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CPA Dr. Marco Espinoza Mg. OBJETIVO Al final el m dulo, los estudiantes estar n en capacidad de generar informaci n financiera e interpretar la misma mediante las ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: CPA Dr. Marco Espinoza Mg.


1
CONTABILIDAD FINANCIERA
  • CPA Dr. Marco Espinoza Mg.

2
OBJETIVO
  • Al final el módulo, los estudiantes estarán en
    capacidad de generar información financiera e
    interpretar la misma mediante las diferentes
    técnicas de análisis de la situación financiera y
    resultados de una empresa y diferentes
    estrategias para la administración del capital de
    operación o de trabajo, que les permita tener
    habilidades en la toma de decisiones de corto,
    mediano y largo plazo.

3
CONTENIDO
  • Introducción a las Finanzas
  • Importancia del análisis financiero
  • Fuentes de información
  • Métodos y Técnicas de Análisis Financiero
  • Principales indicadores financieros
  • Administración del capital de trabajo

4
CONTENIDO
  1. Administración del efectivo
  2. Administración de Inversiones Financieras
    Temporales
  3. Administración de cuentas y documentos por
    cobrar.
  4. Administración de inventarios
  5. Financiamiento de corto plazo

5
METODOLOGIA
  • Se utilizará un método teórico práctico. Con
    ayudas audiovisuales se presentará los contenidos
    básicos y fundamentales de cada uno de los temas
    establecidos en el programa de estudios. Se
    conformará grupos de trabajo para la resolución
    de casos prácticos de aplicación.

6
EVALUACION
  • 30 Trabajo de aplicación.
  • Análisis Financiero de una empresa
    comercial, industrial o de servicios, que
    puede ser realizado en grupos de hasta 4
    personas.
  • 30 Resolución de casos prácticos y trabajos
    de investigación durante el desarrollo del
    módulo.
  • 40 Prueba de Evaluación Individual.

7
IMPORTANCIA DEL ANALISISFINANCIERO
  • 1

8
LAS FINANZAS
  • El arte y la ciencia de administrar el dinero.
  • Las finanzas se relacionan con el proceso, las
    instituciones, los mercados y los instrumentos
    que participan en la transferencia de dinero
    entre personas, empresas y gobiernos.
  • (Administración Financiera Lawrance Gitman)

9
OBJETIVO DEL GERENTE DE FINANZAS
  • Maximizar la riqueza de los accionistas de la
    empresa, para quienes opera.
  • La riqueza se refleja en el aumento del precio de
    las acciones de la compañía.

10
PRINCIPALES FUNCIONES
  • Análisis y planeación financiera
  • Tomar decisiones de inversión
  • Tomar decisiones de financiamiento. Conseguir
    fondos al menor costo posible y con las mejores
    condiciones de repago.
  • Mantener un sano equilibrio entre liquidez y
    rentabilidad.
  • Distribuir los fondos entre las diferentes áreas
    de la empresa.

11
PRINCIPALES FUNCIONES
  • Medir los resultados y comparar con los
    presupuestos.
  • Supervisar que los estados financieros estén a
    tiempo y sean confiables.
  • Fijación de políticas de manejo de los activos de
    la compañía.
  • Valorar la empresa
  • Ingeniería Financiera.

12
ANALISIS FINANCIERO
  • El proceso de análisis de estados financieros
    consiste en la aplicación de herramientas y
    técnicas analíticas a los estados y datos
    financieros, con el fin de obtener de
    ellos medidas y relaciones que son
    significativos y útiles para la toma de
    decisiones.
  • El análisis de estados financieros es el
    proceso crítico dirigido a evaluar la posición
    financiera, presente y pasada y los resultados de
    las operaciones de una empresa, con el objeto de
    establecer las mejores estimaciones y
    predicciones posibles sobre las
    condiciones y resultados futuros.
  • Análisis de Estados Financieros. Leopold
    Bernstein.

13
IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO
  • Si es satisfactoria o no la situación financiera
    de una empresa.
  • La capacidad de pago que tiene la empresa para
    cancelar las obligaciones a corto o largo plazo.
  • Cual es la disponibilidad de capital de trabajo.
  • Si el capital propio guarda proporción con el
    capital ajeno.
  • En que forma se recupera la cartera y si hay
    mucha inversión en ella.
  • El número de veces que rotan los inventarios de
    mercaderías, materias primas.

14
IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO
  • Si es muy alta o excesiva la inversión en activos
    fijos y en inventarios.
  • Si las utilidades son razonables para el capital
    que se tiene invertido en la empresa.
  • Si los gastos son demasiado elevados.
  • Si el ritmo de las ventas es razonable.
  • Si el capital social y las utilidades retenidas
    se han empleado en forma conveniente.

15
QUE ASPECTOS DEBE CONOCER EL ANALISTA
  • Marco legal.
  • Ley de Cías. Ley de Régimen Tributario Interno.
  • Normas Internacionales de Contabilidad. NIC y
    NIIF
  • Análisis sectorial.
  • Herramientas de análisis financiero, que permitan
    obtener conclusiones
  • Los estados financieros que se comparan deben
    pertenecer a la misma época del año.
  • La información financiera que se compara debe
    prepararse de la misma manera.
  • Es preferible trabajar con estados financieros
    auditados.
  • Un solo indicador no proporciona suficiente
    información para juzgar el rendimiento general de
    la empresa.

16
A QUIEN INTERESA EL ANALISIS FINANCIERO?
  • Instituciones financieras.
  • Inversionistas (acciones, obligaciones)
  • Accionistas. Dueños del negocio
  • Competencia
  • Proveedores
  • Clientes
  • Superintendencia de Cías. S.R.I
  • Directivos y administradores
  • Empleados

17
FUENTES DE INFORMACION
  • 2

18
FUENTES DE INFORMACION
  • BALANCE GENERAL
  • ESTADO DE RESULTADOS
  • FLUJO DE EFECTIVO
  • ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO.
  • POLITICAS CONTABLES Y NOTAS EXPLICATIVAS A LOS
    EE.FF.

19
CONTRIBUYENTES OBLIGADOS A LLEVAR CONTABILIDAD
  • Están obligadas a llevar contabilidad
  • Todas las sucursales y establecimientos
    permanentes de compañías extranjeras y las
    sociedades definidas como tales en la Ley de
    Régimen Tributario Interno.
  • Las personas naturales que realicen actividades
    empresariales y que operen con un capital propio
    que al inicio de sus actividades económicas o al
    1o. de enero de cada ejercicio impositivo hayan
    superado los USD 60.000, o cuyos ingresos
    brutos anuales de esas actividades, del ejercicio
    fiscal inmediato anterior, hayan sido superiores
    a USD 100.000 o, cuyos costos y gastos anuales,
    imputables a la actividad empresarial, del
    ejercicio fiscal inmediato anterior hayan sido
    superiores a USD 80.000.
  • Se entiende como capital propio, la totalidad de
    los activos menos pasivos que posea el
    contribuyente, relacionados con la generación de
    la renta gravada.
  • La contabilidad deberá ser llevada bajo la
    responsabilidad y con la firma de un contador
    público legalmente autorizado.
  • Referencia Art. 34. Reglamento a la Ley de
    Régimen Tributario Interno.

20
CONTRIBUYENTES OBLIGADOS A LLEVAR CUENTA
INGRESOS Y EGRESOS
  • Las personas naturales que realicen actividades
    empresariales y que operen con un capital,
    obtengan ingresos y efectúen gastos inferiores a
    los previstos en el artículo anterior, así como
    los profesionales, comisionistas, artesanos,
    agentes, representantes y demás trabajadores
    autónomos deberán llevar una cuenta de ingresos y
    egresos para determinar su renta imponible.
  • La cuenta de ingresos y egresos deberá contener
  • la fecha de la transacción,
  • el concepto o detalle,
  • el número de comprobante de venta,
  • el valor de la misma y las observaciones que sean
    del caso y deberá estar debidamente respaldada
    por los correspondientes comprobantes de venta y
    demás documentos pertinentes.
  • Referencia Art. 35 Reglamento a la Ley de Régimen
    Tributario Interno.

21
PROPOSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
  • Los estados financieros son una representación
    estructurada de la situación financiera y las
    transacciones realizadas por una empresa. Su
    objetivo es proveer información sobre la posición
    financiera, resultado de operaciones y flujos de
    efectivo de una empresa, que será de utilidad
    para un amplio rango de usuarios en la toma de
    sus decisiones económicas.
  • Los estados financieros también presentan los
    resultados de la administración de los recursos
    confiados a la gerencia.
  • NEC. No. 1

22
PROCESO CONTABLE
TRANSACCION
DOCUMENTO
REGISTRO DIARIO
REGISTRO MAYOR
BALANCE COMPROBACION
ESTADO RESULTADO
BALANCE GENERAL
ESTADO CAMBIO PATRIMONIO
FLUJO EFECTIVO
ESTADO COSTOS PRODUCCION VENTAS
23
IDENTIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
  • El nombre de la empresa que reporta.
  • Si cubre la empresa individual o un grupo de
    empresas.
  • La fecha del balance general o el período
    cubierto por los estados financieros
  • La moneda de reporte
  • El nivel de precisión utilizado en la
    presentación de las cifras.(NEC.No.1)

24
BALANCE GENERAL
PASIVO
INGRESOS
COSTOS
ACTIVO
PATRIMONIO
RESULTADOS
25
BALANCE GENERAL
  • Representa a una fecha determinada los recursos
    con que cuenta la empresa (activos) las deudas u
    obligaciones contraídas (pasivos) y la inversión
    de los accionistas o dueños del negocio
    (patrimonio).
  • Determina la posición financiera de la empresa en
    un momento dado.

26
BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
27
BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
28
BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
29
BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
30
BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
31
ESTADO DE RESULTADOS
  • Es un resumen de los resultados de las
    operaciones de un negocio, durante un periodo
    determinado.
  • Al final del ejercicio económico se registra una
    utilidad o una perdida.

32
ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS NETAS  
- COSTO VENTAS  
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS  
OTROS INGRESOS OPERACIONALES  
- GASTOS OPERACIONALES  
UTILIDAD NETA EN OPERACIONES  
OTROS INGRESOS NO OPERACIONALES  
- OTROS EGRESOS NO OPERACIONALES  
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS Y PARTICIPACIONES  
- 15 PARTICIPACION TRABAJADORES  
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS  
- 25 IMPUESTO A LA RENTA  
UTILIDAD NETA  
33
ESTADO DE RESULTADOS
Fuente Formulario 101 SRI.
34
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS
  • INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA
  • COMPRAS NETAS MATERIA PRIMA
  • - INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA
  • MATERIA PRIMA UTILIZADA
  • MANO DE OBRA DIRECTA
  • GASTOS DE FABRICACION
  • COSTO PRODUCCION EN PROCESO
  • INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS PROCESO
  • - INVENTARIO FINAL PRODUCTOS PROCESO
  • COSTO PRODUCTOS DISPONIBLE PARA LA VENTA
  • INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS
  • - INVENTARIO FINAL PRODUCTOS TERMINADOS
  • COSTO DE VENTAS

35
ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS
Fuente Formulario 101 SRI.
36
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
  • Muestra como se originaron y como se aplicaron
    los recursos en las operaciones, financiamiento e
    inversiones de la empresa y los movimientos
    presentados en el efectivo de la empresa.
  • La información sobre los flujos de efectivo de
    una empresa es útil para proporcionar a los
    usuarios de estados financieros una base para
    evaluar la habilidad de la empresa para generar
    efectivo y sus equivalentes y las necesidades de
    la empresa en las que fueron utilizados dichos
    flujos de efectivo (NEC.No.3)

37
COMPONENTES DEL FLUJO
  • ACTIVIDADES OPERATIVAS
  • Indican el grado hasta el cual las operaciones de
    la empresa han generado suficientes flujos de
    efectivo para liquidar los préstamos, mantener la
    capacidad operativa de la empresa, pagar
    dividendos y hacer nuevas inversiones sin
    recurrir a fuentes externas de financiamiento.
  • ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
  • Registra el efectivo proveniente de la emisión de
    acciones, obligaciones, préstamos, pagos de
    dividendos a accionistas.

38
COMPONENTES DEL FLUJO
  • ACTIVIDADES DE INVERSION
  • Corresponde a la adquisición y enajenación de
    activos a largo plazo y otras inversiones no
    incluidas en los equivalentes de efectivo.
    Comprenden pagos de efectivo por compra de
    activos fijos, intangibles, ingresos por venta de
    propiedades.
  • EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
  • EFECTIVO
  • Comprende el efectivo en caja y los depósitos a
    la vista.
  • EQUIVALENTES
  • Son inversiones financieras a corto plazo

39
METODOS PARA PRESENTAR LOS FLUJOS
  • METODO DIRECTO
  • Se revelan las principales clases de ingresos
    brutos en efectivo y pagos brutos en efectivo.
  • Proporciona información que puede ser de utilidad
    al estimar los flujos de efectivo en el futuro.
  • METODO INDIRECTO
  • La utilidad o pérdida neta es ajustada por los
    efectos de transacciones que no son de naturaleza
    de efectivo, tales como depreciaciones,
    provisiones.

40
Método Directo
41
Método Indirecto
42
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
  • Proporciona información sobre los movimientos
    presentados en las cuentas del patrimonio, en un
    periodo determinado.
  • EN EL ESTADO DEBE CONSTAR PRINCIPALMENTE
  • La utilidad o pérdida neta del período
  • Transacciones de capital con propietarios y
    distribuciones a propietarios
  • El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al
    inicio del período y a la fecha del balance
    general, y el movimiento del período.

43
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
44
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
  • Presentan información sobre las bases de
    preparación de los estados financieros y las
    políticas contables específicas seleccionadas y
    aplicadas para transacciones y eventos
    importantes.
  • Incluyen descripciones narrativas o análisis más
    detallados de los montos presentados en el
    balance general, estado de resultados, estado de
    flujo de efectivo, estado de cambios en el
    patrimonio, así como información adicional, tales
    como pasivos contingentes y compromisos.(NEC.
    No.1)

45
METODOS Y TECNICAS DE ANALISIS FINANCIERO
  • 3

46
PROCESO DE ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS
INSUMOS
  1. Balance General
  2. Estado Resultados
  3. Flujo Efectivo
  4. Cambios Patrimonio
  5. Notas
  • Horizontal
  • Vertical
  • Tendencias
  • Indicadores

Conclusión
47
ANALISIS HORIZONTAL
  • Se muestra en estados financieros comparativos,
    se emplea para evaluar la tendencia en las
    cuentas durante varios años y permite identificar
    fácilmente los puntos que exigen mayor atención.

48
(No Transcript)
49
(No Transcript)
50
(No Transcript)
51
(No Transcript)
52
(No Transcript)
53
ANALISIS VERTICAL
  • Se emplea para revelar la estructura interna de
    la empresa. Se utiliza una partida importante en
    el estado financiero como cifra base y todas las
    demás cuentas de dicho estado se comparan con
    ella.

54
(No Transcript)
55
(No Transcript)
56
SUPERMERCADOS LA FAVORITAAÑO 2007
57
Pasivo Corriente
Pasivo Corriente
58
(No Transcript)
59
ANALISIS DE TENDENCIAS
  • Se utiliza para revisar las tendencias de los
    estados financieros registradas en varios años,
    se toma como base (100) un año y contra este se
    comparan las cantidades, para ver si existió
    crecimiento o reducción con relación al año base.

60
(No Transcript)
61
(No Transcript)
62
(No Transcript)
63
(No Transcript)
64
(No Transcript)
65
PRINCIPALESINDICADORESFINANCIEROS
  • 4

66
INDICADOR FINANCIERO
  • Relaciona entre si dos elementos de la
    información financiera de la empresa.
  • Se requiere para evaluar la condición financiera
    y su desempeño.

67
PARA QUE SE UTILIZAN INDICADORES FINANCIEROS
  • Comparar con los de compañías similares o con
    promedios del sector en el cual opera, que
    permita determinar como esta la empresa con
    relación a sus competidores.
  • Los índices actuales de una empresa se comparan
    con sus promedios pasados y futuros para
    determinar si la condición financiera de la
    compañía esta mejorando o se esta deteriorando
    con el tiempo.

68
CLASES DEINDICADORES FINANCIEROS
  • LIQUIDEZ
  • ACTIVIDAD
  • ENDEUDAMIENTO
  • RENTABILIDAD

69
INDICADORES DE LIQUIDEZ
1
  • Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene
    una empresa para cancelar sus obligaciones a
    corto plazo.
  • El análisis de liquidez de una empresa es
    especialmente importante para los acreedores. Si
    una empresa tiene una posición de liquidez
    deficiente, puede generar un riesgo de crédito y
    quizá presentar una incapacidad de efectuar los
    pagos periódicos de capital e intereses.

70
CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO Fondos Disponibles que se
encuentran en el movimiento de la empresa
ACTIVO CORRIENTE Caja Bancos Inversiones Deudores
Inventarios
PASIVO CORRIENTE Ctas por pagar. Doc. por
pagar. Impuest.por pagar Deudas IESS Ptmos socios
-

71
INDICE LIQUIDEZ CORRIENTE
  • Se utiliza para medir la capacidad de una empresa
    para cancelar sus pasivos corrientes con sus
    activos corrientes.

ACTIVO CORRIENTE

INDICE LIQUIDEZ CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
72
INDICE ACIDO
  • Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las
    disponibilidades inmediatas con que cuenta una
    empresa para cubrir sus obligaciones de corto
    plazo.

CAJA BANCOS INV.TEMP. CTAS.DOC.COBRAR
INDICE ACIDO

PASIVO CORRIENTE
73
INDICADORES DE ACTIVIDAD
2
  • Se utiliza para determinar la rapidez con que
    varias cuentas se convierten en ventas o en
    efectivo.
  • Miden la eficiencia del negocio en cada una de
    sus áreas.

74
ROTACION CTAS x COBRAR
  • Mide con que rapidez se convierten en efectivo
    las cuentas por cobrar

VENTAS A CREDITO
ROTACION CTAS x COBRAR

PROMEDIO CTAS x COBRAR
El resultado se expresa en número de veces
75
PLAZO PROMEDIO DE COBROS
  • Mide el número de días que en promedio tardan los
    clientes para cancelar sus cuentas con la empresa.

360
PLAZO PROMEDIO DE COBROS

ROTACION CTAS X COBRAR
El resultado se expresa en número de días
76
ROTACION INVENTARIOSDE MATERIAS PRIMAS
  • Número de veces que en promedio, la Bodega envía
    la materia prima a producción.

MATERIA PRIMA UTILIZADA
ROTACION INV.MAT.PRIMAS

INVENTARIO PROM. MAT. PRIM.
El resultado se expresa en número de veces
77
PERIODO DE TRANSFORMACION DE INV.MATERIA PRIMA
  • Mide el número de días que en promedio, la
    materia prima tarda en la bodega antes de ser
    procesada.

360
PERIODO TRANSF. INV.M.P.

ROTACION INV. MAT. PRIMA
El resultado se expresa en número de días
78
ROTACION INVENTARIOSDE PRODUCTOS EN PROCESO
  • Mide el número de veces que en promedio, se
    empieza a procesar y se termina el proceso de
    producción.

COSTO PRODUCCION
ROTACION INV.PROD.PROC

INVENTARIO PROM.PROD.PROC.
El resultado se expresa en número de veces
79
DIAS DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO
  • Mide el número de días que en promedio, la
    empresa se tarda en empezar a procesar y terminar
    la producción.

360
DIAS INV.PROD.PROC.

ROTACION INV. PROD.PROC.
El resultado se expresa en número de días
80
ROTACION INVENTARIO ARTICULOS TERMINADOS
  • Mide la rapidez con que el inventario promedio de
    Artículos Terminados se transforma en Cuentas por
    Cobrar o en Efectivo.

COSTO VENTAS
ROTACION INV. ART. TERMINAD.

INV. PROM. ART.TERM.
El resultado se expresa en número de veces
81
PLAZO PROMEDIO INVENTARIO PRODUCTO TERMINADO
  • Mide el número de días que un artículo permanece
    en el inventario antes de ser vendido.

360
PLAZO PROMEDIO INV.PROD.TERM.

ROTACION DE INV.PROD.TERM
El resultado se expresa en número de días
82
ROTACION CUENTAS POR PAGAR
  • Permite calcular el número de veces que las
    cuentas por pagar se convierten en efectivo en el
    curso de un año.

COMPRA ANUAL A CREDITO
ROTACION CTAS x PAGAR

PROMEDIO CTAS x PAGAR
El resultado se expresa en número de veces
83
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS
  • Mide el número de días que la empresa tarda en
    cancelar sus cuentas con los proveedores.

360
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS

ROTACION CTAS x PAGAR
El resultado se expresa en número de días
84
ROTACION DEL ACTIVO FIJO
  • Mide la eficiencia en la utilización de la
    capacidad instalada con respecto a las ventas. El
    resultado se expresa en número de veces.

VENTAS
ROTACION ACTIVO FIJO

ACTIVO FIJO PROMEDIO
El resultado se expresa en número de veces
85
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
  • Mide la eficiencia en la utilización del activo
    total con relación a las ventas. Cuanto mayor sea
    la rotación de los activos totales de la empresa,
    mayor será la eficiencia de la utilización de los
    activos.

VENTAS
ROTACION ACTIVO

ACTIVO TOTAL PROMEDIO
El resultado se expresa en número de veces
86
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
3
  • Determinan como las fuentes de financiamiento
    externas (pasivos) e internas (patrimonio) han
    contribuido en la adquisición de los recursos de
    la empresa.

87
APALANCAMIENTO FINANCIERO
  • Sirve para medir la solvencia de la empresa.
    Demuestra la relación entre el patrimonio de la
    empresa y el total de obligaciones por pagar.

PASIVO TOTAL
APALANCAMIENTO

PATRIMONIO NETO
El resultado se expresa en número de veces
88
INDICE DE ENDEUDAMIENTO
  • Refleja el porcentaje de fondos totales que se
    obtuvieron de los acreedores también significa
    que porción del activo ha sido financiada con
    fondos ajenos.

PASIVO TOTAL
ENDEUDAMIENTO

X 100
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
89
ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO
  • Indica la proporción de los activos que han sido
    financiados con fuentes externas de corto plazo.

PASIVO CIRCULANTE
END. CORT.PLAZO

X 100
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
90
ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO
  • Indica la proporción de los activos que han sido
    financiados con fuentes externas de largo plazo.

PASIVO LARGO PLAZO
END. LARG.PLAZO
X 100

ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
91
INDICE DE FINANCIAMIENTO PROPIO
  • Refleja la porción del activo que ha sido
    financiada con Patrimonio.

PATRIMONIO NETO
FINAN.PROPIO

X 100
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
92
INDICADORES DE RENTABILIDAD
4
  • Miden la efectividad general de la
    administración, reflejada en los rendimientos
    generados sobre las ventas y la inversión.

RENTABILIDAD
CON RELACION A LA INVERSION
CON RELACION A LAS VENTAS
93
RENTABILIDAD CON RELACION A LA INVERSION
94
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
  • Mide el rendimiento sobre la inversión total de
    la empresa. Determina la eficacia de la gerencia
    para obtener utilidades con sus activos
    disponibles.

UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO / ACTIVO TOTAL
X 100

TOTAL ACTIVO PROMEDIO
El resultado se expresa en porcentaje
95
RENDIMIENTO DEL CAPITAL
  • Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de
    los accionistas.

UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO / CAPITAL

X 100
CAPITAL PROM.
El resultado se expresa en porcentaje
96
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
  • Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio
    neto de la empresa.

UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO / PATRIMONIO

X 100
PATRIMONIO PROMEDIO
El resultado se expresa en porcentaje
97
RENTABILIDAD CON RELACION A LAS VENTAS
98
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
  • Este índice muestra la utilidad generada por las
    ventas, después de deducir los costos de
    producción de los artículos vendidos.

VENTAS - COSTO DE VENTAS
MARGEN UTILIDAD BRUTA

X 100
VENTAS
El resultado se expresa en porcentaje
99
MARGEN DE UTILIDAD NETA
  • Indica la eficiencia de la empresa, después de
    cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el
    porcentaje que le queda a la empresa por cada
    dólar que vende.

UTILIDAD NETA
MARGEN DE UT. NETA

X 100
VENTAS
El resultado se expresa en porcentaje
100
VALOR ECONOMICO AGREGADO
  • Es el importe que queda una vez que se han
    deducido de los ingresos la totalidad de los
    gastos, incluidos el costo de oportunidad del
    capital y los impuestos.
  • El EVA (Economic Value Added) considera la
    productividad de todos los factores utilizados
    para desarrollar la actividad empresarial
  • Se crea valor en una empresa cuando la
    rentabilidad generada supera el costo de
    oportunidad de los accionistas.
  • Valor Económico Agregado. Oriol Amant.

101
CALCULO DEL EVA
  • Utilidad después de impuestos y
    participaciones
  • Gastos Financieros.
  • (-) Costo Ponderado de Capital
  • (Costo del pasivo Costo de Capital)
    Inversión Activos
  • VALOR ECONOMICO AGREGADO

102
CALCULO DEL EVA
ACTIVOS VALOR PASIVO VALOR
CIRCULANTE 17,000 CIRCULANTE 23,000
Bancos 2,000 Cuentas por pagar 5,000
Cuentas por cobrar 5,000 Préstamos Bancarios 18,000
Inventarios 10,000 TOTAL PASIVO 23,000
FIJOS 20,000 PATRIMONIO 14,000
       
TOTAL ACTIVO 37,000 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 37,000
103
CALCULO DEL EVA
DATOS VALORES
Utilidad después de impuestos 10,000
Tasa Activa 15.00
Costo Oportunidad 16.00
Gastos _Financieros 2.700
104
CALCULO DEL EVA
CALCULO DE LA INVERSION EN ACTIVOS

Inversión en Activos Activo total - Pasivo sin costo
Inversión en Activos  37,000 5,000
Inversión en Activos 32,000
105
CALCULO DEL EVA
CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL
         
FUENTE SALDO PATICIPACION COSTO FINANCIERO COSTO POND
Pasivo con costo 18000 56.25 15.00 8.44
Patrimonio 14000 43.75 16.00 7.00
Total 32000 100.00   15.44

 COSTO PONDERADO CAPITAL  COSTO PONDERADO CAPITAL  COSTO PONDERADO CAPITAL  32,000 15.44  32,000 15.44
COSTO PONDERADO CAPITAL COSTO PONDERADO CAPITAL COSTO PONDERADO CAPITAL 4,940  
106
CALCULO DEL EVA
CONCEPTO VALORES
Utilidad después de impuestos 10,000
() Gastos Financieros 2,700
Utilidad después de impuestos GF 12,700
(-) Costo ponderado de capital 4,940
Valor Económico agregado 7,760
107
ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD
  • Potenciar la orientación al mercado de la empresa
    y la innovación para generar mas productos que
    satisfagan las necesidades de los clientes y
    aumentar las ventas.
  • Reforzar los elementos de la mezcla de marketing
    (producto, precio, publicidad, distribución) para
    aumentar las ventas.
  • Aumentar las ventas para reducir la parte de
    costos fijos que corresponde a cada unidad de
    producto, ya que al vender más unidades se reduce
    el costo fijo por unidad de producto.
  • Reconvertir costos fijos en costos variables para
    que la empresa sea más flexible.
  • FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT

108
ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD
  • Reducir el costo de materiales a través de la
    compra en común con otras empresas y a través del
    control de calidad por parte del proveedor.
  • Eliminar actividades que no aporten valor a los
    clientes, estas actividades son aquellas por las
    cuales los clientes no están dispuestos a pagar,
    o aquellas que se pueden eliminar sin que el
    cliente perciba que la calidad del producto se
    resiente.
  • Rediseñar aquellas actividades que aportan poco
    valor a los clientes. Se trata de actividades que
    cuestan más de lo que valen para ellos. Por
    tanto, se tienen que llevar a cabo, pero de
    manera que cuesten menos.
  • FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT

109
ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD
  • Reducir los activos para disminuir los gastos
    relacionados con los mismos. Por ejemplo, si se
    reducen las existencias puede eliminarse una
    parte de la bodega, con lo que se reducen los
    costos de almacenaje (electricidad, mano de obra,
    mantenimiento, etc.).
  • Externalizar, o sea subcontratar aquellos
    procesos en los que la empresa no sea
    competitiva.
  • Reducir el número de cuentas bancarias para
    disminuir el tiempo dedicado a la contabilización
    y conciliación de cuentas.
  • Rediseñar los procesos para que cuesten menos,
    sin que la calidad se resienta.
  • Incrementar la productividad de los empleados a
    través de sistemas de incentivos.
  • FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT

110
ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO
  • Aumentar la rotación de los activos. Es decir,
    incrementar las ventas que se consiguen en los
    mismos.
  • Alquilar activos fijos en lugar de comprarlos.
  • Externalizar procesos para poder eliminar los
    activos correspondientes (máquinas, por ejemplo).
  • Reducir el plazo de existencias con técnicas
    tales como la de justo a tiempo, reducir el ciclo
    de producción, producir mientras se transporta,
    etc.
  • Reducir el plazo que va desde que se adquieren
    las materias primas hasta que se cobra a los
    clientes.
  • FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT

111
ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO
  • Reducir los saldos de los clientes mediante
    técnicas de gestión del crédito, tales como
  • Selección de clientes,
  • Selección de los medios de cobro más adecuados,
  • Implementación de incentivos para los vendedores
    en función de las ventas cobradas,
  • Pago de comisiones a los vendedores hasta que el
    cliente haya pagado,
  • Sistematizar la gestión del crédito a clientes,
    usar la venta de cartera.
  • FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT

112
ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO
  • Reducir los saldos de tesorería mediante técnicas
    de gestión de tesorería (cash management), por
    ejemplo
  • La reducción de las cuentas bancarias o
  • La mejor negociación de condiciones con las
    entidades de crédito.
  • FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT

113
ADMINISTRACIÓNCAPITAL DE TRABAJO
  • 5

114
DECISIONES FINANCIERAS
EMPRESA
Anal.Plan.Fin.
Pasivo Circulante
Activo Circulante
MERCADO
Dec.Fin.C.P
Riesgo
Precio Acciones
Administrador Financiero
Rentabilidad
Fondos Largo Plazo
Activo Fijo
Dec.Fin.L.P
115
DECISIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO
  • Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.
  • A quién se le puede o no dar crédito?.
  • Cuál es el nivel de inventarios que una compañía
    debe mantener?.
  • Cómo debe estar compuesta la deuda de corto
    plazo de una compañía?.

116
OBJETIVO ADMINISTRACIÓN CAPITAL TRABAJO
  • Administrar cada uno de los activos circulantes
    (efectivo, inversiones financieras temporales,
    cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos
    circulantes (cuentas y documentos por pagar) para
    lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el
    riesgo, que contribuya en forma positiva al valor
    de la empresa.

117
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO
  • Es el manejo del Activo Circulante y Pasivo
    Circulante de la empresa.
  • También se lo identifica como la proporción de
    activos circulantes financiados mediante fondos a
    largo plazo.
  • Capital neto de trabajo.
  • Es la diferencia entre el activo corriente y el
    pasivo corriente (corto plazo) con que cuenta la
    empresa.

118
ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO
  • El Capital de Trabajo son los recursos con los
    que cuenta la empresa para realizar normalmente
    sus operaciones.
  • El Capital de Trabajo depende del volumen de
    operaciones y el giro del negocio
  • Existe gran cantidad de variables dentro del
    mercado interno y externo (demanda, precios,
    costos, disponibilidad de recursos, tasas, que
    inciden en su administración.
  • Se debe financiar con los recursos disponibles
    más baratos y evitar activos ociosos.

119
CAPITAL TRABAJO
  • ACTIVO CIRCULANTE
  • CAJA-BANCOS
  • INVERSIONES TEMPORALES
  • CUENTAS POR COBRAR
  • DOC.POR COBRAR
  • INVENTARIOS
  • PASIVO CIRCULANTE
  • CUENTAS POR PAGAR
  • DOC.POR PAGAR
  • PRESTACIONES SOCIALES POR PAGAR
  • IMPUESTOS POR PAGAR
  • PASIVOS ACUMULADOS

120
RIESGO Y RENTABILIDAD
  • RIESGO
  • Probabilidad de que una empresa no sea capaz
    de cumplir con el pago de sus deudas a medida
    que se vencen.
  • RENTABILIDAD
  • La relación entre los utilidades y
    patrimonio de los accionistas.
  • Cuando mayor sea el capital neto de trabajo será
    menor el nivel de riesgo que presente una empresa.

121
CLASES DE RIESGOS
  • País
  • Mercado
  • Liquidez
  • Crédito
  • Operativo
  • Legal

122
(No Transcript)
123
NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
  • NECESIDAD PERMANENTE.-
  • Necesidad de financiamiento para los activos
    fijos de la empresa, más la parte permanente de
    los activos circulantes. No experimenta cambios
    dentro de un año.
  • NECESIDAD ESTACIONAL.-
  • Necesidad de fondos para los activos circulantes
    temporales, que varían en el transcurso del año.

124
ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO
  • DINAMICA.-
  • La empresa financia sus necesidades estacionales
    con fondos a corto plazo y sus necesidades
    permanentes con fondos a largo plazo.
  • CONSERVADORA.-
  • Todas las necesidades proyectadas de financian
    con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento
    a corto plazo únicamente para emergencia o
    desembolsos imprevistos.

125
(No Transcript)
126
(No Transcript)
127
ADMINISTRACIÓNDEL EFECTIVO
  • 6

128
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
  • Corresponde al dinero circulante que dispone la
    empresa en un momento determinado. Los activos
    circulantes se convierten en efectivo en un
    período menos a un año.
  • Está conformado por billetes y moneda
    fraccionaria (Caja) y depósitos a la vista
    (Depósitos en Cuenta Corriente o Ahorro que se
    mantienen en los Bancos)

129
MOTIVOS PARA MANTENER EFECTIVO
  • OPERACIÓN NORMAL DEL NEGOCIO
  • SEGURIDAD
  • ESPECULACION
  • SALDOS COMPENSATORIOS CON EL BANCO
  • RESERVA PARA PAGOS FUTUROS

130
COSTOS POR ESCASEZ DE EFECTIVO
  • Pérdida de descuentos por pronto pago
  • Mayores gastos financieros.
  • Deterioro calificación de crédito de la
    compañía.(Central de riesgos)
  • Posible liquidación del negocio.

131
ESTRATEGIAS PARA SU ADMINISTRACION
  • Pagar las cuentas pendientes lo mas tarde
    posible.
  • Rotar el inventario el mayor número de veces.
  • Cobrar las cuentas pendientes en menor tiempo.

132
COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE CAJA
EFECTIVO
CAJA BANCOS
COMPRAS
CREDITO
CTAS POR PAGAR
PLAZO PROMEDIO DE PAGO
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA
PRODUCTO PROCESO
PRODUCTO TERMINADO
PLAZO PROMEDIO INVENTARIO
EFECTIVO
CAJA BANCOS
VENTAS
CREDITO
CTAS POR COBRAR
PLAZO PROMEDIO COBRO
133
CICLO DE CAJA
  • Período que transcurre entre el desembolso por la
    compra de materia prima y el momento en que se
    recibe efectivo por la venta del bien o producto
    terminado.
  • CC PPIPCP-PPP
  • Donde
  • PPI período promedio de inventario
  • PCP período de cobranza promedio.
  • PPP período de pago promedio

134
CICLO DE CAJA
135
ROTACION DEL EFECTIVO
  • Número de veces por año que el efectivo de la
    empresa se convierte en un producto comerciable,
    para convertirse luego en el efectivo resultante
    de su venta.
  • RE 360
  • CC
  • Donde
  • RE Rotación del Efectivo
  • CC Ciclo de Caja

136
EFECTIVO MÍNIMO PARA OPERACIONES
  • Corresponde al efectivo mínimo que la empresa
    requiere para realizar sus operaciones.
  • EMO DAT
  • RE
  • Donde
  • EMO Efectivo mínimo operaciones.
  • DAT Desembolsos anuales totales.
  • RE Rotación del efectivo.

137
COSTO DE FINANCIAMIENTO
  • Costo que representa para la empresa obtener
    recursos para su capital de trabajo, sean propios
    o a través de financiamiento.
  • CFEMOCO
  • Donde
  • CF Costo de fondos.
  • EMO Efectivo mínimo de operaciones
  • CO Costo de oportunidad.

138
POLÍTICA DE COBROS
  • Facturar en forma inmediata
  • Negociar cobros progresivos en función del
    porcentaje de adelanto del trabajo.
  • Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente
  • Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo
    vendido
  • No surtir pedidos nuevos si existen saldos
    pendientes
  • Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a
    los cobros.

139
POLITICA DE PAGOS
  • Obtener plazos más amplios de los proveedores.
  • Evitar compras innecesarias.
  • Negociar con los proveedores para que los pedidos
    realizados coincida con el programa de
    producción.
  • Pedir materiales en consignación.

140
POLITICA DE INVENTARIOS
  • Eliminar líneas o productos sin potencial de
    compra.
  • Reducir el número de modelos, tamaños y colores.
  • Mantener niveles óptimos de inventarios.
  • Eliminar o reducir líneas no rentables.
  • Liquidar inventarios obsoletos.

141
TÉCNICAS DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
  • Se las usa para reducir al mínimo los
    requerimientos de efectivo de la empresa, a
    través de ciertas imperfecciones en los sistemas
    de cobros y de pagos.

142
MEDIOS DE COBRO
  • Depósito en cuenta corriente
  • Nota de crédito
  • Sistema Interbancario de pagos
  • Envío por correo
  • Recepción directa
  • Giros del Exterior
  • Cobradores
  • Servipagos
  • Tarjeta de crédito

143
MEDIOS DE PAGO
  • Cheques
  • Notas de débito
  • Tarjetas de crédito
  • Transferencias Interbancarias
  • Bancos (Pago a proveedores)
  • Administradoras de Fondos
  • Saldos Cero

144
ADMINISTRACIÓNINVERSIONES TEMPORALES
  • 7

145
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
EMPRESA
EMPRESA
PERSONAS
PERSONAS
TASA PASIVA
TASA ACTIVA
5.50
18.00
EXCEDENTES RECURSOS
NECESIDADES RECURSOS
INTERMEDIACION FINANCIERA
146
MERCADOS FINANCIEROS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
MERCADO DINERO
MERCADO CAPITALES
MERCADO CREDITO
ACCIONES
CTA. CTE
SOBREGIROS
AHORROS
OBLIGACIONES
CREDITO COMERCIAL
DEP. PLAZO
BONOS ESTADO
CREDITO CONSUMO
REPOS
TITULOS CREDITO
CREDITO VIVIENDA
AVALES
DEP. PLAZO
CREDITO MICROEMPRESA
CEDULAS HIPOTECARIAS
TITULOS B.C
147
VALORES NEGOCIABLES
  • Instrumentos de mercado monetario a corto plazo,
    que son ofrecidos por el sistema financiero, el
    gobierno o las empresas y que son negociados a
    través de la Bolsa de Valores y las Mesas de
    Dinero de los Bancos, que son de fácil
    realización, por lo que pueden convertirse
    fácilmente en efectivo.

148
PORQUE REALIZAR INVERSIONES FINANCIERAS?
  • Maximizar el rendimiento de los Activos
  • Cuando se tiene sobrantes sin un destino
    inmediato.
  • Acumular recursos para cumplir con un compromiso
    previamente establecido.

149
SELECCIÓN DE INVERSIONES TEMPORALES
  • ASPECTOS A CONSIDERAR
  • SEGURIDAD (Donde
    Invertir ?)
  • LIQUIDEZ DEL TITULO (En qué invertir
    ?)
  • RENTABILIDAD (Cuanto voy a
    ganar ?)
  • DIVERSIFICACION (Que portafolio
    ?)

150
CONVERSIÓN DE TASA DE INTERÉS NOMINAL A EFECTIVA
  • TASA INTERES EFECTIVA
  • DONDE
  • i Tasa de interés nominal
  • m Número de capitalizaciones en
    el año
  • n Número de períodos
  • TASA DE INTERES REAL
  • DONDE
  • IR Tasa Interés real
  • Ie Tasa de interés efectiva
  • d Inflación

151
CÁLCULO DEL INTERES SIMPLE
  • CUANDO ES UN SOLO PERIODO
  • VALOR FUTURO
  • VF VP (1i) VF VP i
  • VALOR PRESENTE
  • VP VF / (1i)
  • TASA DE INTERES
  • i (VF / VP) 1
  • MONTO DE INTERES
  • (I) VP i

152
CÁLCULOS CON INTERÉS COMPUESTO
  • VALOR FUTURO
  • VF VP (1 i)n
  • VALOR FUTURO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION
  • VALOR PRESENTE
  • VP VF / (1 i)n
  • VALOR PRESENTE CON PERIODO DE CAPITALIZACION

DONDE m Número de periodos o capitalizaciones
en un año i Tasa de interés nominal anual n
Número de años
153
ELABORACION FLUJO DE EFECTIVO
  • Muchas empresas registran utilidades y sin
    embargo no tienen efectivo para hacer frente a
    sus compromisos de operación y financieros.
  • El flujo de efectivo es la mejor medida de
    liquidez de la empresa.

154
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
  • Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se
    determina una necesidad de liquidez, no se debe
    pensar primero en solicitar crédito al Banco.
  • Es importante analizar cada una de las políticas
    de las diferentes partidas de capital de trabajo
    y determinar
  • Si es factible reducir el período de cobro
  • Si se puede disminuir las existencias de materias
    primas
  • La posibilidad de acortar el período de
    permanencia de los artículos terminados
  • Ampliar el plazo de pago a los proveedores

155
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
  • Es una estimación de las entradas y salidas de
    efectivo que tendrá la empresa en un período
    determinado. Permite establecer con anterioridad
    los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para
    tener una administración óptima de la liquidez y
    evitar problemas serios por la falta de recursos.

156
FLUJO DE EFECTIVO
Saldo Inicial Caja Bancos

Entradas de Efectivo
-
Salidas de Efectivo

Saldo Final Caja Bancos
-
Nivel Mínimo de Liquidez
Excedente para Inversión
Necesidad de Financiamiento
157
ADMINISTRACIÓN CUENTAS POR COBRAR
  • 8

158
LAS CINCO C DEL CREDITO
  • CARÁCTER
  • CAPACIDAD
  • CAPITAL
  • COLATERAL
  • CONDICIONES

159
LAS CINCO C DEL CREDITO
  • CARÁCTER.-
  • Probabilidad de un cliente de hacer honor a sus
    obligaciones. Registro del cumplimiento de las
    obligaciones pasadas del solicitante.
  • CAPACIDAD DE PAGO.-
  • Es la posibilidad que el solicitante rembolse el
    crédito requerido Describe un juicio subjetivo
    de la habilidad de un cliente para pagar.
  • CAPITAL.-
  • Se mide por la situación financiera general de
    la empresa.

160
LAS CINCO C DEL CREDITO
  • COLATERAL.-
  • Están representados por los activos ofrecidos
    por el cliente, como garantía para el crédito
    otorgado.
  • CONDICIONES.-
  • Se relaciona con el impacto de las tendencias
    económicas generales sobre la empresa que pueden
    afectar la habilidad del cliente para cumplir con
    sus obligaciones.

161
POLÍTICAS DE CRÉDITO
  • Serie de lineamientos que utiliza una empresa
    para determinar si se concede o no un crédito a
    un cliente.
  • Determina las normas, términos y condiciones del
    crédito.

162
PROCESO DE CREDITO
  • Presentación de la solicitud
  • Verificación de la información
  • Análisis de la información
  • Calificación
  • Propuesta
  • Aprobación o rechazo
  • Instrumentación
  • Entrega del producto
  • Cobro

163
SOLICITUD DE CREDITO
  • Datos personales
  • Datos del trabajo
  • Ingresos y gastos mensuales
  • Propiedades
  • Referencias comerciales
  • Referencias bancarias
  • Datos familiares

164
ANALISIS DE CREDITO
  • Evaluación de la solicitud de crédito de un
    cliente a fin de establecer si se ajusta a las
    políticas establecidas por la empresa y puede ser
    sujeto de crédito.

165
CALIFICACION DEL CREDITO
  • Procedimiento por medio del cual se obtiene una
    calificación que mide la capacidad de crédito de
    un solicitante, calculada como un promedio
    ponderado de los resultados obtenidos en base a
    los diversas características financieras y
    crediticias.

166
CLASIFICACIÓN CREDITICIA
167
NORMAS DE CRÉDITOS
  • Criterios básicos que define la empresa y que el
    cliente debe cumplir para que pueda recibir los
    productos a crédito.

168
NORMAS DE CRÉDITOS
169
CONDICIONES DEL CRÉDITO
  • Especificación de los términos y condiciones
    establecidos para los clientes que reciben los
    productos a crédito, por parte de la empresa.
  • Monto Máximo
  • Plazo del crédito.
  • Descuentos por pronto pago
  • Tasa de interés
  • Garantías
  • Forma y Período de pago.

170
LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA
  • Están autorizados
  • Recopilar
  • Procesar
  • Intercambiar
  • Información acerca del historial de crédito de
    personas naturales y jurídicas
  • El objetivo es proporcionar información
    crediticia lícita, veraz, exacta, completa y
    actualizada, de forma tal que responda a la
    situación real del titular de la información en
    determinado momento.
  • A través de informes de crédito completos, esto
    es el endeudamiento de esas personas en el
    sistema financiero y en el sector comercial,
    ayudando al monitoreo de la salud de la economía
    y el riesgo financiero.

171
LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA
  • MULTIBURO, Información Crediticia S.A.
  • CALTEC Buró de Información Crediticia, S.A.
  • CREDIT REPORT C.A. Buró de Información Crediticia
  • ACREDITA Buró de Información Crediticia S.A.

172
DECISIONES FINANCIERAS
  1. Ampliación o reducción del plazo de crédito.
  2. Incorporación de descuentos por pronto pago.
  3. Ejercicios de aplicación para determinar o no la
    conveniencia.

173
TECNICAS DE RECUPERACIÓN
  • Cartas
  • Llamadas telefónicas
  • Visitas personales
  • Tercerización a Empresas especializadas
  • Acción legal.

174
ADMINISTRACIÓN INVENTARIOS
  • 9

175
INVENTARIOS
  • Forman parte del activo circulante que permiten
    el proceso de compra - venta de mercaderías en
    las empresas comerciales y producción - venta en
    las empresas industriales.
  • El gerente financiero actúa como un vigilante y
    asesor en asuntos concernientes al inventario.

176
TIPOS DE INVENTARIOS
  • EMPRESAS COMERCIALES
  • Inventario de Mercaderías
  • EMPRESAS INDUSTRIALES
  • Inventario de Materia prima
  • Inventario de productos en proceso
  • Inventario de artículos terminados
  • Inventario de Suministros de Fábrica
  • Inventario de Repuestos.
  • Inventario de material de empaque

177
CRITERIOS SOBRE EL NIVEL DE INVENTARIOS
  • FINANZAS
  • Mantener bajos los niveles de inventarios para
    así reducir la inversión.
  • VENTAS
  • Prefiere contar con grandes cantidades de
    inventarios de los productos terminados, para
    maximizar sus ventas.
  • PRODUCCION
  • Tener el mayor nivel de inventarios de materias
    primas para evitar paralizaciones en la
    producción y cumplir las metas.

178
COSTOS DEL INVENTARIO
  • COSTO DE ADQUISICION
  • V/. Compras
  • Fletes
  • COSTO DE MANTENIMIENTO
  • Almacenaje
  • Seguros
  • Obsolescencia
  • Oportunidad
  • COSTO DE ORDENAR
  • Pedir
  • Recibir

179
COSTO DE LOS INVENTARIOS
  • Costo Total Costo de mantener inventarios
    Costo de ordenar.
  • Costo Total C (Q/2) F (S/Q)
  • Donde
  • Q Cantidad a pedir
  • C Costo de mantener una unidad en el
    inventario
  • F Costo de hacer un pedido
  • S Compras anuales

180
LOTE OPTIMO O ECONOMICO
  • Calcula la cantidad (Q) que se debe solicitar
    para minimizar los costos totales.
  • Número de pedidos en el año N S/Q
  • Días que deben de transcurrir para hacer un
    pedido. T 360/N.

181
PUNTO DE REORDEN
  • El momento en que se requiere ordenar inventario.
  • P.R Plazo de tiempo en días Consumo
    diario
  • El plazo de tiempo en días se refiere al tiempo
    en que se tarda en llegar un pedido a la empresa.

182
INVENTARIO DE SEGURIDAD
  • Inventarios adicionales a los que se recurre en
    caso de demoras en la producción o abastecimiento
    de los productos, con la finalidad de mantener el
    ritmo normal de las ventas.
  • Mantener este tipo de inventarios aumentan los
    costos.

183
FINANCIAMIENTOCORTO PLAZO
  • 10

184
FINANCIAMIENTO CORTO PLAZO
  • Son las obligaciones que tiene la empresa que
    deben ser cubiertas dentro de un período de 360
    días.
  • Comprenden pasivos sin costo financiero,
    aquellos que otorgan los proveedores y pasivos
    con costo financiero, sobre los cuales se debe
    reconocer una tasa de interés previamente
    acordada..

185
TIPOS DE FINANCIAMIENTO
  • PROVEEDORES
  • Cuentas por pagar
  • Documentos por pagar
  • BANCOS, COOPERATIVAS, FINANCIERAS
  • FUENTES TEMPORALES
  • Aportes al IESS
  • Retención de Impuestos
  • Prestaciones Sociales

186
MODALIDADES DE CREDITO DE INSTITUCIONES
FINANCIERAS
  • SOBREGIRO
  • CREDITO COMERCIAL
  • CREDITO DE CONSUMO
  • CREDITO PARA VIVIENDA
  • CREDITO MICROEMPRESARIAL

187
NUEVO SISTEMA DE TASAS DE INTERES
CORPORATIVO
COMERCIAL
PYMES
CONSUMO
CONSUMO
MINORISTA
SEGMENTOS DE CRÉDITO
VIVIENDA
SUBSISTENCIA
MICROCRÉDITO
ACUM. SIMPLE
ACUM. AMPLIADA
188
TIPOS DE CREDITO
  • COMERCIAL
  • Créditos otorgados a clientes, cuyo
    financiamiento esté dirigido a las diversas
    actividades productivas.
  • Las operaciones de tarjetas de crédito
    corporativas, se considerarán créditos
    comerciales, así como también los créditos entre
    instituciones financieras.
  • Cuando los sujetos de crédito sean personas
    jurídicas recién constituidas o personas
    naturales que todavía no tengan información
    financiera, la identificación del segmento al que
    pertenece el sujeto de crédito se basará en la
    proyección del nivel de ventas o ingresos totales
    anuales adecuadamente verificados por la
    institución financiera.

189
CREDITO COMERCIAL
  • Comercial Corporativo
  • Son aquellas operaciones de crédito otorgadas a
    empresas cuyas ventas anuales sean iguales o
    superiores al nivel que conste en el Instructivo,
    dependiendo del sector económico al que
    pertenecen.
  • Se incluye en este segmento las operaciones de
    crédito instrumentadas a favor de
    tarjetahabientes titulares de este segmento.
  • Comercial PYMES
  • Son aquellas operaciones de crédito dirigidas a
    pequeñas y medianas empresas (PYMES) cuyas ventas
    anuales sean iguales o superiores a USD 100.000 e
    inferiores a los niveles de ventas anuales
    mínimos del segmento comercial corporativo que
    conste en el Instructivo, dependiendo del sector
    económico al que pertenecen.
  • También forma parte de este segmento las
    operaciones de crédito dirigidas a personas
    naturales que ejercen su trabajo como
    profesionales en libre ejercicio y registran un
    nivel de ingresos totales anuales por servicios
    prestados dentro de su actividad profesional,
    iguales o superiores a USD 40.000.

190
TIPOS DE CREDITO
  • CONSUMO
  • Son créditos de consumo los otorgados por las
    instituciones controladas a personas naturales
    asalariadas y/o rentistas, que tengan por destino
    la adquisición de bienes de consumo o pago de
    servicios, que generalmente se amortizan en
    función de un sistema de cuotas periódicas y cuya
    fuente de pago es el ingreso neto mensual
    promedio del deudor, entendiéndose por éste el
    promedio de los ingresos brutos mensuales del
    núcleo familiar menos los gastos familiares
    estimados mensuales.

191
CREDITO CONSUMO
  • Consumo
  • Son aquellas operaciones de crédito directo
    superiores a USD 600, otorgadas a personas
    naturales asalariadas, rentistas o trabajadores
    profesionales en libre ejercicio para adquirir
    bienes de consumo o pago de servicios.
  • Consumo Minorista
  • Son aquellas operaciones de crédito directo
    otorgadas a personas naturales asalariadas,
    rentistas o trabajadores profesionales en libre
    ejercicio, para adquirir bienes de consumo o pago
    de servicios, cuyo monto por operación y saldo
    adeudado a la institución financiera en crédito
    de consumo, sin incluir lo correspondiente a
    tarjetas de crédito, no supere los USD 600.

192
CREDITO VIVIENDA
  • Son aquellas operaciones de crédito otorgadas a
    personas naturales para la adquisición,
    construcción, reparación, remodelación y
    mejoramiento de vivienda propia, siempre que se
    encuentren caucionadas con garantía hipotecaria y
    hayan sido otorgadas al usuario final del
    inmueble caso contrario, se considerarán como
    operaciones de crédito comercial, de consumo o
    microcrédito según las características del sujeto
    de crédito y del monto de la operación.

193
TIPOS DE CREDITO
  • MICROCRÉDITO
  • Es todo crédito no superior a USD 20.000
    concedido a un prestatario, sea una empresa
    constituida como persona natural o jurídica con
    un nivel de ventas inferior a USD 100.000, un
    trabajador por cuenta propia, o un grupo de
    prestatarios con garantía solidaria, destinado a
    financiar actividades en pequeña escala, de
    producción, comercialización o servicios, cuya
    fuente principal de pago la constituye el
    producto de las ventas o ingresos generados por
    dichas actividades, adecuadamente verificados por
    la institución del sistema financiero.

194
CREDITO MICROEMPRESA
  • Microcrédito de acumulación ampliada.-
  • Son aquellas operaciones de crédito superiores a
    USD 8.500 otorgadas a microempresarios y que
    registran un nivel de ventas anuales inferior a
    USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia, a
    asalariados en situación de exclusión, o un grupo
    de prestatarios con garantía solidaria. Cuando el
    saldo adeudado en micro créditos con la
    institución financiera supere los USD 8.500
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