen 11,6 milliárd Ft értéku
  kezességvállalás

16
Szervezeti felépítés
MVA
Corvinus Zrt.
49
51
START Zrt.
Felügyelo Bizottság
Garancia Alap
Igazgatóság
Belso ellenor
Vezérigazgató
Pályázati Kezességvállalás (Üzletág Igazgató)
Tokegarancia Üzletág (Üzletág Igazgató)
17
Menedzsment
Igazgatóság elnöke DR. CSUHAJ V. Imre -
Magyar Vállalkozásfejlesztési Alapítvány,
elnök - Beszállítói Befekteto Zrt.,
vezérigazgató Vezérigazgató ZOLTÁN Csaba -
First Hungary Fund, befektetési igazgató
(1991-2003) - Pannonplast Rt.,
elnök-vezérigazgató (2004) Üzletág
igazgatók TRAUB József - ING, Rabobank, Róna
Társai Rt., CIB Bank SZAKÁLL Gábor - OTP
Bank, KDB Bank, Pannonplast Rt., MKB Bank