Pr?sentationsvorlage RZB

1

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2
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3
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• ?????????? ?????????????? ????-??????? ?? 99,93
• ?????????? ???????????????? ??? 0,07
• 1989 - ?????????????????
  ?????????? ???????????? ??????? ??
• 1996 - ???????? ????, ??????????
  ??????????? ???? ??? ??????????????
  ???????
• 1999 - ???????? ???????? ???
  ??????????-?????? (???????? 4-?
  ????? ????? ????? ?????????? ??????????
  ???????? ??????, ?? ??????????? 3 ????????
  2004 ????, ?????? ???????)
• 2001 - ?????? ???????? ??????? ?
  ?????-??????????

???????? ?????? ?????????? ? ??????
4
??????????????, ??????
???????? ?????? ?????????? ? ??????

• 2004 - ????????? ????????
  ???????? ??? ?? ?????????? ???????
• 2005 - ?????? ????????? ? ?????????????
• 2005 - ?????? ????????? ? ??????
• 2005 - ?????? ????????? ? ????????????
• 2006 - ?????? ????? ???? ?
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• 2006 - ?????? ?????????? ?
  ?????? ?????????.
• 2006 - ???????? ???????????? ???????? ?
  ??????? ??????-??-????,
  ??????????, ?????????, ?????,??????.

5
?????????????? ???????????? ????????????

• ?????? ??????
• ?????????/????????????? ?????????
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6
????????? ??????????????

• ??????????? ??????? (Equity)
• ???????? ?????????????? (Debt Financing)

7
??????????? ??????? (Equity)
????????
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8
???????? ?????????????? (Debt Financing)

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• ????????? ??????????????
• (????? ? ???????? ????????? ??? ??????)

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-

Lower risk
Higher risk
9
???????? ?????????????? (Debt Financing)

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  ?????????? ?????????? ????????
• ????? ???? ?????. ???????????? ??????? ????????
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• - ????? ????? (????? ? ???, ???) ????????
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  ??????
• (??????????? ???????? ????? (DSCR) 120 /130)
• ??????????? ? ?????? ????? ????????? ??????? ??
  ??????

10
???????? ?????????????? (Debt Financing)

• ????????? ??????????????
• ???????????/?????????????

11
???????? ?????????????? (Debt Financing)
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?????? ????, ???. ???????) - ??????? ???????? ?
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????? ????????? ???????) - ???? ?????????? ??
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12
???????? ???????? ???????????

• ???????
• - ?????????? ?????? ??????????? ?????
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• - ??????????????? ??????????? (??????? ?????????)
  (-)
• ????? ????? / ???? ??????
• - ??? ??????? ?????? (???? ?????? ??????
  ????????? ???? ???????)
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• - ??????????????? ??????????? (??????? ?????????)
  (-)

13
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??????? ???????? ??????????? ???????? - ???????
?????????? ??????????? ????????. ???????? ???????
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???????? ?? ?????? ???????? ? ???
14
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• ??????? ??? SPV (??????????? ???????????
  ?????????? ?????????)
• ????? ??????? 20,000,000.
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  (35), ?????? ??? 7 ???. (35), ???????????
  ??????? 6 ???. (30)
• ???? ??????? 5 ???, ???????? ?????? 12 ???????
• ???????????
• 1) ????? ????? ?????? ?????????? ??????? (49
  ???) ?? ??????? ?????? ? ???????? ??????????????
  ?????????????
• 2) ????? 100 ????? ???????? ? ?????? ?????
• 3) ?????????? ???????? ??????????
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  ?????????????
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15
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• ???????? ????????????? ? ???????? ?????????????
  ??????? ??????????? ???????????
• ??????????????? ???????? ?????? ? ????????
  ???????????? (75)
• ??????? ???????????? ??????? ? ??????? ??????????
  ?????????
• ????? ?????????? ????????????? ????????????
  ?????? ??? ?????????????? ????? ??????????????
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• PROBLEMS
• - ??????? ?????
• - ????? ???????? ?????????? (??????????
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• ???????????? ?????? ? ????????????? ?
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• - ??????????????? ????????? ?????????? ?
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• ????????? ???????? ????? 350 000 000
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• ??????? ?????? LIBOR/ ???????? 5-6
• 2004 Best Project Finance House, Global Finance
  Magazine

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