Privatisierung der Stadtsparkasse K

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Privatisierung der StadtsparkasseKöln

• Präsentation für die Stadt Köln,
• Ritzlern, 03.02.02
• Jörgen Hartmann, Stephanie Schmidt

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AGENDA

1. Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
2. Aktuelle Umweltänderungen
3. Stadtsparkasse Köln
4. Bewertung
5. Empfehlung

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• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Aktuelle Umweltänderungen
• Stadtsparkasse Köln
• Bewertung
• Empfehlung

4

• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Struktur
• Wettbewerb
• Ertragslage im Vergleich
• Öffentlicher Auftrag
• Zusammenfassung

5
Charakteristika der Sparkassen

• Rechtlich selbständige Anstalten des öffentlichen
  Rechts
• 535 kommunale Sparkasse, 7 freie Sparkassen
• unterliegen dem Sparkassengesetz
• Regionalprinzip
• Landesbanken fungieren subsidiär für die
  Sparkassen
• Öffentliche Auftrag, der gesetzlich verankert ist
• Unversalbanken

6
Quelle DSGV
7

• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Struktur
• Wettbewerb
• Ertragslage im Vergleich
• Öffentlicher Auftrag
• Zusammenfassung

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Marktanteile Sparkassen, 2000
in
Bilanzsumme 36,3
Spareinlagen 54,1
Privatkredite 35,4
Firmenkredite 39,9
Kredite an öffentliche Haushalte 30,7
Girokonten 46,7
Depotkonten 26,5
Bausparverträge (Neuverträge) 33,8
Lebensversicherungen 9,6
Publikumsfonds (DEKA) 20,5
Quelle DSGV
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• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Struktur
• Wettbewerb
• Ertragslage im Vergleich
• Öffentlicher Auftrag
• Zusammenfassung

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Ertragslage deutscher Kreditinstitute, 2000
Quelle Deutsche Bundesbank
11
Entwicklung der Zinsspannen über Zeit
Quelle Deutsche Bundesbank
12
Provisionsüberschuss im Verhältnis zum
Zinsüberschuss
Quelle Deutsche Bundesbank
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• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Struktur
• Wettbewerb
• Ertragslage im Vergleich
• Öffentlicher Auftrag
• Zusammenfassung

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Öffentlicher Auftrag

• Sparförderung
• Kreditwirtschaftliche Versorgung der Wirtschaft
  und breiter Bevölkerungskreise
• Kontrahierungszwang
• Kreditwirtschaftliche Versorgung der öffentlichen
  Hand
• Flächendeckende und dauerhafte Versorgung
• Gewährleistung des Wettbewerbs

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Sparförderung Geldvermögen privater Haushalte
100 in Mrd.
1695
1957
2416
1578
1887
2114
2247
2573
2821
2861
Quelle Deutsche Bundesbank
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Kreditwirtschaftliche Versorgung der Wirtschaft
und breiter Bevölkerungskreise
Deutsche Bank
HypoVereinsbank
Genossenschaftsbanken
Sparkassen bzw. Landesbanken
Produkte
?
?
?
?
Girokonten
?
?
?
?
Spareinlagen
?
?
?
?
PK Kredite
?
?
?
?
FK Kredite
Zielkunden
?
?
?
?
Retail
?
?
?
?
Mittelstand
?
?
?
?
Großkunden
Quelle Website, Geschäftsberichte
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Kontrahierungszwang

• In Ausnahmefällen können Sparkassen Eröffnung
  eines Kontos ablehnen
• Kann für alle Kreditinstitute zur Auflage gemacht
  werden

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Kreditwirtschaftliche Versorgung der
öffentlichen Hand
Quelle Deutsche Bundesbank
19
Flächendeckende und dauerhafte Versorgung
Quelle Deutsche Bundesbank
20
Gewährleistung des Wettbewerbs, 1999
Anteil der 5 größten Banken an der Bilanzsumme
Quelle EZB
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• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Aktuelle Umweltänderungen
• Stadtsparkasse Köln
• Bewertung
• Empfehlung

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• Aktuelle Umweltveränderungen
• Basel II
• Wegfall Anstaltslast und Gewährträgerhaftung

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Basel II

• Neuregelung der Eigenkapitalvorschriften für
  Banken durch die Bank für Internationalen
  Zahlungsausgleich
• Ziel ist die bessere Verknüpfung von Kreditrisiko
  und angemessener Eigenkapitaldeckung von Banken
  und ein höheres Maß an Transparenz sowie höhere
  Systemstabilität
• Ende der Konsultationsphase 2002 (ursprünglich
  2001)
• Implementierung 2005

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Drei Säulen von Basel II

• Minimum Kapital
• Anforderung
• Drei Ansätze für
• das Kreditrisiko
• Drei Ansätze für
• das operationelle
• Risiko
• Erweiterung des
• Konsolidierungs-
• kreises

Aufsichtliches Überprüfungs- Verfahren Banken
sollen einen Prozess zur Bestimmung inter- ner
Kapitalziele haben der von einer
Aufsichts- behörde überwacht werden soll.
Marktdisziplin Umfassende Offen- legung soll
den Markt mit Informa- tionen zur Beurtei- lung
von angemes- sener Kapitalaus- stattung
versorgen und so die Markt- disziplin fördern.
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Interne Ratingansätze nach Basel II
gering
Steuerungsmöglichkeiten
hoch
hoch
hoch
Fortgeschrittener Ansatz Interne Ermittlung der
Inputparameter
Reale Güte der Meß-größen und Validität
Basisansatz Vergabe von Parametern durch
Regulatoren Interne Ratings
Aufwand und Komplexität
Standardansatz Modifizierung des
bisherigen Ansatzes Externe Ratings
gering
gering
Eigenkapitalunterlegung
hoch
niedrig
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The standardised approach for credit risk

• The standardised approach is conceptually
  the same as the present Accord, but is more risk
  sensitive. The bank allocates a riskweight to
  each of its assets and off-balance-sheet
  positions and produces a sum of riskweighted
  asset values. A risk weight of 100 means that an
  exposure is included in the calculation of risk
  weighted assets at its full value, which
  translates into a capital charge equal to 8 of
  that value. Similarly, a risk weight of 20
  results in a capital charge of 1.6 (i.e.
  one-fifth of 8).
• Individual risk weights currently depend on
  the broad category of borrower (i.e.
  sovereigns,banks or corporates). Under the new
  Accord, the risk weights are to be refined by
  reference to a rating provided by an external
  credit assessment institution (such as a rating
  agency) that meets strict standards. For example,
  for corporate lending, the existing Accord
  provides only one risk weight category of 100
  but the new Accord will provide four categories
  (20,50, 100 and 150).

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Kritik der Sparkassen

• Generell zu hohe Risikogewichte in Basel II
• IRB-Ansätze für kleine Sparkassen zu teuer
• Unternehmenskredite werden benachteiligt
• Langfristige Kredit werden benachteiligt
• Übliche Kreditsicherheiten werden nicht anerkannt
• ( z.B. Immobilien )
• Unternehmen ohne Rating haben nach dem
  Standard-ansatz immer ein Risikogewicht von 100
• Gefahr von Adverse Selection und Moral Hazard bei
  den verschiedenen Ansätzen

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Operationelles Risiko nach Basel II
gering
Steuerungsmöglichkeiten
hoch
hoch
hoch
Interner Bemessungsansatz Differenziertere
Fak-toren Indikatoren
Reale Güte der Meß-größen und Validität
Standardansatz Beta-Faktoren x Indikatoren der
Geschäftsfelder
Aufwand und Komplexität
Basisindikator-ansatz Alpha Faktor x
Indikator
gering
gering
Eigenkapitalunterlegung
niedrig
hoch
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Standardansatz des Operat. Riskos
Geschäfts-bereiche Geschäftsfelder Indikator Kapital-faktoren
Investment Banking Unternehmens-finanzierung Bruttoerträge ?1
Handel Bruttoerträge (oder VAR) ?2
Banking Privatkunden-geschäft Jahresdurchschnit. Bilanzsumme ?3
Commercial Banking Jahresdurchschnit. Bilanzsumme ?4
Zahlungsverkehr Jährlicher Durch-satz an Zahlungen ?5
Sonstige Wertpapier Pro-visionsgeschäft Bruttoerträge ?6
Vermögens-verwaltung Verwaltetes Gesamtvermögen ?7
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Kritik der Sparkassen

• Basisindikator- und Standardansatz setzten
  falsche Leistungsanreize. (Zusätzliche Erträge
  werden mit zusätzlichen Einlagepflichten
  bestraft)
• Das 20 Ziel von Basel II ist für Sparkassen
  unzutreffend da Sparkassen nicht so eine komplexe
  Organisationstruktur hätten
• Internationale Großbanken profitieren von der
  Regelung

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Auswirkungen von Basel II auf die SK

• Folgen von Basel II für die deutschen Sparkassen
  sind momentan schwer abschätzbar
• Konsultationsphase verlängert
• Bundesregierung hat Veto angekündigt
• Ob Basel II wirklich zu höher EK-Einlagen bei
  Sparkassen führt ist letztlich unsicher
• Fazit
• Große Banken werden es in jedem Fall leichter
  haben
• Konsolidierung im deutschen Bankensektor wird
  erwartet

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• Aktuelle Umweltveränderungen
• Basel II
• Wegfall Anstaltslast und Gewährträgerhaftung

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Anstaltslast und Gewährträgerhaftung

• Anstaltslast
• Verpflichtung der Träger einer Sparkasse oder
  Landesbank, die jeweilige Sparkasse oder
  Landesbank mit ausreichen-den finanziellen
  Mitteln für den Geschäftsbetrieb auszu-statten.
• Gewährträgerhaftung
• Garantie des Gewährträgers im Falle eines
  Konkurses sei-ner Sparkasse oder Landesbank zu
  haften, d.h. die Einla-gen der Kunden zu sichern.
  Verluste die das Eigenkapital der Sparkasse oder
  Landesbank übersteigen, werden vom staatlichen
  Träger übernommen.

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Wirkung von Anstaltslast und Gewährträger-haftung

• Kunden von Sparkassen und Landesbanken haben
  prak-tisch kein Kreditausfallrisiko bzw.
  Counterparty-Risk
• Daher hohe Credit-Ratings für Landesbanken und
  Sparkassen
• Aufgrund der guten Ratings niedrige
  Refinanzierungs-kosten mittels unbesicherter
  Anleihen
• Indirekte Subvention der staatlichen Banken durch
  staatliche Haftungsgarantien
• Subvention z.B für die WestLB in Höhe von 700
  Mio. DM

35
Moodys Rating Deutscher Banken I
Quelle Moodys Banking System Outlook Germany
November 2001
36
Moodys Rating Deutscher Banken II
37
Auswirkungen des Wegfalls

• Sparkassen und Landesbanken werden schlechtere
  Ratings erhalten
• Höhere Refinanzierungskosten an internationalen
  Kapitalmärkten mit unbesicherten Anleihen
• Aber
• Sparkassen sind nur indirekt über die
  Landesbanken
• betroffen (die meisten Sparkassen haben kein
  Rating )
• Stabilisierung der Ratings wenn Effizienz und
  Rentabilität
• erhöht wird
• Refinanzierung auch über andere Quellen (z.B.
  ABS/MBS) möglich

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• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Aktuelle Umweltänderungen
• Stadtsparkasse Köln
• Bewertung
• Empfehlung

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Stadtsparkasse Köln

• Zweitgrößte Sparkasse und nach Bilanzsumme auf
  Platz 51 in Deutschland im Jahr 2000
• 50 Marktanteil im Retail-Banking-Bereich in Köln
• Netz von über 50 Geschäftsstellen und über 40
  Geldautomaten im Kölner Stadtgebiet
• Moodys Emittenten-Rating von Aa3 und Bank
  Financial Strength Rating von B
• Kooperation mit der Kreisparkasse Köln im Back
  Office Bereich
• Zur Zeit hohe EDV Investitionen

40
Stadt Köln in Zahlen
Einwohner 1.015.000
Netto Steuereinnahmen 2,287 Milliarden DM
Netto Steuerein. Pro-Kopf 2365 DM
Schuldenstand 6,035 Milliarden DM
Pro-Kopf-Verschuldung 6462 DM
Quelle Bund der Steuerzahler 2001
41
Finanzielle Entwicklung der SSK, 1993-2000
Quelle Bankscope
42
Beteiligungen SSK
Quelle Website
43
Aktuelle Ertragslage
Quelle Website
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• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Aktuelle Umweltänderungen
• Stadtsparkasse Köln
• Bewertung
• Empfehlung

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Ertragswertmethode

• Aktuell am Markt für Bankenbewertung gebräuchlich

Nach-Steuern-Gewinn Stadtsparkasse Köln
Post Tax profit 1998 1999 2000 2001p 2002p 2003p 2004p 2005p
in Mio. EUR 60,2 61,7 59,3 60,4 60,47 60,06 60,31 60,28
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Alternative Bewertungsmethoden

• Kundenbeziehung ist das interessanteste für
  potentielle Käufer
• Großbanken und ausländische Banken haben Produkte
  und suchen einen Absatzkanal
• Neuakquisition ist teuer und sehr aufwendig

47
Deckungsbeitrag nach Lebenszyklusmodell
Quelle Dubs, 1998
48
Weitere kundenbasierte Bewertungsmöglichkeiten

• Da Käufer an den Kunden interessiert sind ?
  bessere Alternative
• Detailinfos Kundenportfolio um eine adäquate
  Berechnungsgrundlage zu generieren

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• Situation der Sparkassen - Finanzgruppe
• Aktuelle Umweltänderungen
• Stadtsparkasse Köln
• Bewertung
• Empfehlung

50
Privatisierung der Stadtsparkasse Köln

• Die Privatisierung der Sparkasse Köln ist
  ökonomisch sinnvoll
• Einnahmen können zur Schuldentilgung genutzt
  werden
• Öffentlicher Auftrag im wesentlichen nicht mehr
  vorhanden
• Am besten Komplettverkauf, da SK Köln zu klein
  ist, um auf Dauer als eigenständige Bank zu
  existieren
• Verkauf sollte bald geschehen um Zeit bis zu
  Basel II und Wegfall von AG zur Restrukturierung
  zu nutzen