ACQUISITION DE CENTER PARCS EUROPE CONTINENTALE

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ACQUISITION DE CENTER PARCS EUROPE CONTINENTALE
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Sommaire

• Une stratégie européenne
• Lacquisition de Center Parcs Europe continentale
• modalités dacquisition
• Center Parcs - présentation
• Pierre Vacances
• impacts financiers sur le Groupe Pierre
  Vacances
• objectifs de lacquisition
• Conclusion

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• Une stratégie européenne
• de développement

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Pierre Vacances une stratégie européenne de
développement

• Un positionnement unique
• les résidences et villages de vacances
  (appartements et maisons)
• Un métier
• opérateur touristique
• Une présence européenne forte
• Une croissance rapide
• développement immobilier en France (1999 et
  2000)
• Orion Vacances (mars 1999)
• Gran Dorado (avril 2000)

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• Modalités dacquisition de Center Parcs
• Europe continentale

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Acquisition auprès de Scottish Newcastle
plcde 100 de Center Parcs Europe continentale
par Pierre Vacances et DB Capital Partners
à parité dans une joint-venture
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Modalités dacquisition

• Acquisition par la joint-venture de 100 de
  lactivité et des actifs de Center Parcs en
  Europe continentale
• Apport par Pierre Vacances de 100 de Gran
  Dorado à la joint-venture
• Acquisition par DBCP de 100 de Center Parcs en
  Grande-Bretagne

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Modalités dacquisition

• Calendrier
• 20 novembre 2000
• Signature du contrat définitif de vente et
  dachat, sous condition de lobtention de
  lagrément des autorités nationales en matière de
  concurrence
• Fin décembre 2000 (date prévisionnelle)
• Transfert des actions et paiement du prix

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Modalités dacquisition

• Prix dacquisition de Center Parcs Europe
  continentale
• 584,6 M? 87,9 M? (Eemhof) 672,5 M? (4 411
  MF)
• Fonds propres 155 M? (1 017 MF) La
  quote-part de Pierre Vacances étant réalisée
  par apport de 100 de GRAN DORADO

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Modalités dacquisition

• Opérateur de la joint-venture Pierre Vacances
• Présidence du Directoire
• Responsable de la mise en place des synergies et
  de la gestion des actifs
• Mise en commun des savoir-faire
• DB Capital Partners
• Expertise financière
• Investissement dans le secteur porteur des
  loisirs et des courts séjours conforté par
  lalliance avec Pierre Vacances
• Communauté de vues stratégiques entre les 2
  partenaires

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Présentation
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Center Parcs un concept  très nature 

• Exploitation et propriété de 10 villages en
  Europe continentale
• Un produit de vacances-loisirs original
• 700 cottages environ par village dans des forêts
  de 100 hectares agrémentées de lacs
• organisation autour dun dôme regroupant une
  piscine tropicale, des activités sportives et de
  loisirs, des restaurants, des boutiques
• exploitation 12 mois sur 12
• Une large gamme de services et de loisirs à la
  carte

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Center Parcs localisation des villages
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Carte de Center Parcs Europe continentale
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Center Parcs une dynamique qualitative des
villages touristiques

• Un important programme de rénovation lancé en
  1998
• les cottages de 5 villages ont fait lobjet dune
  rénovation complète avec une montée en gamme
  (confort, de luxe, VIP, style)
• les équipements de loisirs et commerciaux
  (espaces aquatiques, restaurants) ont été
  modernisés
• coût 190 M?
• Le programme de rénovation de lensemble des
  villages de Center Parcs sera achevé en 2002
• montant estimé complémentaire 45 M?

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Center Parcs le village dEemhof (Pays-Bas)

• Le dôme central a été entièrement détruit par un
  incendie en mai 2000
• Ce village devrait être réouvert fin novembre
  2001 à lachèvement de la reconstruction du dôme
• Le paiement du prix correspondant à ce village
  (87,9 M? ) sera acquitté à la réouverture du
  site
• Les coûts de reconstruction et dexploitation (y
  compris une quote-part de frais de siège) sont
  pris en charge par les assurances et le vendeur

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Center Parcs - vue densemble dun village
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Center Parcs - la piscine tropicale
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Center Parcs - les cottages
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Center Parcs - les cottages VIP
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Center Parcs Europe continentale des
performances touristiques remarquables

• Une très forte notoriété de marque
• 2,1 millions de clients, fidélisation élevée
  52
• Prédominance des courts séjours 80
• Taux doccupation annuel moyen 87
• Importance de la distribution par vente directe
  70
• 3 540 collaborateurs
• CA pour lexercice 1999/00 354 M? (2,3 MdsF)

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Center Parcs Europe continentale clientèles
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Center Parcs Europe Continentale les tarifs

• Par week-end pour un cottage de 4 pers.

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Center Parcs Europe continentale éléments
financiers
(1) proforma 1999/2000 hors Eemhof
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Center Parcs Europe continentale éléments
financiers

• Répartition du chiffre daffaires

Magasins
Animation
Restauration
Hébergement
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• Incidence financière sur le Groupe Pierre
  Vacances

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Pierre Vacances avec Center Parcs
Pierre Vacances SA
D B C P
50
100
100
100
50
Joint-venture
Orion
Pierre Vacances Développement Immobilier
Pierre Vacances Tourisme

100
Center Parcs UK
100
100
Center ParcsEurope continentale
Gran Dorado
Accord de marque
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Pierre Vacances incidences financières de
lacquisition

• Gran Dorado consolidée en intégration globale
  jusquau 31 décembre 2000
• Joint-venture consolidée en intégration
  proportionnelle à compter du 1er janvier 2001
• Profit lié à lapport de Gran Dorado constaté en
  résultat exceptionnel (environ 20 MF après
  impôt)
• Survaleur au niveau de la joint-venture amortie
  sur 20 ans

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Joint-venture éléments financiers(Center Parcs
Gran Dorado consolidés)
1999/00
2000/01
en millions euros
(1)
estimé
Chiffre d'affaires
440,1
480,4
EBITDA
80,4
91,4
Résultat d'exploitation
59,3
49,0
Résultat courant avant impôts
16,7
27,1
Amort. survaleur et impôts
-10,9
-14,5
Résultat courant net
5,9
12,6
(1) proforma 19999/2000 hors Eemhof (Eemhof fermé
sur 2000 / 2001)
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Joint-venture éléments financiers (Center
Parcs Grand Dorado consolidés)
en millions euros
Survaleur
Fonds propres
Trésorerie
BFR
Endettement
Actifs immobilisés
Différé paiement Eemhof
763
763
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Chiffre daffaires et Résultat dexploitationPier
re Vacances avec Center Parcs
en millions euros
Résultat dexploitation
Chiffre daffaires
628
58
22
515
66
CP GD (à 50 )
GD
35
CP GD (à 50 )
Tourisme (hors GD)
GD
Tourisme (hors GD)
Tourisme (hors GD) immobilier
Tourisme (hors GD) immobilier
Immobilier
Immobilier
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Chiffre daffaires et Résultat net courant du
Groupe Pierre Vacances
Résultat net courant
Chiffre daffaires
4,12 MdsF
3,40 MdsF
3,38 MdsF
2,25 MdsF
15
10
30
150 MF
130 MF
120 MF
90 MF


Avec Center Parcs
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Structure financière Groupe Pierre Vacances
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Incidence financière sur Pierre Vacances

• Accroissement de la rentabilité des fonds propres
• Amélioration du résultat net courant par action
• 15 sur les comptes 2000/01, après amortissement
  des survaleurs
• Augmentation de capital au premier semestre 2001
• accroître la capacité financière de développement
  en France, en Italie et en Espagne
• augmenter la liquidité du titre

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• Objectifs de lacquisition

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Objectifs de lacquisition

• Renforcer son positionnement de n1 en Europe
• (174 000 lits) des résidences et villages de
  vacances (appartements et maisons)
• Développer de fortes complémentarités centrées
  sur
• Un même métier opérateur touristique de
  résidences de vacances avec une palette complète
  de loisirs
• Les courts et les longs séjours
• Des synergies et des économies déchelle
• Créer une position incontournable sur des marchés
  prospères et stables avec une offre de réceptif
  inégalable en Europe par sa diversité et sa
  qualité

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Objectifs de lacquisition Développer de fortes
complémentarités

• Des synergies commerciales
• Organisations commerciales
• Réduction des coûts publicitaires
• Partenariats renforcés avec les tour-opérateurs
  européens
• Élargissement de loffre produits
• Des synergies dexploitation
• Achats
• Échanges know-how management
• Des synergies fonctionnelles
• Informatique et nouvelles technologies
• Rénovations des parcs touristiques,
• Développement, etc...

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• Conclusion

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Conclusion

• Une acquisition majeure dans le développement du
  Groupe Pierre Vacances
• Une position touristique stratégique en Europe du
  Nord
• Une diversification de loffre de produits
  touristiques

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Conclusion

• Une acquisition qui crée de la valeur
• Résultat net courant (après survaleur) par action
  15 dès 2000/01
• Une opération qui saccompagnera au 1er semestre
  2001 dun appel au marché
• Un développement futur prioritairement axé sur
  lEurope du Sud

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Conclusion Pierre Vacances,un acteur majeur
du tourisme en Europe

• 4 marques à forte notoriété Pierre Vacances,
  Orion, Gran Dorado, Center Parcs
• Les chiffres clés
• 148 sites
• 174 000 lits
• 5,1 millions de clients
• 6 240 collaborateurs
• CA consolidé 2000/01 628 M? (4,1 MdsF)
• Résultat dexploitation 2000/01 58 M? (380 MF)
• Un volume daffaires géré 2000/01 867 M? (5,7
  MdsF)
• () chiffres estimés

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• Annexes

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Center Parcs son histoire

• 1968 ouverture en Hollande du 1er village à
  linitiative de Piet Derksen inventeur de
  Center Parcs
• 1988 ouverture du 1er parc en France
  (Normandie)
• 1989 acquisition de Center Parcs par Scottish
  Newcastle plc
• 1993 ouverture du 2ème parc en France
  (Sologne)
• 1995 ouverture du 1er parc en Allemagne

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Center Parcs notoriété

• Marque à très forte notoriété
• Pays-Bas notoriété spontanée 94
• notoriété assistée 99
• Allemagne notoriété spontanée 41
• notoriété assistée 66
• Belgique notoriété spontanée 84
• notoriété assistée 95
• France notoriété spontanée 21
• notoriété assistée 88

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Center Parcs la distribution
Ventes directes
Ventes indirectes
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Center Parcs les taux doccupation

• Pays-Bas 84,5
• Belgique 89,1
• Allemagne 91,7
• France 88,4
• Moyenne 87,0

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Center Parcs le profil des clientèles

• Familles avec bébés 19
• Familles avec enfants 24
• Familles avec adolescents 18
• Total familles 61
• Seniors 11
• Adultes jeunes 28
• Total général 100

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(No Transcript)