Finanzas Estructura de Capital

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FinanzasEstructura de Capital

• Rodrigo Sánchez
• 2002

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Estructura de capital

• Otros factores adicionales a tomar en cuenta al
  momento de definir una estructura
• Costos de quiebra. Hay costos legales y
  financieros
• Información 1 Señales. Emisión de acciones son
  una mala señal para los agentes, las acciones
  están sobrevaluadas.
• Información 2 Teoría Agencia acreedores-dueños.
  Mayores niveles de deuda pueden llevar a una
  trasferencia del valor de la empresa desde los
  acreedores hacia los accionistas

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Teoría Agencia
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Teoría Agencia
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Teoría de Agencia
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Estructura de capital

• Otros factores adicionales a tomar en cuenta al
  momento de definir una estructura
• Información 3 Supervisión y control. Mientras
  más acciones existan, más diluida estará la
  propiedad, menos control sobre la gerencia y
  menor valor de la empresa
• Industria Ventas - Márgenes - Flujo de caja. Hay
  que considerar la estabilidad de la industria,
  como también el DOL

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Estructura de capital

• Otros factores adicionales a tomar en cuenta al
  momento de definir una estructura
• Características de los activos Algunos son
  factibles de poner en garantía y reducir los
  costos de financiamiento
• Mercado financiero Existen altas y bajas del
  mercado, en algunas ocasiones conviene más el
  endeudamiento y en otras emitir acciones