Tinjauan Strategi Asset/Liability Management

1
Tinjauan Strategi Asset/Liability Management
2
Fungsi ALM

• Assets / liability management berfungsi
  mengkoordinasikan proses pemilihan investasi
• Proses pemilihan investasi harus dilakukan dengan
  seksama,
• Kesalahan pemilihan investasi akan berakibat
  kegagalan bank memenuhi kewajibannya kepada para
  nasabahnya.

3
Tugas ALM

• Tugas utama ALM adalah
• memaksimumkan laba,
• meminimumkan risiko dan
• menjamin tersedianya likuiditas yang cukup

4
Tanggung Jawab ALM

• Tanggung jawab ALM meliputi
• akuisisi dana-dana dan
• alokasi dana-dana bank
• agar tersedia likuiditas cukup, profitabilitas
  maksimum dan resiko minimum.

5
Keputusan pendanaan dan risiko likuiditas

• Secara tradisional bank-bank menghubungkan
  likuiditasnya dengan portofolio asetnya.
• Portofolio aset dibangun sehingga dana-dana dapat
  dijamin dengan likuidasi aset.
• Dalam dekade 1960an dan 1970an, manajemen bank
  menggeser likuiditasnya lebih pada portfolio
  liabilitasnya dari pada melikuidasi aset.
• bank mendanai pinjamannya dengan borrowed funds
  bukan dengan deposits.
• Bank meminjam dana dari pasar uang.

6
Manajemen aset

• Likuiditas dari suatu aset berasal dari salah
  satu dari dua sumber yaitu
• daya cair dari aset itu sendiri (self countained
  liquidity)
• daya jualnya (marketability).
• likuiditas aset tergantung pada tingkat kemudahan
  konversi menjadi kas untuk memperoleh dana yang
  dibutuhkan.
• Pada umumnya pinjaman/kredit mempunyai yield yang
  tinggi, tetapi merupakan aset berbunga yang
  paling tidak likuid
• Semakin tinggi derajat likuiditas suatu
  portofolio aset yang tersedia, semakin rendah
  yield yang dihasilkan

7
Manajemen liabilitas

• dana dapat dipinjam melalui peningkatan
  liabilitas.
• bank dapat mengurangi likuiditas dalam portofolio
  aset dan memenuhinya dari portofolio liabilitas.
• biaya likuiditas melalui pinjaman dana-dana
  adalah tingkat bunga pasar
• biaya dana-dana pinjaman ini lebih volatile
  daripada sumber dana deposit,
• keuntungan bank tergantung pada karakteristik
  aset yang didanai dengan dana-dana pinjaman

8
Manajemen liabilitas

• Untuk memastikan profitabilitas dan meminimalkan
  resiko, bank harus mengembangkan strategi
  pengelolaan interest margin.
• Secara simultan bank harus mengelola
• Maturity profile,
• tingkat pendapatan / biaya (rate) dan
• karakteristik volume dalam portofolio aset dan
  liabilitas mereka.

9
KEGIATAN INTERMEDIASI BANK KONVENSIONAL
DEPOSIT
KREDIT
Surplus unit
BANK
Deficit unit
Bunga Kredit
Bunga deposit
Bunga kredit - bunga deposit interest
spread Rp. Bunga kredit Rp. Bunga deposit
interest margin
10
Profitabilitas

• Profitabilitas atau return on networth (RONW)
  dari perbankan konvensional sangat ditentukan
  oleh net interest margin (NIM)
• NIM sangat bergantung pada
• pemilihan komposisi aset/liabilitasnya, dan
• faktor kepekaannya terhadap tingkat bunga
  (interest rate sensitivity).

11
Profit Margin
Net Income Total Operating Revenue
Net Profit Margin
Earning before Interest and Taxes Total Operating
Revenue
Gross Profit margin
12
Return On Assets (ROA)
Net Income Average Total Assets
ROA (net)
ROA (net)
Profit Margin X Assets Turnover
Total Operating Revenue Average Total Assets
Net Income Total Operating Revenue
X

13
Return On Assets (ROA) (contd.)
Earning Before Interest Taxis Average Total
Assets
ROA (Gross)
ROA (Gross)
Profit Margin X Assets Turnover
Earning Before Interest Taxis Total Operating
Revenue
Total Operating Revenue Average Total Assets
X

14
Return On Equity (ROE)
Net Income Average Equity
ROE
Profit Margin X Assets Turnover X Equity
Multiplier

Average Total Assets Average Equity
Total Operating Revenue Average Total
Assets
Net Income Total Operating Revenue

X
X
15
Financial Leverage
Total Debts Total Assets
Debt Ratio
Total Debts Total Equities
Debt to Equity Ratio
Total Assets Total Equities
Equity Multiplier
16
Return On Equity (ROE)
Leverage akan memperbesar ROE bila ROA gt
Interest Rate On Debt
17
Risiko
Risiko utama yang menjadi concern ALM adalah
resiko tingkat bunga. Potensi resiko fluktuasi
tingkat bunga dapat timbul manakala terjadi gap
antara aset dan liabilitas, di mana komposisi
aset, tidak sesuai (miss match) dengan komposisi
liabilitasnya.
18
GAP MANAGEMENT
19
Gap position

• Gap atau ketidak-sesuaian (miss match) antara
  aset dan liabilitas, dapat dibedakan atas
• fund gap position, yaitu dilihat berdasarkan
  tingkat kepekaannya terhadap tingkat bunga
  (interest rate sensitivity) dan
• duration gap position, yaitu dilihat berdasarkan
  jangka waktunya (maturity profile)

20
Gap Management

• Untuk meminimalkan resiko tersebut lalu digunakan
  alat yang disebut
• Fund GAP Management untuk interest rate
  sensitivity dan
• Duration GAP Management untuk maturity profile

21
FUND GAP MANAGEMENT
22
RSA dan RSL

• Aset disebut Rate Sensitive Assets (RSA) bila
• Pendapatan mudah berubah-ubah mengikuti perubahan
  tingkat bunga pada suatu periode (time horizon)
  tertentu atau
• cash flow mudah keluar-masuk, jika terjadi
  perubahan tingkat bunga atau
• repriceable, mengikuti perubahan tingkat bunga

23
RSA dan RSL

• liabilitas disebut Rate Sensitive Liabilities
  (RSL) bila
• Biaya mudah berubah-ubah mengikuti perubahan
  tingkat bunga pada suatu periode (time horizon)
  tertentu atau
• cash flow mudah keluar-masuk, jika terjadi
  perubahan tingkat bunga atau
• repriceable, mengikuti perubahan tingkat bunga

24
Fund Gap FGAP RSA - RSL
RSA
FRA
RSL
FRL
RSA
FRA
RSL
FRL
RSA
FRA
RSL
FRL
gap
gap
RSARSL GAP 0 MATCHED
RSAltRSL NEGATIVE GAP
RSAgtRSL POSITIVE GAP
25
Fund Gap FGAP RSA - RSL
Bila tingkat bunga cenderung naik, maka FGAP
positif adalah menguntungkan Bila tingkat bunga
cenderung turun, maka FGAP negatif, akan
menguntungkan Bila FGAP 0 maka kenaikan atau
penurunan tingkat bunga tidak akan berpengaruh
terhadap value of net worth.
26
DURATION GAP MANAGEMENT
27
duration gap  DURGAP DURA wDURL
A
DURA gt DURL positive gap
L
A
DURA lt DURL negative gap
L
A
DURA DURL matching
L
28
duration gap  DURGAP DURA wDURL
Jika duration gap positif, maka kenaikan tingkat
bunga akan menurunkan market value of net worth
dan penurunan tingkat bunga akan meningkatkan
market value of net worth. Jika duration gap
adalah negatif, maka kenaikan tingkat bunga akan
menaikkan market value of net worth dan penurunan
tingkat bunga akan menurunkan market value of net
worth. Jika duration gap adalah nol, maka market
value of net worth tidak terpengaruh (immune)
perubahan tingkat bunga.
29
Aplikasi Teori ALM

• Pada Perbankan Syariah

30
KEGIATAN INTERMEDIASI BANK SYARIAH
Depositors
Counter-parties
Investasi/ titipan
pembiayaan
BANK
Deficit unit
Surplus unit
Bagi Hasil
Bagi Hasil / bonus
31
MEKANISME KERJA BANK
SYARIAH
Nasabah
n of Y
BANK
Kegiatan Produktif
Added Value (Y)
Pemegang Saham
(1 n) of Y
32
Karakteristik Instrumen Penghimpunan Dana Bank
Syariah

• Rek. Titipan (Wadiah)
• Rek. Investasi Umum
• (General Investment /
• Mudharabah Mutlaqah)
• Rek. Investasi Khusus
• (Special Investment Account /
• Mudharabah Muqayyadah)

• Guaranteed deposit, Non PLS funds
• Non guaranteed PLS Funds
• Non guaranteed Fee base

33
Karakteristik Instrumen Penyaluran Dana Bank
Syariah

• Berdasarkan pada sistim equity dimana setiap
  modal adalah beresiko.
• Hubungan kerjasama berdasarkan prinsip berbagi
  hasil dan berbagi resiko (profit and loss
  sharing/PLS).
• Bank syariah berkewajiban menyediakan manajemen
  investasi yang profesional.

34

• Bank syariah
• hanya menjamin pembayaran kembali nilai nominal
  titipan wadiah,
• tidak menjamin pembayaran kembali nilai nominal
  dari investasi (investment / mudharabah account).
  
• tidak menjamin keuntungan investasi.

35
Banking is about intermediation of short-term
risks
Funding side risks Asset side risks
Depositors
BANK CAPITAL
Linkages with other balance sheets
Linkages with other balance sheets
Counter-parties
Contingent claims
36
Key parties and their considerations

1. Depositors May withdraw
2. Banks Tend to accumulate assets to maximize
   return on equity
3. Counter-parties May default
4. Regulators Seek banking soundness
5. Other companies and households within the
   interlinked balance sheets, have contingent
   claims on each other and
6. Public/tax payers Faces the cost of deposit
   protection and financial crisis.

To establish banks that are Shariah compliant,
enjoy depositors confidence, and are efficient
and stable!
37
FAKTOR-FAKTOR PROFITABILITAS BANK SYARIAH

• Volume Penjualan
• Besarnya Laba Penjualan
• Perputaran Modal Investasi
• Financial Leverage

38
Kualitas earning assets bank syariah

• Akan bergantung pada
• Level, distribusi dan tingkat kesulitan dari
  aset yang diklasifikasikan.
• Level dan komposisi dari berkurangnya nilai
  aset
• Kecukupan dari cadangan penilaian kembali dan
• Bukti kemampuan pengadministrasian dan
  memperoleh kembali aset bermasalah.

39
RISIKO
Secara teoritis, Resiko yang dihadapi oleh bank
syariah lebih terfokus kepada resiko likuiditas
dan resiko kredit dan tidak akan mengalami resiko
karena fluktuasi tingkat bunga, karena perbankan
syariah tidak dealing dengan resiko tingkat bunga.
40
Likuiditas bank syariah terletak pada

1. Volatility dari dana nasabah,
2. Ketergantungan pada dana-dana non PLS,
3. Kompetensi teknis yang berhubungan dengan
   pengaturan struktur liabilitas,
4. Ketersediaan aset yang siap dikonversikan
   menjadi kas
5. Akses kepada pasar antar bank dan sumber dana
   lainnya termasuk fasilitas lender of last resort
   dari bank sentral.

41
Likuiditas bank syariah
Teknik duration gap management dapat
diaplikasikan oleh bank syariah, bukan dalam
rangka menghindari resiko tingkat bunga,
melainkan untuk mengatur cash flow atau
mengendalikan likuiditasnyanya.
42
?????? ?????? ???????

• ? ????? ? ????? ????? ???? ????? ??