Title: CPA Dr. Marco Espinoza Mg.
1CONTABILIDAD FINANCIERA
- CPA Dr. Marco Espinoza Mg.
2OBJETIVO
-
- Al final el módulo, los estudiantes estarán en
capacidad de generar información financiera e
interpretar la misma mediante las diferentes
técnicas de análisis de la situación financiera y
resultados de una empresa y diferentes
estrategias para la administración del capital de
operación o de trabajo, que les permita tener
habilidades en la toma de decisiones de corto,
mediano y largo plazo.
3CONTENIDO
- Introducción a las Finanzas
- Importancia del análisis financiero
- Fuentes de información
- Métodos y Técnicas de Análisis Financiero
- Principales indicadores financieros
- Administración del capital de trabajo
4CONTENIDO
- Administración del efectivo
- Administración de Inversiones Financieras
Temporales - Administración de cuentas y documentos por
cobrar. - Administración de inventarios
- Financiamiento de corto plazo
5METODOLOGIA
- Se utilizará un método teórico práctico. Con
ayudas audiovisuales se presentará los contenidos
básicos y fundamentales de cada uno de los temas
establecidos en el programa de estudios. Se
conformará grupos de trabajo para la resolución
de casos prácticos de aplicación.
6EVALUACION
- 30 Trabajo de aplicación.
- Análisis Financiero de una empresa
comercial, industrial o de servicios, que
puede ser realizado en grupos de hasta 4
personas. - 30 Resolución de casos prácticos y trabajos
de investigación durante el desarrollo del
módulo. - 40 Prueba de Evaluación Individual.
7IMPORTANCIA DEL ANALISISFINANCIERO
8LAS FINANZAS
- El arte y la ciencia de administrar el dinero.
- Las finanzas se relacionan con el proceso, las
instituciones, los mercados y los instrumentos
que participan en la transferencia de dinero
entre personas, empresas y gobiernos. - (Administración Financiera Lawrance Gitman)
9OBJETIVO DEL GERENTE DE FINANZAS
- Maximizar la riqueza de los accionistas de la
empresa, para quienes opera.
- La riqueza se refleja en el aumento del precio de
las acciones de la compañía.
10PRINCIPALES FUNCIONES
- Análisis y planeación financiera
- Tomar decisiones de inversión
- Tomar decisiones de financiamiento. Conseguir
fondos al menor costo posible y con las mejores
condiciones de repago. - Mantener un sano equilibrio entre liquidez y
rentabilidad. - Distribuir los fondos entre las diferentes áreas
de la empresa.
11PRINCIPALES FUNCIONES
- Medir los resultados y comparar con los
presupuestos. - Supervisar que los estados financieros estén a
tiempo y sean confiables. - Fijación de políticas de manejo de los activos de
la compañía. - Valorar la empresa
- Ingeniería Financiera.
12ANALISIS FINANCIERO
- El proceso de análisis de estados financieros
consiste en la aplicación de herramientas y
técnicas analíticas a los estados y datos
financieros, con el fin de obtener de
ellos medidas y relaciones que son
significativos y útiles para la toma de
decisiones. - El análisis de estados financieros es el
proceso crítico dirigido a evaluar la posición
financiera, presente y pasada y los resultados de
las operaciones de una empresa, con el objeto de
establecer las mejores estimaciones y
predicciones posibles sobre las
condiciones y resultados futuros. - Análisis de Estados Financieros. Leopold
Bernstein.
13IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO
- Si es satisfactoria o no la situación financiera
de una empresa. - La capacidad de pago que tiene la empresa para
cancelar las obligaciones a corto o largo plazo. - Cual es la disponibilidad de capital de trabajo.
- Si el capital propio guarda proporción con el
capital ajeno. - En que forma se recupera la cartera y si hay
mucha inversión en ella. - El número de veces que rotan los inventarios de
mercaderías, materias primas.
14IMPORTANCIA DEL ANALISIS FINANCIERO
- Si es muy alta o excesiva la inversión en activos
fijos y en inventarios. - Si las utilidades son razonables para el capital
que se tiene invertido en la empresa. - Si los gastos son demasiado elevados.
- Si el ritmo de las ventas es razonable.
- Si el capital social y las utilidades retenidas
se han empleado en forma conveniente.
15QUE ASPECTOS DEBE CONOCER EL ANALISTA
- Marco legal.
- Ley de Cías. Ley de Régimen Tributario Interno.
- Normas Internacionales de Contabilidad. NIC y
NIIF - Análisis sectorial.
- Herramientas de análisis financiero, que permitan
obtener conclusiones - Los estados financieros que se comparan deben
pertenecer a la misma época del año. - La información financiera que se compara debe
prepararse de la misma manera. - Es preferible trabajar con estados financieros
auditados. - Un solo indicador no proporciona suficiente
información para juzgar el rendimiento general de
la empresa.
16A QUIEN INTERESA EL ANALISIS FINANCIERO?
- Instituciones financieras.
- Inversionistas (acciones, obligaciones)
- Accionistas. Dueños del negocio
- Competencia
- Proveedores
- Clientes
- Superintendencia de Cías. S.R.I
- Directivos y administradores
- Empleados
17FUENTES DE INFORMACION
18FUENTES DE INFORMACION
- BALANCE GENERAL
- ESTADO DE RESULTADOS
- FLUJO DE EFECTIVO
- ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO.
- POLITICAS CONTABLES Y NOTAS EXPLICATIVAS A LOS
EE.FF.
19CONTRIBUYENTES OBLIGADOS A LLEVAR CONTABILIDAD
- Están obligadas a llevar contabilidad
- Todas las sucursales y establecimientos
permanentes de compañías extranjeras y las
sociedades definidas como tales en la Ley de
Régimen Tributario Interno. - Las personas naturales que realicen actividades
empresariales y que operen con un capital propio
que al inicio de sus actividades económicas o al
1o. de enero de cada ejercicio impositivo hayan
superado los USD 60.000, o cuyos ingresos
brutos anuales de esas actividades, del ejercicio
fiscal inmediato anterior, hayan sido superiores
a USD 100.000 o, cuyos costos y gastos anuales,
imputables a la actividad empresarial, del
ejercicio fiscal inmediato anterior hayan sido
superiores a USD 80.000. -
- Se entiende como capital propio, la totalidad de
los activos menos pasivos que posea el
contribuyente, relacionados con la generación de
la renta gravada. - La contabilidad deberá ser llevada bajo la
responsabilidad y con la firma de un contador
público legalmente autorizado. - Referencia Art. 34. Reglamento a la Ley de
Régimen Tributario Interno.
20CONTRIBUYENTES OBLIGADOS A LLEVAR CUENTA
INGRESOS Y EGRESOS
- Las personas naturales que realicen actividades
empresariales y que operen con un capital,
obtengan ingresos y efectúen gastos inferiores a
los previstos en el artículo anterior, así como
los profesionales, comisionistas, artesanos,
agentes, representantes y demás trabajadores
autónomos deberán llevar una cuenta de ingresos y
egresos para determinar su renta imponible. - La cuenta de ingresos y egresos deberá contener
- la fecha de la transacción,
- el concepto o detalle,
- el número de comprobante de venta,
- el valor de la misma y las observaciones que sean
del caso y deberá estar debidamente respaldada
por los correspondientes comprobantes de venta y
demás documentos pertinentes. - Referencia Art. 35 Reglamento a la Ley de Régimen
Tributario Interno.
21PROPOSITO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
- Los estados financieros son una representación
estructurada de la situación financiera y las
transacciones realizadas por una empresa. Su
objetivo es proveer información sobre la posición
financiera, resultado de operaciones y flujos de
efectivo de una empresa, que será de utilidad
para un amplio rango de usuarios en la toma de
sus decisiones económicas. - Los estados financieros también presentan los
resultados de la administración de los recursos
confiados a la gerencia. - NEC. No. 1
22PROCESO CONTABLE
TRANSACCION
DOCUMENTO
REGISTRO DIARIO
REGISTRO MAYOR
BALANCE COMPROBACION
ESTADO RESULTADO
BALANCE GENERAL
ESTADO CAMBIO PATRIMONIO
FLUJO EFECTIVO
ESTADO COSTOS PRODUCCION VENTAS
23IDENTIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
- El nombre de la empresa que reporta.
- Si cubre la empresa individual o un grupo de
empresas. - La fecha del balance general o el período
cubierto por los estados financieros - La moneda de reporte
- El nivel de precisión utilizado en la
presentación de las cifras.(NEC.No.1)
24BALANCE GENERAL
PASIVO
INGRESOS
COSTOS
ACTIVO
PATRIMONIO
RESULTADOS
25BALANCE GENERAL
- Representa a una fecha determinada los recursos
con que cuenta la empresa (activos) las deudas u
obligaciones contraídas (pasivos) y la inversión
de los accionistas o dueños del negocio
(patrimonio). - Determina la posición financiera de la empresa en
un momento dado.
26BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
27BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
28BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
29BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
30BALANCE DE SITUACIÓN
Fuente Formulario 101 SRI.
31ESTADO DE RESULTADOS
- Es un resumen de los resultados de las
operaciones de un negocio, durante un periodo
determinado. - Al final del ejercicio económico se registra una
utilidad o una perdida.
32ESTADO DE RESULTADOS
VENTAS NETAS
- COSTO VENTAS
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
OTROS INGRESOS OPERACIONALES
- GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD NETA EN OPERACIONES
OTROS INGRESOS NO OPERACIONALES
- OTROS EGRESOS NO OPERACIONALES
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS Y PARTICIPACIONES
- 15 PARTICIPACION TRABAJADORES
UTILIDAD ANTES IMPUESTOS
- 25 IMPUESTO A LA RENTA
UTILIDAD NETA
33ESTADO DE RESULTADOS
Fuente Formulario 101 SRI.
34ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS
- INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA
- COMPRAS NETAS MATERIA PRIMA
- - INVENTARIO FINAL MATERIA PRIMA
- MATERIA PRIMA UTILIZADA
- MANO DE OBRA DIRECTA
- GASTOS DE FABRICACION
- COSTO PRODUCCION EN PROCESO
- INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS PROCESO
- - INVENTARIO FINAL PRODUCTOS PROCESO
- COSTO PRODUCTOS DISPONIBLE PARA LA VENTA
- INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS
- - INVENTARIO FINAL PRODUCTOS TERMINADOS
- COSTO DE VENTAS
35ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION Y VENTAS
Fuente Formulario 101 SRI.
36ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
- Muestra como se originaron y como se aplicaron
los recursos en las operaciones, financiamiento e
inversiones de la empresa y los movimientos
presentados en el efectivo de la empresa. - La información sobre los flujos de efectivo de
una empresa es útil para proporcionar a los
usuarios de estados financieros una base para
evaluar la habilidad de la empresa para generar
efectivo y sus equivalentes y las necesidades de
la empresa en las que fueron utilizados dichos
flujos de efectivo (NEC.No.3)
37COMPONENTES DEL FLUJO
- ACTIVIDADES OPERATIVAS
- Indican el grado hasta el cual las operaciones de
la empresa han generado suficientes flujos de
efectivo para liquidar los préstamos, mantener la
capacidad operativa de la empresa, pagar
dividendos y hacer nuevas inversiones sin
recurrir a fuentes externas de financiamiento. - ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
- Registra el efectivo proveniente de la emisión de
acciones, obligaciones, préstamos, pagos de
dividendos a accionistas.
38COMPONENTES DEL FLUJO
- ACTIVIDADES DE INVERSION
- Corresponde a la adquisición y enajenación de
activos a largo plazo y otras inversiones no
incluidas en los equivalentes de efectivo.
Comprenden pagos de efectivo por compra de
activos fijos, intangibles, ingresos por venta de
propiedades. - EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES
- EFECTIVO
- Comprende el efectivo en caja y los depósitos a
la vista. - EQUIVALENTES
- Son inversiones financieras a corto plazo
39METODOS PARA PRESENTAR LOS FLUJOS
- METODO DIRECTO
- Se revelan las principales clases de ingresos
brutos en efectivo y pagos brutos en efectivo. - Proporciona información que puede ser de utilidad
al estimar los flujos de efectivo en el futuro. - METODO INDIRECTO
- La utilidad o pérdida neta es ajustada por los
efectos de transacciones que no son de naturaleza
de efectivo, tales como depreciaciones,
provisiones.
40Método Directo
41Método Indirecto
42ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
- Proporciona información sobre los movimientos
presentados en las cuentas del patrimonio, en un
periodo determinado. - EN EL ESTADO DEBE CONSTAR PRINCIPALMENTE
- La utilidad o pérdida neta del período
- Transacciones de capital con propietarios y
distribuciones a propietarios - El saldo de la utilidad o pérdida acumulada al
inicio del período y a la fecha del balance
general, y el movimiento del período.
43ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
44NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
- Presentan información sobre las bases de
preparación de los estados financieros y las
políticas contables específicas seleccionadas y
aplicadas para transacciones y eventos
importantes. - Incluyen descripciones narrativas o análisis más
detallados de los montos presentados en el
balance general, estado de resultados, estado de
flujo de efectivo, estado de cambios en el
patrimonio, así como información adicional, tales
como pasivos contingentes y compromisos.(NEC.
No.1)
45METODOS Y TECNICAS DE ANALISIS FINANCIERO
46PROCESO DE ANALISIS FINANCIERO
ANALISIS
INSUMOS
- Balance General
- Estado Resultados
- Flujo Efectivo
- Cambios Patrimonio
- Notas
- Horizontal
- Vertical
- Tendencias
- Indicadores
Conclusión
47ANALISIS HORIZONTAL
- Se muestra en estados financieros comparativos,
se emplea para evaluar la tendencia en las
cuentas durante varios años y permite identificar
fácilmente los puntos que exigen mayor atención.
48(No Transcript)
49(No Transcript)
50(No Transcript)
51(No Transcript)
52(No Transcript)
53ANALISIS VERTICAL
- Se emplea para revelar la estructura interna de
la empresa. Se utiliza una partida importante en
el estado financiero como cifra base y todas las
demás cuentas de dicho estado se comparan con
ella.
54(No Transcript)
55(No Transcript)
56SUPERMERCADOS LA FAVORITAAÑO 2007
57Pasivo Corriente
Pasivo Corriente
58(No Transcript)
59ANALISIS DE TENDENCIAS
- Se utiliza para revisar las tendencias de los
estados financieros registradas en varios años,
se toma como base (100) un año y contra este se
comparan las cantidades, para ver si existió
crecimiento o reducción con relación al año base.
60(No Transcript)
61(No Transcript)
62(No Transcript)
63(No Transcript)
64(No Transcript)
65PRINCIPALESINDICADORESFINANCIEROS
66INDICADOR FINANCIERO
- Relaciona entre si dos elementos de la
información financiera de la empresa. - Se requiere para evaluar la condición financiera
y su desempeño.
67PARA QUE SE UTILIZAN INDICADORES FINANCIEROS
- Comparar con los de compañías similares o con
promedios del sector en el cual opera, que
permita determinar como esta la empresa con
relación a sus competidores. - Los índices actuales de una empresa se comparan
con sus promedios pasados y futuros para
determinar si la condición financiera de la
compañía esta mejorando o se esta deteriorando
con el tiempo.
68CLASES DEINDICADORES FINANCIEROS
- LIQUIDEZ
- ACTIVIDAD
- ENDEUDAMIENTO
- RENTABILIDAD
69INDICADORES DE LIQUIDEZ
1
- Se utilizan para juzgar la capacidad que tiene
una empresa para cancelar sus obligaciones a
corto plazo. - El análisis de liquidez de una empresa es
especialmente importante para los acreedores. Si
una empresa tiene una posición de liquidez
deficiente, puede generar un riesgo de crédito y
quizá presentar una incapacidad de efectuar los
pagos periódicos de capital e intereses.
70CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO Fondos Disponibles que se
encuentran en el movimiento de la empresa
ACTIVO CORRIENTE Caja Bancos Inversiones Deudores
Inventarios
PASIVO CORRIENTE Ctas por pagar. Doc. por
pagar. Impuest.por pagar Deudas IESS Ptmos socios
-
71INDICE LIQUIDEZ CORRIENTE
- Se utiliza para medir la capacidad de una empresa
para cancelar sus pasivos corrientes con sus
activos corrientes.
ACTIVO CORRIENTE
INDICE LIQUIDEZ CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
72INDICE ACIDO
- Es una prueba rigurosa de liquidez, demuestra las
disponibilidades inmediatas con que cuenta una
empresa para cubrir sus obligaciones de corto
plazo.
CAJA BANCOS INV.TEMP. CTAS.DOC.COBRAR
INDICE ACIDO
PASIVO CORRIENTE
73INDICADORES DE ACTIVIDAD
2
- Se utiliza para determinar la rapidez con que
varias cuentas se convierten en ventas o en
efectivo. - Miden la eficiencia del negocio en cada una de
sus áreas.
74ROTACION CTAS x COBRAR
- Mide con que rapidez se convierten en efectivo
las cuentas por cobrar
VENTAS A CREDITO
ROTACION CTAS x COBRAR
PROMEDIO CTAS x COBRAR
El resultado se expresa en número de veces
75PLAZO PROMEDIO DE COBROS
- Mide el número de días que en promedio tardan los
clientes para cancelar sus cuentas con la empresa.
360
PLAZO PROMEDIO DE COBROS
ROTACION CTAS X COBRAR
El resultado se expresa en número de días
76ROTACION INVENTARIOSDE MATERIAS PRIMAS
- Número de veces que en promedio, la Bodega envía
la materia prima a producción.
MATERIA PRIMA UTILIZADA
ROTACION INV.MAT.PRIMAS
INVENTARIO PROM. MAT. PRIM.
El resultado se expresa en número de veces
77PERIODO DE TRANSFORMACION DE INV.MATERIA PRIMA
- Mide el número de días que en promedio, la
materia prima tarda en la bodega antes de ser
procesada.
360
PERIODO TRANSF. INV.M.P.
ROTACION INV. MAT. PRIMA
El resultado se expresa en número de días
78ROTACION INVENTARIOSDE PRODUCTOS EN PROCESO
- Mide el número de veces que en promedio, se
empieza a procesar y se termina el proceso de
producción.
COSTO PRODUCCION
ROTACION INV.PROD.PROC
INVENTARIO PROM.PROD.PROC.
El resultado se expresa en número de veces
79DIAS DE INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO
- Mide el número de días que en promedio, la
empresa se tarda en empezar a procesar y terminar
la producción.
360
DIAS INV.PROD.PROC.
ROTACION INV. PROD.PROC.
El resultado se expresa en número de días
80ROTACION INVENTARIO ARTICULOS TERMINADOS
- Mide la rapidez con que el inventario promedio de
Artículos Terminados se transforma en Cuentas por
Cobrar o en Efectivo.
COSTO VENTAS
ROTACION INV. ART. TERMINAD.
INV. PROM. ART.TERM.
El resultado se expresa en número de veces
81PLAZO PROMEDIO INVENTARIO PRODUCTO TERMINADO
- Mide el número de días que un artículo permanece
en el inventario antes de ser vendido.
360
PLAZO PROMEDIO INV.PROD.TERM.
ROTACION DE INV.PROD.TERM
El resultado se expresa en número de días
82ROTACION CUENTAS POR PAGAR
- Permite calcular el número de veces que las
cuentas por pagar se convierten en efectivo en el
curso de un año.
COMPRA ANUAL A CREDITO
ROTACION CTAS x PAGAR
PROMEDIO CTAS x PAGAR
El resultado se expresa en número de veces
83PLAZO PROMEDIO DE PAGOS
- Mide el número de días que la empresa tarda en
cancelar sus cuentas con los proveedores.
360
PLAZO PROMEDIO DE PAGOS
ROTACION CTAS x PAGAR
El resultado se expresa en número de días
84ROTACION DEL ACTIVO FIJO
- Mide la eficiencia en la utilización de la
capacidad instalada con respecto a las ventas. El
resultado se expresa en número de veces.
VENTAS
ROTACION ACTIVO FIJO
ACTIVO FIJO PROMEDIO
El resultado se expresa en número de veces
85ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
- Mide la eficiencia en la utilización del activo
total con relación a las ventas. Cuanto mayor sea
la rotación de los activos totales de la empresa,
mayor será la eficiencia de la utilización de los
activos.
VENTAS
ROTACION ACTIVO
ACTIVO TOTAL PROMEDIO
El resultado se expresa en número de veces
86INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
3
- Determinan como las fuentes de financiamiento
externas (pasivos) e internas (patrimonio) han
contribuido en la adquisición de los recursos de
la empresa.
87APALANCAMIENTO FINANCIERO
- Sirve para medir la solvencia de la empresa.
Demuestra la relación entre el patrimonio de la
empresa y el total de obligaciones por pagar.
PASIVO TOTAL
APALANCAMIENTO
PATRIMONIO NETO
El resultado se expresa en número de veces
88INDICE DE ENDEUDAMIENTO
- Refleja el porcentaje de fondos totales que se
obtuvieron de los acreedores también significa
que porción del activo ha sido financiada con
fondos ajenos.
PASIVO TOTAL
ENDEUDAMIENTO
X 100
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
89ENDEUDAMIENTO CORTO PLAZO
- Indica la proporción de los activos que han sido
financiados con fuentes externas de corto plazo.
PASIVO CIRCULANTE
END. CORT.PLAZO
X 100
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
90ENDEUDAMIENTO LARGO PLAZO
- Indica la proporción de los activos que han sido
financiados con fuentes externas de largo plazo.
PASIVO LARGO PLAZO
END. LARG.PLAZO
X 100
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
91INDICE DE FINANCIAMIENTO PROPIO
- Refleja la porción del activo que ha sido
financiada con Patrimonio.
PATRIMONIO NETO
FINAN.PROPIO
X 100
ACTIVO TOTAL
El resultado se expresa en porcentaje
92INDICADORES DE RENTABILIDAD
4
- Miden la efectividad general de la
administración, reflejada en los rendimientos
generados sobre las ventas y la inversión.
RENTABILIDAD
CON RELACION A LA INVERSION
CON RELACION A LAS VENTAS
93RENTABILIDAD CON RELACION A LA INVERSION
94RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
- Mide el rendimiento sobre la inversión total de
la empresa. Determina la eficacia de la gerencia
para obtener utilidades con sus activos
disponibles.
UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO / ACTIVO TOTAL
X 100
TOTAL ACTIVO PROMEDIO
El resultado se expresa en porcentaje
95RENDIMIENTO DEL CAPITAL
- Mide la tasa de rendimiento sobre la inversión de
los accionistas.
UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO / CAPITAL
X 100
CAPITAL PROM.
El resultado se expresa en porcentaje
96RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
- Mide la tasa de rendimiento sobre el patrimonio
neto de la empresa.
UTILIDAD NETA
RENDIMIENTO / PATRIMONIO
X 100
PATRIMONIO PROMEDIO
El resultado se expresa en porcentaje
97RENTABILIDAD CON RELACION A LAS VENTAS
98MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
- Este índice muestra la utilidad generada por las
ventas, después de deducir los costos de
producción de los artículos vendidos.
VENTAS - COSTO DE VENTAS
MARGEN UTILIDAD BRUTA
X 100
VENTAS
El resultado se expresa en porcentaje
99MARGEN DE UTILIDAD NETA
- Indica la eficiencia de la empresa, después de
cubrir los costos y gastos de la empresa. Es el
porcentaje que le queda a la empresa por cada
dólar que vende.
UTILIDAD NETA
MARGEN DE UT. NETA
X 100
VENTAS
El resultado se expresa en porcentaje
100VALOR ECONOMICO AGREGADO
- Es el importe que queda una vez que se han
deducido de los ingresos la totalidad de los
gastos, incluidos el costo de oportunidad del
capital y los impuestos. - El EVA (Economic Value Added) considera la
productividad de todos los factores utilizados
para desarrollar la actividad empresarial - Se crea valor en una empresa cuando la
rentabilidad generada supera el costo de
oportunidad de los accionistas. - Valor Económico Agregado. Oriol Amant.
101CALCULO DEL EVA
- Utilidad después de impuestos y
participaciones - Gastos Financieros.
- (-) Costo Ponderado de Capital
- (Costo del pasivo Costo de Capital)
Inversión Activos - VALOR ECONOMICO AGREGADO
102CALCULO DEL EVA
ACTIVOS VALOR PASIVO VALOR
CIRCULANTE 17,000 CIRCULANTE 23,000
Bancos 2,000 Cuentas por pagar 5,000
Cuentas por cobrar 5,000 Préstamos Bancarios 18,000
Inventarios 10,000 TOTAL PASIVO 23,000
FIJOS 20,000 PATRIMONIO 14,000
TOTAL ACTIVO 37,000 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 37,000
103CALCULO DEL EVA
DATOS VALORES
Utilidad después de impuestos 10,000
Tasa Activa 15.00
Costo Oportunidad 16.00
Gastos _Financieros 2.700
104CALCULO DEL EVA
CALCULO DE LA INVERSION EN ACTIVOS
Inversión en Activos Activo total - Pasivo sin costo
Inversión en Activos 37,000 5,000
Inversión en Activos 32,000
105CALCULO DEL EVA
CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL CALCULO DEL COSTO PONDERADO DE CAPITAL
FUENTE SALDO PATICIPACION COSTO FINANCIERO COSTO POND
Pasivo con costo 18000 56.25 15.00 8.44
Patrimonio 14000 43.75 16.00 7.00
Total 32000 100.00 15.44
COSTO PONDERADO CAPITAL COSTO PONDERADO CAPITAL COSTO PONDERADO CAPITAL 32,000 15.44 32,000 15.44
COSTO PONDERADO CAPITAL COSTO PONDERADO CAPITAL COSTO PONDERADO CAPITAL 4,940
106CALCULO DEL EVA
CONCEPTO VALORES
Utilidad después de impuestos 10,000
() Gastos Financieros 2,700
Utilidad después de impuestos GF 12,700
(-) Costo ponderado de capital 4,940
Valor Económico agregado 7,760
107ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD
- Potenciar la orientación al mercado de la empresa
y la innovación para generar mas productos que
satisfagan las necesidades de los clientes y
aumentar las ventas. - Reforzar los elementos de la mezcla de marketing
(producto, precio, publicidad, distribución) para
aumentar las ventas. - Aumentar las ventas para reducir la parte de
costos fijos que corresponde a cada unidad de
producto, ya que al vender más unidades se reduce
el costo fijo por unidad de producto. - Reconvertir costos fijos en costos variables para
que la empresa sea más flexible. - FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT
108ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD
- Reducir el costo de materiales a través de la
compra en común con otras empresas y a través del
control de calidad por parte del proveedor. - Eliminar actividades que no aporten valor a los
clientes, estas actividades son aquellas por las
cuales los clientes no están dispuestos a pagar,
o aquellas que se pueden eliminar sin que el
cliente perciba que la calidad del producto se
resiente. - Rediseñar aquellas actividades que aportan poco
valor a los clientes. Se trata de actividades que
cuestan más de lo que valen para ellos. Por
tanto, se tienen que llevar a cabo, pero de
manera que cuesten menos. - FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT
109ESTRATEGIAS PARA AUMENTAR LA UTILIDAD
- Reducir los activos para disminuir los gastos
relacionados con los mismos. Por ejemplo, si se
reducen las existencias puede eliminarse una
parte de la bodega, con lo que se reducen los
costos de almacenaje (electricidad, mano de obra,
mantenimiento, etc.). - Externalizar, o sea subcontratar aquellos
procesos en los que la empresa no sea
competitiva. - Reducir el número de cuentas bancarias para
disminuir el tiempo dedicado a la contabilización
y conciliación de cuentas. - Rediseñar los procesos para que cuesten menos,
sin que la calidad se resienta. - Incrementar la productividad de los empleados a
través de sistemas de incentivos. - FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT
110ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO
- Aumentar la rotación de los activos. Es decir,
incrementar las ventas que se consiguen en los
mismos. - Alquilar activos fijos en lugar de comprarlos.
- Externalizar procesos para poder eliminar los
activos correspondientes (máquinas, por ejemplo). - Reducir el plazo de existencias con técnicas
tales como la de justo a tiempo, reducir el ciclo
de producción, producir mientras se transporta,
etc. - Reducir el plazo que va desde que se adquieren
las materias primas hasta que se cobra a los
clientes. - FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT
111ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO
- Reducir los saldos de los clientes mediante
técnicas de gestión del crédito, tales como - Selección de clientes,
- Selección de los medios de cobro más adecuados,
- Implementación de incentivos para los vendedores
en función de las ventas cobradas, - Pago de comisiones a los vendedores hasta que el
cliente haya pagado, - Sistematizar la gestión del crédito a clientes,
usar la venta de cartera. - FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT
112ESTRATEGIAS PARA REDUCIR EL ACTIVO
- Reducir los saldos de tesorería mediante técnicas
de gestión de tesorería (cash management), por
ejemplo - La reducción de las cuentas bancarias o
- La mejor negociación de condiciones con las
entidades de crédito. - FUENTE Valor Económico Agregado ORIOL AMAT
113ADMINISTRACIÓNCAPITAL DE TRABAJO
114DECISIONES FINANCIERAS
EMPRESA
Anal.Plan.Fin.
Pasivo Circulante
Activo Circulante
MERCADO
Dec.Fin.C.P
Riesgo
Precio Acciones
Administrador Financiero
Rentabilidad
Fondos Largo Plazo
Activo Fijo
Dec.Fin.L.P
115DECISIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO
- Cómo debe una empresa manejar su efectivo?.
- A quién se le puede o no dar crédito?.
- Cuál es el nivel de inventarios que una compañía
debe mantener?. - Cómo debe estar compuesta la deuda de corto
plazo de una compañía?.
116OBJETIVO ADMINISTRACIÓN CAPITAL TRABAJO
- Administrar cada uno de los activos circulantes
(efectivo, inversiones financieras temporales,
cuentas por cobrar e inventarios) y pasivos
circulantes (cuentas y documentos por pagar) para
lograr un equilibrio entre la rentabilidad y el
riesgo, que contribuya en forma positiva al valor
de la empresa.
117ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO
- Es el manejo del Activo Circulante y Pasivo
Circulante de la empresa. - También se lo identifica como la proporción de
activos circulantes financiados mediante fondos a
largo plazo. - Capital neto de trabajo.
- Es la diferencia entre el activo corriente y el
pasivo corriente (corto plazo) con que cuenta la
empresa.
118ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL TRABAJO
- El Capital de Trabajo son los recursos con los
que cuenta la empresa para realizar normalmente
sus operaciones. - El Capital de Trabajo depende del volumen de
operaciones y el giro del negocio - Existe gran cantidad de variables dentro del
mercado interno y externo (demanda, precios,
costos, disponibilidad de recursos, tasas, que
inciden en su administración. - Se debe financiar con los recursos disponibles
más baratos y evitar activos ociosos.
119CAPITAL TRABAJO
- ACTIVO CIRCULANTE
- CAJA-BANCOS
- INVERSIONES TEMPORALES
- CUENTAS POR COBRAR
- DOC.POR COBRAR
- INVENTARIOS
- PASIVO CIRCULANTE
- CUENTAS POR PAGAR
- DOC.POR PAGAR
- PRESTACIONES SOCIALES POR PAGAR
- IMPUESTOS POR PAGAR
- PASIVOS ACUMULADOS
120RIESGO Y RENTABILIDAD
- RIESGO
- Probabilidad de que una empresa no sea capaz
de cumplir con el pago de sus deudas a medida
que se vencen. - RENTABILIDAD
- La relación entre los utilidades y
patrimonio de los accionistas. -
- Cuando mayor sea el capital neto de trabajo será
menor el nivel de riesgo que presente una empresa.
121CLASES DE RIESGOS
- País
- Mercado
- Liquidez
- Crédito
- Operativo
- Legal
122(No Transcript)
123NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO
- NECESIDAD PERMANENTE.-
- Necesidad de financiamiento para los activos
fijos de la empresa, más la parte permanente de
los activos circulantes. No experimenta cambios
dentro de un año. - NECESIDAD ESTACIONAL.-
- Necesidad de fondos para los activos circulantes
temporales, que varían en el transcurso del año.
124ESTRATEGIAS DE FINANCIAMIENTO
- DINAMICA.-
- La empresa financia sus necesidades estacionales
con fondos a corto plazo y sus necesidades
permanentes con fondos a largo plazo. - CONSERVADORA.-
- Todas las necesidades proyectadas de financian
con fondos a largo plazo y utiliza financiamiento
a corto plazo únicamente para emergencia o
desembolsos imprevistos.
125(No Transcript)
126(No Transcript)
127ADMINISTRACIÓNDEL EFECTIVO
128ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
- Corresponde al dinero circulante que dispone la
empresa en un momento determinado. Los activos
circulantes se convierten en efectivo en un
período menos a un año. - Está conformado por billetes y moneda
fraccionaria (Caja) y depósitos a la vista
(Depósitos en Cuenta Corriente o Ahorro que se
mantienen en los Bancos)
129MOTIVOS PARA MANTENER EFECTIVO
- OPERACIÓN NORMAL DEL NEGOCIO
- SEGURIDAD
- ESPECULACION
- SALDOS COMPENSATORIOS CON EL BANCO
- RESERVA PARA PAGOS FUTUROS
130COSTOS POR ESCASEZ DE EFECTIVO
- Pérdida de descuentos por pronto pago
- Mayores gastos financieros.
- Deterioro calificación de crédito de la
compañía.(Central de riesgos) - Posible liquidación del negocio.
131ESTRATEGIAS PARA SU ADMINISTRACION
- Pagar las cuentas pendientes lo mas tarde
posible. - Rotar el inventario el mayor número de veces.
- Cobrar las cuentas pendientes en menor tiempo.
132COMPORTAMIENTO DEL CICLO DE CAJA
EFECTIVO
CAJA BANCOS
COMPRAS
CREDITO
CTAS POR PAGAR
PLAZO PROMEDIO DE PAGO
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA
PRODUCTO PROCESO
PRODUCTO TERMINADO
PLAZO PROMEDIO INVENTARIO
EFECTIVO
CAJA BANCOS
VENTAS
CREDITO
CTAS POR COBRAR
PLAZO PROMEDIO COBRO
133CICLO DE CAJA
- Período que transcurre entre el desembolso por la
compra de materia prima y el momento en que se
recibe efectivo por la venta del bien o producto
terminado. - CC PPIPCP-PPP
- Donde
- PPI período promedio de inventario
- PCP período de cobranza promedio.
- PPP período de pago promedio
134CICLO DE CAJA
135ROTACION DEL EFECTIVO
- Número de veces por año que el efectivo de la
empresa se convierte en un producto comerciable,
para convertirse luego en el efectivo resultante
de su venta. - RE 360
- CC
- Donde
- RE Rotación del Efectivo
- CC Ciclo de Caja
136EFECTIVO MÍNIMO PARA OPERACIONES
- Corresponde al efectivo mínimo que la empresa
requiere para realizar sus operaciones. -
- EMO DAT
- RE
- Donde
- EMO Efectivo mínimo operaciones.
- DAT Desembolsos anuales totales.
- RE Rotación del efectivo.
137COSTO DE FINANCIAMIENTO
- Costo que representa para la empresa obtener
recursos para su capital de trabajo, sean propios
o a través de financiamiento. - CFEMOCO
- Donde
- CF Costo de fondos.
- EMO Efectivo mínimo de operaciones
- CO Costo de oportunidad.
138POLÍTICA DE COBROS
- Facturar en forma inmediata
- Negociar cobros progresivos en función del
porcentaje de adelanto del trabajo. - Embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente
- Pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo
vendido - No surtir pedidos nuevos si existen saldos
pendientes - Eliminar a los clientes poco rentables, reacios a
los cobros.
139POLITICA DE PAGOS
- Obtener plazos más amplios de los proveedores.
- Evitar compras innecesarias.
- Negociar con los proveedores para que los pedidos
realizados coincida con el programa de
producción. - Pedir materiales en consignación.
140POLITICA DE INVENTARIOS
- Eliminar líneas o productos sin potencial de
compra. - Reducir el número de modelos, tamaños y colores.
- Mantener niveles óptimos de inventarios.
- Eliminar o reducir líneas no rentables.
- Liquidar inventarios obsoletos.
141TÉCNICAS DE ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
- Se las usa para reducir al mínimo los
requerimientos de efectivo de la empresa, a
través de ciertas imperfecciones en los sistemas
de cobros y de pagos.
142MEDIOS DE COBRO
- Depósito en cuenta corriente
- Nota de crédito
- Sistema Interbancario de pagos
- Envío por correo
- Recepción directa
- Giros del Exterior
- Cobradores
- Servipagos
- Tarjeta de crédito
143MEDIOS DE PAGO
- Cheques
- Notas de débito
- Tarjetas de crédito
- Transferencias Interbancarias
- Bancos (Pago a proveedores)
- Administradoras de Fondos
- Saldos Cero
144ADMINISTRACIÓNINVERSIONES TEMPORALES
145INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
EMPRESA
EMPRESA
PERSONAS
PERSONAS
TASA PASIVA
TASA ACTIVA
5.50
18.00
EXCEDENTES RECURSOS
NECESIDADES RECURSOS
INTERMEDIACION FINANCIERA
146MERCADOS FINANCIEROS
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
MERCADO DINERO
MERCADO CAPITALES
MERCADO CREDITO
ACCIONES
CTA. CTE
SOBREGIROS
AHORROS
OBLIGACIONES
CREDITO COMERCIAL
DEP. PLAZO
BONOS ESTADO
CREDITO CONSUMO
REPOS
TITULOS CREDITO
CREDITO VIVIENDA
AVALES
DEP. PLAZO
CREDITO MICROEMPRESA
CEDULAS HIPOTECARIAS
TITULOS B.C
147VALORES NEGOCIABLES
- Instrumentos de mercado monetario a corto plazo,
que son ofrecidos por el sistema financiero, el
gobierno o las empresas y que son negociados a
través de la Bolsa de Valores y las Mesas de
Dinero de los Bancos, que son de fácil
realización, por lo que pueden convertirse
fácilmente en efectivo.
148PORQUE REALIZAR INVERSIONES FINANCIERAS?
- Maximizar el rendimiento de los Activos
- Cuando se tiene sobrantes sin un destino
inmediato. - Acumular recursos para cumplir con un compromiso
previamente establecido.
149SELECCIÓN DE INVERSIONES TEMPORALES
- ASPECTOS A CONSIDERAR
- SEGURIDAD (Donde
Invertir ?) - LIQUIDEZ DEL TITULO (En qué invertir
?) - RENTABILIDAD (Cuanto voy a
ganar ?) - DIVERSIFICACION (Que portafolio
?)
150CONVERSIÓN DE TASA DE INTERÉS NOMINAL A EFECTIVA
- TASA INTERES EFECTIVA
- DONDE
- i Tasa de interés nominal
- m Número de capitalizaciones en
el año - n Número de períodos
- TASA DE INTERES REAL
- DONDE
- IR Tasa Interés real
- Ie Tasa de interés efectiva
- d Inflación
151CÁLCULO DEL INTERES SIMPLE
- CUANDO ES UN SOLO PERIODO
- VALOR FUTURO
- VF VP (1i) VF VP i
- VALOR PRESENTE
- VP VF / (1i)
- TASA DE INTERES
- i (VF / VP) 1
- MONTO DE INTERES
- (I) VP i
152CÁLCULOS CON INTERÉS COMPUESTO
- VALOR FUTURO
-
- VF VP (1 i)n
- VALOR FUTURO CON PERIODOS DE CAPITALIZACION
- VALOR PRESENTE
- VP VF / (1 i)n
- VALOR PRESENTE CON PERIODO DE CAPITALIZACION
DONDE m Número de periodos o capitalizaciones
en un año i Tasa de interés nominal anual n
Número de años
153ELABORACION FLUJO DE EFECTIVO
- Muchas empresas registran utilidades y sin
embargo no tienen efectivo para hacer frente a
sus compromisos de operación y financieros. - El flujo de efectivo es la mejor medida de
liquidez de la empresa.
154PRESUPUESTO DE EFECTIVO
- Cuando se elabora un presupuesto de efectivo y se
determina una necesidad de liquidez, no se debe
pensar primero en solicitar crédito al Banco. - Es importante analizar cada una de las políticas
de las diferentes partidas de capital de trabajo
y determinar - Si es factible reducir el período de cobro
- Si se puede disminuir las existencias de materias
primas - La posibilidad de acortar el período de
permanencia de los artículos terminados - Ampliar el plazo de pago a los proveedores
155PRESUPUESTO DE EFECTIVO
- Es una estimación de las entradas y salidas de
efectivo que tendrá la empresa en un período
determinado. Permite establecer con anterioridad
los EXCEDENTES o NECESIDADES de efectivo para
tener una administración óptima de la liquidez y
evitar problemas serios por la falta de recursos.
156FLUJO DE EFECTIVO
Saldo Inicial Caja Bancos
Entradas de Efectivo
-
Salidas de Efectivo
Saldo Final Caja Bancos
-
Nivel Mínimo de Liquidez
Excedente para Inversión
Necesidad de Financiamiento
157ADMINISTRACIÓN CUENTAS POR COBRAR
158LAS CINCO C DEL CREDITO
- CARÁCTER
- CAPACIDAD
- CAPITAL
- COLATERAL
- CONDICIONES
159LAS CINCO C DEL CREDITO
- CARÁCTER.-
- Probabilidad de un cliente de hacer honor a sus
obligaciones. Registro del cumplimiento de las
obligaciones pasadas del solicitante. - CAPACIDAD DE PAGO.-
- Es la posibilidad que el solicitante rembolse el
crédito requerido Describe un juicio subjetivo
de la habilidad de un cliente para pagar. - CAPITAL.-
- Se mide por la situación financiera general de
la empresa.
160LAS CINCO C DEL CREDITO
- COLATERAL.-
- Están representados por los activos ofrecidos
por el cliente, como garantía para el crédito
otorgado. - CONDICIONES.-
- Se relaciona con el impacto de las tendencias
económicas generales sobre la empresa que pueden
afectar la habilidad del cliente para cumplir con
sus obligaciones.
161POLÍTICAS DE CRÉDITO
- Serie de lineamientos que utiliza una empresa
para determinar si se concede o no un crédito a
un cliente. - Determina las normas, términos y condiciones del
crédito.
162PROCESO DE CREDITO
- Presentación de la solicitud
- Verificación de la información
- Análisis de la información
- Calificación
- Propuesta
- Aprobación o rechazo
- Instrumentación
- Entrega del producto
- Cobro
163SOLICITUD DE CREDITO
- Datos personales
- Datos del trabajo
- Ingresos y gastos mensuales
- Propiedades
- Referencias comerciales
- Referencias bancarias
- Datos familiares
164ANALISIS DE CREDITO
- Evaluación de la solicitud de crédito de un
cliente a fin de establecer si se ajusta a las
políticas establecidas por la empresa y puede ser
sujeto de crédito.
165CALIFICACION DEL CREDITO
- Procedimiento por medio del cual se obtiene una
calificación que mide la capacidad de crédito de
un solicitante, calculada como un promedio
ponderado de los resultados obtenidos en base a
los diversas características financieras y
crediticias.
166CLASIFICACIÓN CREDITICIA
167NORMAS DE CRÉDITOS
- Criterios básicos que define la empresa y que el
cliente debe cumplir para que pueda recibir los
productos a crédito.
168NORMAS DE CRÉDITOS
169CONDICIONES DEL CRÉDITO
- Especificación de los términos y condiciones
establecidos para los clientes que reciben los
productos a crédito, por parte de la empresa. - Monto Máximo
- Plazo del crédito.
- Descuentos por pronto pago
- Tasa de interés
- Garantías
- Forma y Período de pago.
170LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA
- Están autorizados
- Recopilar
- Procesar
- Intercambiar
- Información acerca del historial de crédito de
personas naturales y jurídicas - El objetivo es proporcionar información
crediticia lícita, veraz, exacta, completa y
actualizada, de forma tal que responda a la
situación real del titular de la información en
determinado momento. - A través de informes de crédito completos, esto
es el endeudamiento de esas personas en el
sistema financiero y en el sector comercial,
ayudando al monitoreo de la salud de la economía
y el riesgo financiero.
171LOS BURÓS DE INFORMACIÓN CREDITICIA
- MULTIBURO, Información Crediticia S.A.
- CALTEC Buró de Información Crediticia, S.A.
- CREDIT REPORT C.A. Buró de Información Crediticia
- ACREDITA Buró de Información Crediticia S.A.
172DECISIONES FINANCIERAS
- Ampliación o reducción del plazo de crédito.
- Incorporación de descuentos por pronto pago.
- Ejercicios de aplicación para determinar o no la
conveniencia.
173TECNICAS DE RECUPERACIÓN
- Cartas
- Llamadas telefónicas
- Visitas personales
- Tercerización a Empresas especializadas
- Acción legal.
174ADMINISTRACIÓN INVENTARIOS
175INVENTARIOS
- Forman parte del activo circulante que permiten
el proceso de compra - venta de mercaderías en
las empresas comerciales y producción - venta en
las empresas industriales. - El gerente financiero actúa como un vigilante y
asesor en asuntos concernientes al inventario.
176TIPOS DE INVENTARIOS
- EMPRESAS COMERCIALES
- Inventario de Mercaderías
- EMPRESAS INDUSTRIALES
- Inventario de Materia prima
- Inventario de productos en proceso
- Inventario de artículos terminados
- Inventario de Suministros de Fábrica
- Inventario de Repuestos.
- Inventario de material de empaque
177CRITERIOS SOBRE EL NIVEL DE INVENTARIOS
- FINANZAS
- Mantener bajos los niveles de inventarios para
así reducir la inversión. - VENTAS
- Prefiere contar con grandes cantidades de
inventarios de los productos terminados, para
maximizar sus ventas. - PRODUCCION
- Tener el mayor nivel de inventarios de materias
primas para evitar paralizaciones en la
producción y cumplir las metas.
178COSTOS DEL INVENTARIO
- COSTO DE ADQUISICION
- V/. Compras
- Fletes
- COSTO DE MANTENIMIENTO
- Almacenaje
- Seguros
- Obsolescencia
- Oportunidad
- COSTO DE ORDENAR
- Pedir
- Recibir
179COSTO DE LOS INVENTARIOS
- Costo Total Costo de mantener inventarios
Costo de ordenar. - Costo Total C (Q/2) F (S/Q)
- Donde
- Q Cantidad a pedir
- C Costo de mantener una unidad en el
inventario - F Costo de hacer un pedido
- S Compras anuales
180LOTE OPTIMO O ECONOMICO
- Calcula la cantidad (Q) que se debe solicitar
para minimizar los costos totales. - Número de pedidos en el año N S/Q
- Días que deben de transcurrir para hacer un
pedido. T 360/N.
181PUNTO DE REORDEN
- El momento en que se requiere ordenar inventario.
- P.R Plazo de tiempo en días Consumo
diario - El plazo de tiempo en días se refiere al tiempo
en que se tarda en llegar un pedido a la empresa.
182INVENTARIO DE SEGURIDAD
- Inventarios adicionales a los que se recurre en
caso de demoras en la producción o abastecimiento
de los productos, con la finalidad de mantener el
ritmo normal de las ventas. - Mantener este tipo de inventarios aumentan los
costos.
183FINANCIAMIENTOCORTO PLAZO
184FINANCIAMIENTO CORTO PLAZO
- Son las obligaciones que tiene la empresa que
deben ser cubiertas dentro de un período de 360
días. - Comprenden pasivos sin costo financiero,
aquellos que otorgan los proveedores y pasivos
con costo financiero, sobre los cuales se debe
reconocer una tasa de interés previamente
acordada..
185TIPOS DE FINANCIAMIENTO
- PROVEEDORES
- Cuentas por pagar
- Documentos por pagar
- BANCOS, COOPERATIVAS, FINANCIERAS
- FUENTES TEMPORALES
- Aportes al IESS
- Retención de Impuestos
- Prestaciones Sociales
186MODALIDADES DE CREDITO DE INSTITUCIONES
FINANCIERAS
- SOBREGIRO
- CREDITO COMERCIAL
- CREDITO DE CONSUMO
- CREDITO PARA VIVIENDA
- CREDITO MICROEMPRESARIAL
187NUEVO SISTEMA DE TASAS DE INTERES
CORPORATIVO
COMERCIAL
PYMES
CONSUMO
CONSUMO
MINORISTA
SEGMENTOS DE CRÉDITO
VIVIENDA
SUBSISTENCIA
MICROCRÉDITO
ACUM. SIMPLE
ACUM. AMPLIADA
188TIPOS DE CREDITO
- COMERCIAL
- Créditos otorgados a clientes, cuyo
financiamiento esté dirigido a las diversas
actividades productivas. - Las operaciones de tarjetas de crédito
corporativas, se considerarán créditos
comerciales, así como también los créditos entre
instituciones financieras. - Cuando los sujetos de crédito sean personas
jurídicas recién constituidas o personas
naturales que todavía no tengan información
financiera, la identificación del segmento al que
pertenece el sujeto de crédito se basará en la
proyección del nivel de ventas o ingresos totales
anuales adecuadamente verificados por la
institución financiera.
189CREDITO COMERCIAL
- Comercial Corporativo
- Son aquellas operaciones de crédito otorgadas a
empresas cuyas ventas anuales sean iguales o
superiores al nivel que conste en el Instructivo,
dependiendo del sector económico al que
pertenecen. - Se incluye en este segmento las operaciones de
crédito instrumentadas a favor de
tarjetahabientes titulares de este segmento. - Comercial PYMES
- Son aquellas operaciones de crédito dirigidas a
pequeñas y medianas empresas (PYMES) cuyas ventas
anuales sean iguales o superiores a USD 100.000 e
inferiores a los niveles de ventas anuales
mínimos del segmento comercial corporativo que
conste en el Instructivo, dependiendo del sector
económico al que pertenecen. - También forma parte de este segmento las
operaciones de crédito dirigidas a personas
naturales que ejercen su trabajo como
profesionales en libre ejercicio y registran un
nivel de ingresos totales anuales por servicios
prestados dentro de su actividad profesional,
iguales o superiores a USD 40.000.
190TIPOS DE CREDITO
- CONSUMO
- Son créditos de consumo los otorgados por las
instituciones controladas a personas naturales
asalariadas y/o rentistas, que tengan por destino
la adquisición de bienes de consumo o pago de
servicios, que generalmente se amortizan en
función de un sistema de cuotas periódicas y cuya
fuente de pago es el ingreso neto mensual
promedio del deudor, entendiéndose por éste el
promedio de los ingresos brutos mensuales del
núcleo familiar menos los gastos familiares
estimados mensuales.
191CREDITO CONSUMO
- Consumo
- Son aquellas operaciones de crédito directo
superiores a USD 600, otorgadas a personas
naturales asalariadas, rentistas o trabajadores
profesionales en libre ejercicio para adquirir
bienes de consumo o pago de servicios. - Consumo Minorista
- Son aquellas operaciones de crédito directo
otorgadas a personas naturales asalariadas,
rentistas o trabajadores profesionales en libre
ejercicio, para adquirir bienes de consumo o pago
de servicios, cuyo monto por operación y saldo
adeudado a la institución financiera en crédito
de consumo, sin incluir lo correspondiente a
tarjetas de crédito, no supere los USD 600.
192CREDITO VIVIENDA
- Son aquellas operaciones de crédito otorgadas a
personas naturales para la adquisición,
construcción, reparación, remodelación y
mejoramiento de vivienda propia, siempre que se
encuentren caucionadas con garantía hipotecaria y
hayan sido otorgadas al usuario final del
inmueble caso contrario, se considerarán como
operaciones de crédito comercial, de consumo o
microcrédito según las características del sujeto
de crédito y del monto de la operación.
193TIPOS DE CREDITO
- MICROCRÉDITO
- Es todo crédito no superior a USD 20.000
concedido a un prestatario, sea una empresa
constituida como persona natural o jurídica con
un nivel de ventas inferior a USD 100.000, un
trabajador por cuenta propia, o un grupo de
prestatarios con garantía solidaria, destinado a
financiar actividades en pequeña escala, de
producción, comercialización o servicios, cuya
fuente principal de pago la constituye el
producto de las ventas o ingresos generados por
dichas actividades, adecuadamente verificados por
la institución del sistema financiero.
194CREDITO MICROEMPRESA
- Microcrédito de acumulación ampliada.-
- Son aquellas operaciones de crédito superiores a
USD 8.500 otorgadas a microempresarios y que
registran un nivel de ventas anuales inferior a
USD 100.000, a trabajadores por cuenta propia, a
asalariados en situación de exclusión, o un grupo
de prestatarios con garantía solidaria. Cuando el
saldo adeudado en micro créditos con la
institución financiera supere los USD 8.500