COBRE: DILEMAS CENTRALES

1
COBRE DILEMAS CENTRALES

• Patricio Meller

2


Fuente World Bamk (1987), World Bureau of Metal
Statistics
3
Décadas 60-70 ? 500.000 Ton. ? 20 años Década
80 ? 500.000 Ton. ? 10 años Década 90
? 500.000 Ton. ? ? 2 años
FuenteCOCHILCO, Cálculos del autor
4

FuenteCOCHILCO, Cálculos del autor
5

FuenteCOCHILCO, Cálculos del autor

6

1960 1970
1980
1990 2000
FuenteCODELCO, Banco Central
Participación de las Transferencias Fiscales de
CODELCO en el Total de las Rentas Tributarias de
Chile 1970-98
Fuente Banco Central, Ministerio de Hacineda,
CODELCO
7
Mill US

8
2
LA MALDICIÓN DE LOS RECURSOS NATURALES
Bendición o Maldición para Chile tener Cu?
Moraleja de la Hipótesis de la Maldición (Larraín
Sachs,1999)

• Explotación RN genera rezago en incorporación TI
• Planteamiento Larraín - Sachs (1999)
• Para producir TI moderna Chile tiene que imitar
  Costa Rica subsidios y franquicias tributarias
  para atraer INTEL
• Olvidarse del Cu y de los RN para aumentar
  crecimiento futuro

• Planteamiento Articulo P.M.
• Hipótesis Maldición RN ERRÓNEA Y FALSA

9
2
EL ROL DE LOS RECURSOS NATURALES

• Minería y Tecnología Moderna
• Minería es líder en uso de tecnología moderna
  Comunicación Satelital, Robótica, Sensores
  Nucleares, Modelística Computacional de Diversos
  Procesos, Plataformas Mundiales, etc.

• Si todo el resto de los sectores productivos
  chilenos utilizaran un nivel tecnológico similar
  al de la minería,
• CHILE SERÍA ACTUALMENTE UN PD
• Minería y TI
• Uso TI es rentable e indispensable en el proceso
  productivo de la minería. Ej
  Análisis información geológica, 1980 MM US 8
  2001 K US 90
• Sector cuprífero chileno tiene Ventajas
  Comparativas para inducir generación de software
  con proyección mundial
• Moraleja Hay que ir a Australia, no a Irlanda

10
Hipótesis de la Maldición
Receta para eliminar la Supuesta Maldición de los
RN

• Cerrar las minas
• Dejar la fruta en los árboles
• No sacar los peces del agua
• No cortar los árboles

Sería gt g?----- Estaríamos mejor?
11
AGOTAMIENTO DEL COBRE
Qué va a hacer Chile después que se agote el
cobre?
Reservas Cu-1990 75 M. TM Si ritmo Y actual gt
Fin Cu 2006 3 años !!!
Reservas Cu-2000 162 M. TM Si ritmo Y actual
gt Fin Cu 2035 32 años !!!
Doble paradoja Mientras más cobre se extrae,
más cobre queda
Cu-recurso agotable ?stock Recursos renovables
(pesca) ? stock
Solución Paradoja ?? gt nuevos descubrimientos
? costos
Síndrome del salitre no nos vaya a ocurrir lo
mismo de nuevo
Existe interpretación errónea respecto salitre
Salitre no se acabó!!!--- Apareció sustituto
Moraleja Tenemos Cu para rato Importancia de la
D-Cu
Importa no lo que se producesino como se
produce W.B.
12
El Debate sobre la Expansión de la
Producción de Cobre

• Decisión importante en estrategia de LP. consiste
  en establecer ritmo de explotación yacimientos.

• La Regla de Hotelling (1931).

• Conservacionistas privilegian no extracción de
  minerales, para evitar rápido agotamiento
  yacimiento es como ahorro (una riqueza) que
  tiene el país bajo tierra y que hay que preservar
  para el futuro y/o para las generaciones futuras.

• ? S (especialmente una gran ?) va a tener un
  efecto negativo sobre P. Contrargumento
  inversionistas tienen varias alternativas de
  proyectos en distintos países si país A pone
  trabas, entonces, la I se hará en el país B.

13
El Debate sobre la Expansión de la
Producción de Cobre

• Qué gana Chile dejando el cobre enterrado?,
  cuánto ganarían eventualmente las generaciones
  futuras?.

• Dado que el Cu es un activo y puesto que las
  generaciones futuras tendrán obviamente un gt Yn
  que generación presente, qué sentido tiene
  hacer una transferencia inter-temporal de una
  generación relativamente mas pobre (la actual) a
  generaciones más ricas (las futuras)?.

• Este planteamiento sugiere que lo racional sería
  max tasa de extracción del Cu, y utilizar
  adecuadamente excedentes para ? niveles de I en
  infraestructura, progreso técnico y educación.

14
El Debate sobre la Expansión de la
Producción de Cobre

• Política minera del 90 ha sido claramente
  aceleracionista.
• i) Objetivo específico política econ.
  atraer al país la máxima I extr. posible.
• ii) Chile posee mas del 25 de las R-Cu,
  es consistente que Y sea al menos un porcentaje
  similar.

• Acelerada ? Y-Cu chilena ha desincentivado
  (crowding out) la ? I e ?Y en otros países.
  Dadas recientes innovaciones tecnológicas y la ?
  de ley de yacimientos chilenos, se han reducido
  notoriamente las V.Comp. de Chile versus los
  otros países productores de Cu.

• Esto ha llevado a un progresivo aplanamiento de
  la curva de oferta (costos) de la industria.
  Empresas mineras extranjeras, si no hubieran I en
  Chile, lo habrían hecho en otro país.

15
(No Transcript)
16
(No Transcript)
17
Fuente Brooks Hunt
18
2
LA MINERÍA CHILENA EN EL MUNDO
TAMAÑO, CRECIMIENTO Y RESERVAS
CHILE PRINCIPAL ACTOR MINERO MUNDIAL
19
(No Transcript)
20
Coexistencia de Empresas Privadas y
Estatales en el Cobre

• Hay 3 argumentos ideológicos utilizados
  tradicionalmente contra presencia de empresas
  estatales en un sector (i)Presencia empresa
  estatal desincentiva I priv. en dicho sector.
• (ii) Co-? empresa estatales y privadas es
  percibida como la posibilidad de competencia
  desleal para las empresas privadas.
• (iii) Pq Estado interviene en actividades
  productivas que pueden ser realizadas (más
  eficientemente) por el sector privado?.

• Durante décadas 70 y 80, cuando niveles I extr.
  en Cu eran reducidos. Había fuerte presión para
  privatizar CODELCO que, como empresa estatal,
  constituía un factor disuasivo para el ingreso de
  inversionistas privados (extranjeros o
  nacionales)

• Presencia CODELCO no ha sido obstáculo para que
  empresas privadas hayan I mas de US 12.000
  millones en la producción de Cu chileno en la
  reciente década. La importancia relativa de las
  empresas privadas ha cambiado notoriamente en la
  última década.

21
Coexistencia de Empresas Privadas y
Estatales en el Cobre

• Argumento competencia desleal por parte de
  empresas estatales en actividad productiva como
  Cu, commodity, y cuyo mercado es el mercado
  mundial pareciera totalmente irrelevante.

• Cuál sería la justificación de la presencia de
  una empresa estatal como CODELCO en Cu ?.
  Respuesta tradicional una empresa estatal
  eficiente en el Cu permite que sea el Estado (y
  en consecuencia, la totalidad de los chilenos)
  quien capte el total de las rentas ricardianas
  existentes en los yacimientos Cu (localizados en
  el territorio nacional).

• El grueso de opinión pública pareciera estimar
  que co? CODELCO y empresas privadas en Cu
  simplemente no es un problema es un dato de la
  causa así como la Cordillera de Los Andes.

• Los problemas hoy día son nuevos. Ya no es la
  oligarquía latifundista, ni las empresas
  extranjeras, ni la privatización. Es el desafío
  tecnológico

22
Coexistencia de Empresas Privadas y
Estatales en el Cobre

• Co? empresas privadas y públicas en Cu tiene una
  ventaja doble.

• (i) Para CODELCO existe un parámetro
  (benchmark) comparativo de referencia en la
  cuestión de eficiencia productiva.

• Costo neto de cátodo de CODELCO lb. Cu (a fines
  del 90) es un 9 inferior al del costo (promedio)
  de la minería privada chilena 62? (US)/lb
  para CODELCO y 68? (US)/lb para la minería
  chilena.

• CODELCO ha estado casi siempre en 1er.cuartil de
  costos de la minería mundial.

• A pesar de que CODELCO es empresa estatal, es una
  de las empresas mas eficientes del mundo.

• (ii) Co? empresas privadas y pública en Cu
  permite comparar el aporte fiscal percibido por
  el Gobierno de parte de cada de una de estas
  empresas.

23
/lb
/lb
Fuente SII, CODELCO , Escondida
24
/lb
Fuente SII, CODELCO , Escondida
25
Coexistencia de Empresas Privadas y
Estatales en el Cobre

• Es demasiado bajo un impuesto del 15 para las
  empresas mineras Cu?
• Acaso la minería requiere de un régimen
  específico de tributación?.
• En muchos países existe un royalty ( impuesto
  especial) pagado para considerar el hecho que
  un mineral es un depósito que puede ser
  explotado solo una vez.

• Tasas royalty pagadas en PD i) EEUU (minerales
  propiedad del estado) 2 to 5 de las ventas
  brutas (Alaska, Arizona, New Mexico, Oregon), y
  mas de 5 de las ventas brutas (California,
  Colorado, Montana)
• (ii) Canada 18 a 20 de las rentas del
  recurso (Manitoba, Ontario, Quebec), y 17.5
  ingreso tributable (British Columbia)
• (iii) Australia 2 a 2.5 de las ventas
  efectivas (Queensland, South and Western
  Australia), y 18 de las utilidades netas
  (Northern Territory).

• Chile y México no tienen impuesto tipo royalty.

26
La Demanda Futura de Cobre
se va a seguir consumiendo cobre en
el futuro?

• Pq se usa Cu?, para qué se usa Cu?, cuáles
  son ventajas que tiene Cu?.

• Cu excelente conductor eléctrico y térmico
  además tiene destacadas características
  anticorrosivas. metal noble.
• Más 50 Cu se utiliza para fabricar alambrón
  destinado a producir distintos tipos de cables
  eléctricos.
• Nivel mundial uso Cu según sectores económicos
  (año 1995)
• construcción 36 equipo eléctrico y
  electrónico 27 maquinaria eléctrica 15
  equipo de transportes 11 bienes de consumo
  10.

27
La Demanda Futura de Cobre

• En síntesis, Cu es utilizado en variada gama
  productos.
• Sustitución Cu en producción de bien específico,
  por ej. introducción fibra óptica en
  telecomunicaciones y/o la producción de
  radiadores (de auto) de Al, no ha afectado en
  absoluto el uso Cu en resto de los bienes.

• Consumo mundial Cu creció 3,6 /año durante 60s y
  70s luego, la tasa anual disminuyó a 1,5
  durante 80s. Durante los 90s, consumo mundial Cu
  aumentó a 3,1 por año (World Metal Statistics).

• Indicador consumo Cu/cápita evolución futura de
  D se ve bastante promisoria. Consumo mundial
  Cu/cápita (1960) era 1,5 Kg/cápita y ha ? más de
  2 Kg/cápita ( 2000).
• Consumo Cu PD (1960) EE.UU. 6,9 Kg/cápita
  Unión Europea 5,9 Kg/cápita Japón 3,2
  Kg/cápita. En 2000, consumo Cu PD supera 10
  Kg/cápita. PED consumían menos de 0,5
  Kg(cobre)/cápita en 1960.

28
La Demanda Futura de Cobre

• Crucial tener presente posibilidades futuras de
  sustitución Cu por otros materiales. Esto
  requiere estudios específicos. Andrés Ulloa
  (2002)
• (i) En el sector construcción Cu sigue siendo la
  mejor alternativa por sobre Al para alambres,
  pero, en cañerías Cu está siendo sustituido por
  el plástico.
• (ii) En el sector eléctrico Cu presenta grandes
  ventajas en artefactos de poder pero ha sido
  reemplazado por fibra óptica en comunicaciones.
• (iii) En el sector transporte, Cu ha tenido una
  demanda creciente en alambres , su consumo ha ido
  cayendo en radiadores debido al Al.

• Hay 2 factores que inciden en sustitución del Cu
• (i) El precio relativo del metalprecio del cobre
  cercano a 120?(US/lb.) genera bastantes
  incentivos para la sustitución.
• (ii) El segundo factor es el cambio tecnológico
  fuerte desarrollo tecnológico en sectores como
  las telecomunicaciones y el sector electrónico
  han tenido y continuarán teniendo un fuerte
  impacto en la industria del cobre.

29
(No Transcript)
30
Observaciones Finales

• Surgimiento cluster alrededor minería Cu debiera
  focalizarse
• -eslabonamientos
  hacia atrás.

• Gran volumen productivo existente en Cu
  constituye importante mercado interno base del
  desarrollo sector X requerimientos de insumos y
  servicios profesionales (ingeniería) para
  actividades mineras.

• Dado que Chile tiene alrededor del 35 Rcobre (y
  suficiente cobre para los próximos 35 años), ID
  chilena debiera focalizarse futuros usos del
  cobre y posibilidades de sustitución

• Para enfrentar desafío tecnológico moderno, un
  país que posee abundantes RN no debiera tratar
  de reinventarse y convertirse en un país
  diferente.
• Dotación RN existente, podría constituir base
  adecuada para que Chile se transformara en país
  tecnológico mundial líder en Cu esto sugiere
  estimular exploración, inversión e ID con el
  propósito de desarrollar al máximo el potencial
  de RN, a semejanza de cómo lo hicieron PD.

NUEVO FOCO Política Tecnológica ID ?
Productos Canasta X