Berlin,

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Mittelstandsfinanzierung nach Basel
II Lösungsmöglichkeiten aus Sicht der KfW und
ihre Initiativen

• Berlin,
• 09. September 2003
• Dr. Harald Lob

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Gliederung

• 1. Basel II Auswirkungen auf den Mittelstand
• 2. Herausforderungen für die Unternehmensförderun
  g
• 3. Die neue strategische Ausrichtung und
  Initiativen der KfW
• 4. Mittelstandsförderung
• 5. Zwei Beispiele

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• Basel II Auswirkungen auf den Mittelstand

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• Basel II Ergebnisse der 3. Quantitativen
  Auswirkungsstudie (QIS 3)
• Punktlandung und/oder Strukturverschiebungen?
• Gewinner Retail, Wohnungsbau
• Verlierer synthetische ABS, Equity

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Interner Ratingansatz Finanzierungssegmente
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EKA Unternehmens- und Retail-Segment
7
Kredite vs. Beteiligungen ein
Opportunitätskostenansatz
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Direkte Basel-II-Auswirkungen IRB-Ansatz
Veränderung der EK-Kosten für Kreditfinanzierunge
n bei typischen Unternehmen Basel I/Basel II
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• Herausforderungen für die Unternehmensförderung

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Problemfelder

• Unternehmen
• Zunahme der Credit Spreads
• Unternehmen (insbes. oberhalb Retailsegment) mit
  schlechtem Rating und wenig Sicherheiten
• Junge Unternehmen (Gründer) mit Kreditbedarf
• Unternehmen mit Bedarf an bankfinanziertem
  Eigenkapital
• Unternehmen, die sich der stärkeren
  Risikoorientierung verschließen

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Handlungsbedarf bei Förderbanken

• Attraktivität für Unternehmen und
  Durchleitungsbereitschaft der Banken stärken
• Fördertransparenz und Fördereffizienz Die
  Mittelstandsbank
• Schlanke Förderung (Globaldarlehen,
  Standardisierung, Automatisierung)
• Unterstützung der Banken durch Kreditverbriefung
• Abfederung des Übergangs zu Basel II Förderung
  von Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen
• Stärkere Risikoorientierung
• Beispiele Kapital für Arbeit, True Sale
  Initiative

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• Die neue strategische Ausrichtung und
  Förderkonzepte der KfW

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Mit der KfW zur Million
Hinter dem Kürzel KfW verbirgt sich die
Kreditanstalt für ?
A Wiedergutmachung
B Wiederaufbau
C Wirtschaftshilfe
D Wanderprediger
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Förderbankenneustrukturierungsgesetz
(KfW-Gesetz)
6.6.2003 Einstimmiger Beschluss im
Bundestag 11.7.2003 Billigung im
Bundesrat 15.8.2003 Unterzeichnung des Gesetzes
durch Bundespräsident Rau 21.8.2003 Veröffentl
ichung im Bundesgesetzblatt 22.8.2003 Inkrafttret
en des KfW-Gesetzes ? Fusion KfW und DtA
rückwirkend zum 1.1.2003
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KfW-Konzern AltFacts and Figures

• Name Kreditanstalt für Wiederaufbau
• Anteilseigner Bund 80, Länder 20
• Sitz Frankfurt am Main
• Niederlassung Berlin
• Auslandsbüros Brüssel und 28 Büros in
  Entwicklungs-
• und Schwellenländern
• Haftendes EK 9,0 Mrd EUR
• Bilanzsumme 261 Mrd EUR
• Rating AAA / Aaa

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KfW vor der GesetzesänderungAufgaben der KfW
Investitionsfinanzie- rung Deutschland und Europa
FZ
Export- und Projektfinanzierung
Beratung und andere Dienstleistungen

• Geschäftsfelder
• Industrie
• Energiewirtschaft
• und Umwelt
• Telekommunikation
• und Medien
• Rohstoffgewinnung
• Landverkehr
• Schifffahrt
• Luft- und Raumfahrt
• Flug-, See- und
• Binnenhäfen

• Förderung
• Mittelstand
• (lt 500 Mio EUR
• Jahresumsatz)
• Wohnungswirt-schaft
• Infrastruktur
• Umwelt- und
• Klimaschutz
• Verbriefungen
• Mittelstands- und
• Wohnungsbau-
• kredite

• z.B.
• Telekom, Post
• Geschäftsbe-
• sorgung
• BvS über FUB
• Altschulden

Zusammenarbeit mit staatlichen
Institutionen in Entwicklungs- und
Transformations- ländern Einsatz von
Mitteln aus dem Bundes- haushalt und
eigenen Mitteln
?
?
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Förderbankenneustrukturierungsgesetz
(KfW-Gesetz)
Umsetzung EU-Verständigung
Zusammenlegung KfW und DtA

• Präzisierung Aufgabenkatalog der KfW
• Klare und nachvollziehbare Trennung von
• Förder- und Wettbewerbsgeschäft
• Ausgliederung EP-Wettbewerbsgeschäft
• bis 31.12.2007 in rechtlich selbständige
• Tochter ohne Garantie und Anstaltslast
• Refinanzierung der Tochter durch KfW auf
• Basis Stand-alone-rating
• Tochter erhält Banklizenz, unterliegt KWG und ist
  steuerpflichtig

• KfW übernimmt alle Förderaufgaben der DtA
• Auflösung DtA, Verschmelzung auf KfW,
• Aufhebung DtA-Gesetz
• Neuregelung Rechtsverhältnisse der
• DtA-Beschäftigten (ca. 850)
• Schaffung eines Förderbereichs KfW-
• Mittelstandsbank
• Ergänzung KfW-Gesetz um
• Niederlassung Bonn, Einrichtung
  Mittel-standsrat, Erweiterung Verwaltungsrat
• Hausbankenprinzip bleibt bestehen

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KfW-Konzern NeuFacts and Figures

• Name KfW
• Anteilseigner Bund 80, Länder 20
• Sitz Frankfurt am Main
• Niederlassungen Berlin, Bonn
• Auslandsbüros Brüssel und 28 Büros in
  Entwicklungs- und Schwellenländern
• Haftendes EK 10,2 Mrd EUR
• Bilanzsumme 304 Mrd EUR
• Rating AAA / Aaa

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KfW nach der GesetzesänderungAufgaben der KfW
Investitionsfinanzie- rung Deutschland und Europa
FZ
Export- und Projektfinanzierung
Beratung und andere Dienstleistungen

• Förderung
• Mittelstand,
• Gründer, Start-ups (KfW Mittelstands-bank)
• Wohnungswirtschaft
• Umwelt- und
• Klimaschutz
• Bildung
• Infrastruktur und
• Soziales
• Verbriefung
• Mittelstands- und
• Wohnungsbaukredite

In der KfW verbleibt Exportförderung (z.B.
Durchführung internationale Förder- programme wie
CIRR, Konsortialfinanzierung außerhalb EU / EWR
/ Beitrittsländer ... )

• z.B.
• Telekom, Post
• Geschäftsbesorgung
• BvS über FUB
• Altschulden

Zusammenarbeit mit staatlichen
Institutionen in Entwicklungs- und
Transformations- ländern Einsatz von
Mitteln aus dem Bundes- haushalt und
eigenen Mitteln
?
?
Tochter
EP Bank ab 1.1.2008 Wettbewerbsgeschäft Export-/P
rojektfinanz.
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Konsequenz der neuen AufstellungNeue
Markenstruktur der KfW Bankengruppe
Marke
Marke
Marke
Marke
DEG
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Konsequenz der neuen AufstellungNeue
Markenstruktur der KfW Bankengruppe
Name für EP-Bank noch in Entwicklung
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• Mittelstandsförderung

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4-Punkte-Programm der KfWDie neue
Mittelstandsförderung

• Flexibilisierung der Förderangebots durch
  verstärkten Einsatz von zinsgünstigen
  Globaldarlehen
• Erweiterung des Kreditvergabespielraums von
  Banken und Sparkassen durch Risikoentlastung
  mittels Verbriefung
• Senkung der Transaktionskosten durch Nutzung
  modernster IT und Economies of Scale
• Ausbau der Beteiligungsfinanzierung Eigenkapital
  für den breiten Mittelstand

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Die KfW-Mittelstandsbank

• Plattform (virtuelle Einheit) mit
• Mittelstandsrat
• Neue Programmstruktur Angebot für Gründer und
  mittelständische Unternehmen
• Ab 01.09.2003 Unternehmerkredit als
  Basisprogramm für Zielgruppe

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Zukünftige Programmstruktur schlank

• 3 Säulen für Programme
• Erstens "Basisprodukt"
• Zweitens "Mezzanineprodukt"
• Drittens "Private Equity Produkte"

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Die KfW-Mittelstandsbank

• Klarere Struktur der Förderung
• Sukzessive Entwicklung der Produktpalette
• Mittelstand profitiert

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• Zwei Beispiele zur
• Mittelstandsförderung

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KfW-Programm Kapital für Arbeit
Bonitätseinschätzung (4 Bonitätsklassen)
Nachrang-tranche 50.000 EUR
Risikoprämie statt Sicherheiten
100.000 EUR
100.000 EUR
Mittelstän-disches Unternehmen
Haus- bank
Bonitätseinschätzung (Aufschlag bis zu 50bp mgl.)
Arbeitsloser
Fremdkapital-tranche 50.000 EUR
Sicherheiten
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Kapital für ArbeitGrundprinzipien

• Leitlinien der Ausgestaltung
• unbürokratische Abwicklung
• kompatibel mit Ratinginstrumenten aller
  Kreditinstitute
• marktgerechte Konditionengestaltung!
• Offene Kommunikation zum Thema Risiko
• Entmystifizierung des Bonitätsratings
• Zusammenhang zwischen Kreditzins und Risiko wird
  transparent

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Kapital für ArbeitZusammenspiel KfW-Hausbank
Bank
? Antrag des EKN
? Weitergabe des Antrags mit Bankrating
Antrag-steller
KfW
? Rating des EKN, Nennung der
erwarteten Konditionen
? Überprüfung des Bankratings ggf. Änderung
der Marge
? Zusage mit Marge gemäß Bankrating
J\Folien\gesamt.ppt
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Kapital für ArbeitStandardisierte
Bonitäts-Kategorisierung
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Kapital für ArbeitKonditionen Stand 30.8.2003
Nachrang-tranche
Bonitätsklasse
Zinssatz (nom./eff.)
sehr gut
5,62 / 5,74
gut
6,42 / 6,58
befriedigend
7,22 / 7,42
ausreichend
8,62 / 8,90
Fremdkapi-taltranche
Zinssatz 4,71 nom. / 4,80 eff.
bis zu 50 Bp nom. möglich (je nach
Bonitätseinschätzung)
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Kreditverbriefung - allgemeines Grundschema
eines True Sale
Originator
SPV
VerkaufPortfolio
Senior AAA
Diversifiziertes Portfolio nach -Branchen -Region
en -Größe Kredite nicht leistungsgestört und
von Rating Agenturen geprüft
Emission CLNs
Barerlöse
Barerlöse
Treu-händer
Mezzanine
Junior
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Unterschied True Sale - synthetische Verbriefung
Synthetische Verbriefung
True Sale Verbriefung
Risiko
Synthetische Übertragung Kreditrisiko über
Credit-Default-Swap
Übertragung Kreditrisiko mit der Übertragung der
Forderung
Bilanz
Kredite verbleiben in der Bilanz der Bank
Bilanzverkürzung bei der Bank
Liquidität
Mit Liquiditätskomponente
Ohne Liquiditätskomponente
Durch-führung
Einfach
Komplex
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Ziel der True Sale Initiative (Startaufstellung)
Geplantes Volumen
in Mrd. Euro

• Gemeinsame Zweck-gesellschaft zur Durch-führung
  von True-Sale-Verbriefungen
• Unterstützung der Politik bei der Gestaltung der
  rechtl. und steuerl. Rahmenbedingungen

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1-2
2003
2004
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True Sale Initiative keine Bad Bank
Zweckgesellschaft ist keine Bank/ eingeschränkter
Geschäftszweck
Keine staatlichen Garantien
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Vorteile der True Sale Initiative
Banken
Investoren
Kreditnehmer

• Interessante An-lagealternativen
• Liquide Anleihen mit bestem Rating

• Senkung der Eigen-kapitalbelastung
• Erschließung zusätzliche Refinanzierungsquelle

• Verbesserte Kreditversorgung

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Fazit

• Gravierende Finanzmarktveränderungen
  verlangen nach Anpassung der Unternehmensförderung
  
• Neben der Weiterentwicklung klassischer
  Förderkreditpro-gramme müssen Förderbanken auch
  völlig neue Wege zur Unterstützung des
  Mittelstands entwickeln
• Förderprogramme alleine können
  Finanzierungsfragen des Mittelstandes nicht
  lösen
• Kreditinstitute müssen Kosten senken und Erträge
  steigern (z.B. Spezialisierung, kostenadäquates
  pricing)
• Auch Unternehmen müssen Wandel als Chance
  begreifen (z.B. Rating als Schwachstellenanalyse,
  Nutzung alternativer Finanzierungsinstrumente)

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Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Dr. Harald
Lob Weitere Informationen im Internet www.kfw.de
/ Research / aktuelle Themen/ Basel II, Rating