Vie de lEntreprise Sance 9: le financement de lentreprise - PowerPoint PPT Presentation

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Vie de lEntreprise Sance 9: le financement de lentreprise

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A. Cr ation et d veloppement de l'entreprise. Cr er une entreprise (1) ... Des entrepreneurs a succ s qui aident les entrepreneurs (smart money) ... – PowerPoint PPT presentation

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Title: Vie de lEntreprise Sance 9: le financement de lentreprise


1
  • Vie de lEntreprise Séance 9 le financement
    de lentreprise
  • Lentreprise naissance, vie et mort?
  • Capital et Dette
  • Le Capital Investissement

Thibault Poutrel
Access Consulting 43 rue Beabourg 75003 Paris /
Tel 0142722882 0142722689 / Fax 0142725911
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  • A. Création et développement de lentreprise

Access Consulting 43 rue Beabourg 75003 Paris /
Tel 0142722882 0142722689 / Fax 0142725911
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Créer une entreprise (1)
  • Le premier financement le Capital versé par les
    fondateurs,  intuitu personae  
  • Les aides a la création
  • OSEO (Anvar BDPME)
  • Aides Européennes, nationales et régionales
  • Labsence des banques

4
Créer une entreprise (2)
  • Les Business Angels
  • Des entrepreneurs a succès qui aident les
    entrepreneurs (smart money)
  • Les réseaux de BA mutualiser les risques et
    étendre la surface dinvestissement (ex Angel
    Invest, BAsile)
  • Le Capital Risque (ou  damorçage )
  • Gestion pour compte de tiers
  • Typologie VC Internationaux, FCPR, FCPI, FIP
  • Ex Sofinnova, Partech

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Développer une entreprise
  • Financer la croissance
  • Investissement et BFR
  • Croissance interne et croissance externe
  • Un premier levier lautofinancement
  • Les Banques oui mais?
  • Bourse et marchés de croissance (Nasdaq,
    Alternext)
  • Le Capital-Développement
  • Exemple fonds institutionnels (ex AXA PE), des
    fonds corporate (Innovacom/FT), indépendants
    (Galileo) ou régionaux (FIP Loi Dutreil)
  •  LEquity Gap  entre 300 kE et 1ME

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Sortir/Transmettre une entreprise
  • Transmettre
  • pour sauver lentreprise le  retournement 
  • A ses héritiers
  • Cotation en Bourse
  • Sur un marché traditionnel (SRD, Eurolist)
  • Céder lentreprise
  • A une autre entreprise
  • A un fonds de LBO
  • A soi-même en LBO (OBO, MBO)!

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Cycle de vie et Capital Investissement
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  • B. Le Capital Investissement

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Chiffres et tendances
  • La France est le 1er marché de Capital-Investissem
    ent en Europe Continentale et représente 20 du
    total
  • 2005 une année record
  • Croissance des investissements EUR 8,1 Mds dans
    1250 entreprises
  • Un quintuplement de la collecte a EUR 12 Mds
  • Un impact fort sur léconomie
  • CA cumulé des cibles EUR 130 Mds (2003)
  • 1 million demplois concernés (2003)
  • 40 000 emplois créés chaque année (2003)

Source PWC/AFIC
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(No Transcript)
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Fonctionnement des Fonds
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Investir dans une entreprise (1)
  • Illustration une note danalyste financier
  • Analyser le marché
  • Le marché-cible (taille, maturité, croissance)
  • Le positionnement de lentreprise (segmentation,
    business model, SWOT)
  • Concurrence / Fournisseurs / Clients

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Investir dans une entreprise (2)
  • Analyse financière
  • Chiffre daffaires, coûts et marges
  • La Trésorerie nest pas le résultat
  • Projections financières
  • Besoin de financement (Investissement et BFR)

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Investir dans une entreprise (3)
  • Le Deal
  • Valoriser une entreprise
  • Les méthodes DCF, multiples
  • Le montant de linvestissement (en principe,
    équivalent au besoin de financement)
  • Les termes de laccord
  • Le Term sheet
  • Le Pacte dactionnaires
  • Complète les statuts (sauf SAS)
  • Risque de contrainte

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Investir dans une entreprise (4)
  • Le Pacte dActionnaires
  • Géographie du Capital
  • Clauses dagrément, de préemption, anti-dilution,
     ratchet 
  • Répartition du Pouvoir
  • Sièges dadministrateur, Droits Privilégiés a
    lInformation, seuils dautorisation
    dinvestissement
  • Sortie des investisseurs
  • Clauses dexclusion, de sortie conjointe, de
     buy or sell 

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Lexique
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- Le Produit Access Card -
  • Le lecteur
  • Adaptation des lecteurs de carte à
    puce
  • habituellement utilisés dans le
    domaine
  • bancaire (Europay, Mastercard,
    Visa).
  • Ce lecteur se connecte à votre
    ordinateur, via un port USB.
  • La carte
  • Insérée dans le lecteur, elle donne à son
  • détenteur un accès INSTANTANE à des
  • CONTENUS DEDIES, SECURISES.

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