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Université Paris X 13 Octobre 2007

• WARM UP / Mise à Niveau / TD
• Safwan MCHAWRAB

Mail safwanmchawrab_at_gmail.com Bureau G 519 /
G 516 A
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Présentation Lafarge
Leader mondial des matériaux de construction,
Lafarge occupe une position de premier plan dans
chacune de ses activités (Ciment, Granulats et
Bétons, Plâtre). Avec 71 000 collaborateurs, le
groupe est présent dans 70 pays. Chiffres
daffaires 2006 16 909 Milliards
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Présentation Abbott
Abbott est lun des 10 premiers groupes
mondiaux dans le domaine de la Santé et emploie
65 000 personnes dans le monde. Présence dans
130 pays Chiffre daffaires 2006 22.5
milliards R D 1,2 milliard Siège mondial
Abbott park, Chicago, Illinois
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Question 1
Using the data provided in the exhibit,
compute the Income Statement and the Balance
Sheet for both corporations and both years.
Depreciation and Amortization are not
provided for Abbott, as these expense items are
already included in the operating expenses
(COGS,). Not all items are included in the
mentioned financial statements. To be precise,
three items are not relevant, but provide some
interesting additional economic information.
5
R
B
B
R
R
R
B
B
R
R
B
B
6
R
Autres Produits dExploitation
R
B
R
B
B
B
B
B
B
B
7
(No Transcript)
8
(No Transcript)
9
Autres Produits dexploitations
10
(No Transcript)
11
Question 2
A) Using the Balance Sheet, calculate the
Capital Employed and the Net Financial Debt, and
check that Capital Employed matches with Net
Financial Resources.
B) Calculate the Working Capital and the
Working Capital Requirement, and check that the
difference gives the Net Cash Position.
C) What happened in 2001? How was it
financed?
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Question 2 B / Calcul du FR, BFR, TN
Actif
Passif
_
Capitaux Propres Dettes Financières
LT Provisions
Immobilisations Nettes
FR
_
Dettes dExploitation
Stock Créances dExploitation
BFR
_
Trésorerie
Dettes Financières CT
TN
13
Question 2 B / Calcul du FR, BFR, TN
FR (Lafarge 2001) Capitaux Propres Dettes
Financières LT Provisions LT- Immobi. Nettes
Ressources Stables Actif Immob.Nets
24262 23562 700
14
Question 2 B / Calcul du FR, BFR, TN
15
Question 2 A / Calcul du CE, RFN
16
Question 2 A / Calcul du RFN
17
Question 2 C / Lafarge
Var AIN Actif Imm. Nets 2001 Actifs Imm. Nets
2000
7723
? Actif Immobilisé Net Investissements
Acquisition - Amortissements
? Actif Immobilisé Net Investissements -
Amortissements
X
? Actif Immobilisé Net 1455 1070 385
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Question 2 C / Abbott
Var AIN Actif Imm. Nets 2001 Actifs Imm. Nets
2000
8295
? Actif Immobilisé Net Investissements
Acquisition - Amortissements
? Actif Immobilisé Net Investissements -
Amortissements
X
? Actif Immobilisé Net 1164 2498 -1334
19
Question 3
Calculate and comment the profitability,
productivity and financial structure ratios.
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ROS (Lafarge) 2001 Résultat Net 1020
7,4
Chiffre dAffaires 13698
21
Taux dImpôt / Lafarge 2001 Impôt
414 28,9
Rlt Avant Impôt 1 434 ROCE
(Après Impôt) Rlt d'Exploitation(1 - TIS)
2029(1-28,9) 6,5
Actif Economique 22 229
ROCE (Avant Impôt) / Lafarge 2001 Rlt
d'Exploitation 2 029 9,1
Actif
Economique 22 229 ROCE (Après Impôt) Rlt
d'Exploitation(1 - TIS) ?????
Actif Economique
22
ROE Résultat Net 1 020
9,6 Capitaux Propres
10 596
23
BFR 1 362 9,9
REVENUS 13 698
ATO REVENUS
13 698 0,61 Total Actifs Immob.
Nets 23 562
Investissement 1 455
10,6 REVENUS 13 698
RD 53 0,4
REVENUS 13 698
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DETTES FINANCIERES NETTES 11 703 1,1
CAPITAUX PROPRES 10 596
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Ratio de distribution d Dividende
337 33
Résultat Net 1 020 La croissance
admissible Gs ROE (1 - d) 9,6
(1-33) 6,4