Esquire Investor Presentation

1

Beleggen in biotech, waarom zou
ik? BIOTECHNOLOGIE BOOM OR BUST
Leiden, 20 Mei 2005
2
Agenda

• Inleiding Biotechnologie
• Groeidrijvers biotech sector
• Waardering Biotech versus Farma

3
Inleiding in de Biotechnologie

• Definitie Biotechnologie
• Oud
• Het industrieel toepassen van levende organismen
  voor de productie van goederen
• Modern
• Biotechnologie is de toepassing van moleculaire
  biologie en recombinante DNA technologie om
  specifieke biologische processen te beïnvloeden
  gericht op vergroting van het welzijn van de mens

4
Omvang Biotech Sector
USA Europa Azië Canada
Omzet 72 mrd 11 mrd 3 mrd 2 mrd
RD 19 mrd 5 mrd 0.3 mrd 0.6 mrd
Aantal bedrijven 1500 1600 700 470
Aantal werknemers 146.000 68.000 12.000 7.440
Aantal beursgenoteerd 365 122 140 81
Beurswaarde 420 mrd 26 mrd 15 mrd 14 mrd
Bron Ernst Young, Van Leeuwenhoeck Research
5
Aantal winstgevende biotech bedrijven
6
Nasdaq Biotech Index
7
Inleiding in de Biotechnologie
EEN REVOLUTIE IN MEDISCH ONDERZOEK
gt 2010
preventie
2000
genezing
verlichting
behandeling
8
Groeidrijvers in Biotechnologie

• Vergrijzing van de bevolking
• Biotech levensbloed voor farmaconcerns
• Patent bescherming
• Nieuwe producten/technologieën
• Fusies Overnames

9
Vergrijzing Neemt Sterk Toe

• Sterke stijging 80-plussers Meer vraag naar
  zorg
• Baby-boom generatie gaat met pensioen
• Meer leeftijdsgebonden aandoeningen (bijv.
  kanker)

10
Aandoeningen Nemen Navenant Toe

• Voorbeeld Kanker
• Aantal patienten 9 mln (VS)
• Nieuwe patienten 1.3 mln p.j.
• (Europa 600.000 doden p.j.)
• 85 van alle kankergevallen doen zich voor na het
  50e levensjaar

• Voorbeeld Ziekte van Alzheimer
• Aantal patienten 4 mln (VS)
• Wereldwijd 15 mln
• Macro economische kosten p.j.
• 80-100 miljard
• 10 van de bevolking na 65e levensjaar
• 50 van de bevolking na 85e levensjaar

11
Stijgende Kosten Gezondheidszorg
Bron
Kosten/jaar (mrd)
Patiënten
Ziekte
Hartziekten
AHA
128
56.000.000
AA
100
4.000.000
Alzheimer
ACS RTI
10.000.000 40.000.000
Kanker Zwaarlijvigheid
104 75
ADA
92 13,4 wereldwijd
16.000.000 2.000.001
Diabetes Antidepressiva
12
Medicijnen in Ontwikkeling voor Ouderen

• Aandoening Producten
• Alzheimer 27
• Blaas/Nier 9
• Depressie 19
• Diabetes 48
• Epilepsie 7
• Oogaandoeningen 23
• Ademhaling 52
• Artritis/Reuma 69
• Pijn 41

• Aandoening Producten
• Parkinson 17
• Prostaat 6
• Sepsis 3
• Impotentie 15
• Huidziekten 14
• Slaaproblemen 11
• Overig 17

13
Groeidrijvers in Biotechnologie

• Vergrijzing van de bevolking
• Biotech levensbloed voor farmaconcerns
• Patent bescherming
• Nieuwe producten/technologieën
• Fusies Overnames

14
Stijging RD leidt niet tot meer output
15
Farma versus Biotech
16
Aantal goedgekeurde medicijnen 1980-2004
17
Biotech sterker en sterker
18
Groeidrijvers in biotechnologie

• Vergrijzing van de bevolking
• Biotech levensbloed voor farmaconcerns
• Patent bescherming
• Nieuwe producten/technologieën
• Fusies Overnames

19
Patent expiratie probleem Big Farma
PROZAC
20
Patent Expiraties Farma 2006
Medicijn Aandoening Fabrikant Omzet 2005 ( mln)
Norvasc Hoge bloeddruk Pfizer 4.706
Zocor Cholesterol Merck 4.307
Zoloft Depressie Pfizer 3.256
Pravachol Cholesterol BMY 2.300
Ambien Slaapproblemen Sanofi 1.443
Lamisil Schimmelinfectie Novartis 1.176
Lotrel Hoge bloeddruk Novartis 1.060
Imitrex Migraine GSK 700
Proscar Prostaat Merck 747
TOTAAL AANTAL PATENT EXPIRATIES 2006 USD 20
MILJARD
21
Groeidrijvers in biotechnologie

• Vergrijzing van de bevolking
• Biotech levensbloed voor farmaconcerns
• Patent bescherming
• Nieuwe producten/technologieën
• Fusies Overnames

22
Biotechnologie bezig met inhaalslag
23
Producten uit de biotech stal
Onderneming Medicijn Aandoening Omzet 2005 (USD Mln)
Amgen Neulasta Neutropenia 3504
Genentech Rituxan Lymfklier kanker 3448
Amgen Aranesp Bloedarmoede 3273
Amgen Enbrel Artritis/Reuma 2573
Amgen Epogen Bloedarmoede 2455
Genentech Herceptin Borstkanker 1781
Biogen-IDEC Avonex Multiple Sclerose 1543
Genentech Avastin Darmkanker 1382
Serono Rebif Multiple Sclerose 1270
Amgen Neupogen Neutropenia 1175
Genzyme Cerezyme Ziekte van Gaucher 932
Gilead Viread HIV 779
24
Biotech Op maat gemaakte medicijnen

• Genetische testen
• Aandoeningen ontleed tot moleculair niveau
• Medicijnen voor specifieke patientgroepen
• Kanker
• Alzheimer
• Hart- en vaatziekten
• Voorbij zijn de dagen van de blockbusters

25
Groeidrijvers in Biotechnologie

• Vergrijzing van de bevolking
• Biotech levensbloed voor farmaconcerns
• Patent bescherming
• Nieuwe producten/technologieën
• Fusies Overnames

26
Fusies en Overnames 1990-2005

• Ondernemingen Jaar Omvang
• Novartis/Chiron 2006 5.4 mrd
• Amgen/Abgenix 2005 2.2 mrd
• UCB/Celltech 2004 2.7 mrd
• Amgen/Tularik 2004 1.3 mrd
• Amgen/Immunex 2001 16.0 mrd
• Millennium/Cor Therapeutics 2001 2.0 mrd
• MedImmune/Aviron 2001 1.5 mrd
• Shire Pharma/Biochem Pharma 2000 4.0 mrd
• Invitrogen/Life Technologies 2000 1.5 mrd
• Ciba Geigy/Chiron 1994 2.1 mrd
• Roche/Genentech (60) 1990 2.1 mrd

27
Waardering biotech aantrekkelijk
AMGN
DNA
Fase II/III
Fase I
28
Biotech Haalt Hogere Royalties

• 1987
• Licentie overeenkomst Amgen en JJ
• Procrit VS 11
• Eprex EU 5
• 2002
• Licentie overeenkomst
• Eyetech en Pfizer
• Macugen VS 50
• Macugen EU 15