Requisitos para registrar una emisi

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• Requisitos para registrar una emisión de valores
• YOLANDA G. REAL S.
• Directora Nacional de Registro de Valores
• Miércoles 24 de septiembre de 2003
• Panamá, R. de Panamá

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Documentos requeridos

• Solicitud, por intermedio de abogado idóneo.
• Poder a abogado.
• Fotocopia de la Cédula de Identidad Personal o
  pasaporte, en el caso de extranjeros, del
  Representante Legal, Directores y Dignatarios de
  la sociedad.
• Certificado de existencia de la sociedad,
  expedido por el Registro Público (fecha y datos
  de constitución e inscripción duración,
  vigencia, suscriptores, Directores, Dignatarios,
  Representante Legal, capital social, poderes
  inscritos y el agente residente de la sociedad).
  Las sociedades extranjeras certificado del
  Registro Público de su país.

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Documentos requeridos (2)

• Copia del Pacto Social del solicitante, sus
  enmiendas y las constancias de inscripción en el
  Registro Público.
• Copia del Prospecto Informativo preliminar. Puede
  ser utilizado a partir de la fecha en que se
  presente a la CNV la solicitud de registro
  suspender su uso en la fecha en que quede
  ejecutoriada la Resolución.
• Resolución de la Junta Directiva o del órgano
  competente que autorice la oferta. (número,
  precio, deducción si la hay, personas facultadas
  para refrendarlos, detalles de la oferta)
• Modelo de los valores que se propone ofrecer.
• Estados financieros auditados del último
  ejercicio fiscal, emitidos por un CPA
  independiente.
• Estados financieros interinos de no más de 4
  meses de anterioridad correspondiente al
  trimestre inmediatamente anterior a la
  presentación de la solicitud, certificado por un
  CPA

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Documentos requeridos (3)

• Presentación comparativa de los Estados
  Financieros anuales de los 3 últimos ejercicios
  fiscales, basados en los informes de los
  auditores independientes.
• Declaración Jurada del Representante Legal de la
  sociedad sobre independencia del auditor y del
  apoderado legal.
• Proyectos de contratos relacionados con la
  emisión, cuyas versiones finales deberán ser
  presentadas, en copia refrendada por Notario
  Público, antes de la notificación de la
  Resolución de autorización.

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Documentos requeridos (4)

• Opinión de un asesor legal independiente, sobre
  la solicitud de registro de los valores, el que
  no deberá tener ninguna de las siguientes
  relaciones con la solicitante
• - Asesor legal interno
• - Director o Dignatario
• - Propietario efectivo del 5 o más de las
  acciones en circulación
• - Empleado administrativo
• Comprobante de pago de la tarifa de registro a la
  CNV.
• Cualquier otra documentación que la CNV considere
  necesaria para la información y protección de los
  inversionistas.

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Prospecto InformativoAspectos generales(2)

• Elaborado en forma clara, concisa y comprensible,
  sin utilizar palabras técnicas innecesarias o
  irrelevantes, u ocultando información necesaria.
• Impreso en copias claras y legibles, por los
  menos 10 puntos de imprenta y los estados
  financieros u otra información estadística en por
  lo menos 8 puntos.
• Podrá contener información adicional, siempre que
  sea relevante y cuya inclusión no esté prohibida
  por el Decreto Ley 1 de 8 de julio de 1999 y sus
  acuerdos reglamentarios.
• El prospecto preliminar debe llevar una leyenda
  que indica que los valores se encuentran en
  proceso de registro ante la CNV, por lo que la
  información contenida en el mismo esta sujeta a
  revisión y cambios. Se proporciona el texto.
  Acuerdo 6-2000, Art. 7.

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Prospecto InformativoAspectos generales

• El prospecto definitivo se utilizará durante el
  período de oferta pública. Deberá ser
  actualizado mediante uno nuevo o por un
  suplemento
• - En forma inmediata si ocurre un hecho que
  haga alguna declaración sobre hecho de
  importancia contenida en el prospecto fuese
  falsa, o que deba ser divulgado para hacer que
  una información no sea engañosa o tendenciosa.
• - Dentro de los 30 días siguientes a la
  fecha en que el emisor presente su informe anual.
• Los estados financieros auditados, los interinos
  y la presentación comparativa de los estados
  financieros anuales deberán estar contenidos en
  el prospecto.

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Prospecto InformativoContenido

• Primeras páginas
• Leyenda que indica que la autorización de la CNV
  no implica recomendación de la inversión en tales
  valores, ni representa opinión favorable o
  desfavorable sobre la perspectiva del negocio, ni
  se hace responsable por la veracidad de la
  información o de las declaraciones. Texto Art.
  3, Acuerdo 6-2000.
• Índice de la información presentada.
• Nombre, domicilio, datos y fecha de constitución
  y de inscripción en el Registro Público de la
  sociedad.
• Tipo o tipos de valores que serán ofrecidos,
  cantidad y valor nominal en relación con el
  capital pagado.
• Cuadro que refleja información de los valores que
  serán ofrecidos al público (precio neto, por
  unidad y total gastos de la emisión, cantidad.
• Fecha de la oferta y de la impresión del
  Prospecto.

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Prospecto InformativoContenido (2)

• I. FACTORES DE RIESGO Situaciones,
  circunstancias, eventos que puedan suscitarse y
  que a juicio de la solicitante, puedan reducir o
  limitar el retorno, rendimiento o liquidez de los
  valores. Pueden ser, pero no se limitan a la
  oferta, el emisor, el entorno, la industria.
• DESCRIPCION DE LA OFERTA Información sobre la
  oferta, el plan de distribución y temas
  relacionados, como, si se ha presentado solicitud
  para listar el valor en una bolsa u otro mercado
  organizado los gastos de la emisión uso de los
  fondos impacto de la emisión garantías.
• INFORMACION DE LA COMPAÑÍA Historia y
  desarrollo de la solicitante capital accionario
  pacto social y estatutos descripción del
  negocio estructura organizativa propiedades,
  plantas y equipos investigación y desarrollo,
  patentes, licencias, etc. información sobre
  tendencias.

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Prospecto InformativoContenido (3)

1. ANALISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y
   OPERATIVOS Liquidez recursos de capital
   resultados de las operaciones análisis de
   perspectivas.
2. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS,
   ADMINISTRADORES, ASESORES Y EMPLEADOS
   Identidad, funciones y otra información
   relacionada de los Directores, Dignatarios,
   Ejecutivos y Administradores, de los empleados de
   importancia y asesores, de los asesores legales,
   de los auditores (internos y externos) el monto
   global de la compensación pagada y beneficios,
   así como el monto total reservado en previsión de
   pensiones, retiro u otros prácticas de la
   Directiva número de empleados al final del
   período inmediatamente anterior o promedio
   durante los 3 últimos años propiedad accionaria.

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Prospecto InformativoContenido (4)

1. ACCIONISTAS Suministrarla en todo caso de
   oferta pública de acciones. Para oferta pública
   de otros valores se suministrará sólo cuando sea
   de importancia para el público inversionista a
   juicio de la solicitante.
2. PARTES RELACIONADAS, VINCULOS Y AFILIACIONES
3. TRATAMIENTO FISCAL Información sobre tributos.
4. EMISORES EXTRANJEROS