Bechtel Enterprises Inversiones en Latinoam

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Bechtel EnterprisesInversiones en Latinoamérica
Héctor L. García Salgó Tegucigalpa,
Honduras Septiembre de 2007
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BECHTEL GROUP

• Fundada en 1898
• Líder en diversos segmentos de actividad según
  publicaciones de la industria
• Energía
• Transporte
• Telecomunicaciones
• Ha ejecutado más de 22,000 proyectos en 140
  países
• Presa Hoover y Sistema de Transporte BART, EUA
• Ciudad Industrial Jubail, Arabia Saudita
• Aeropuerto Internacional de Hong Kong
• En 2006, ingresos superiores a US20,000 MM
• 40,000 empleados alrededor del mundo
• Participa activamente en desarrollo y
  financiamiento de proyectos a través de Bechtel
  Enterprises

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BECHTEL ENTERPRISES

• Capacidad de financiar proyectos desde 1969
• Bechtel Financing Services, Inc (BFSI) se fundó
  en 1975
• Miembro de la National Association of Securities
  Dealers
• Ha participado en financiamientos a clientes de
  Bechtel por más de 34,000 MM desde 1990
• Relación con bancos, mercados de capital,
  agencias de crédito a la exportación e
  instituciones financieras internacionales en
  general
• Estudios analíticos y de estructura comercial
  (inversión directa, fondeo externo)
• BFSI aprovecha su experiencia para apoyar a
  Bechtel y sus clientes en obtener financiamiento
  en los mercados locales e internacionales
• Bechtel Enterprises se fundó en 1985
• Desarrollo, financiamiento, inversión directa y
  administración de activos en energía,
  infraestructura civil y telecomunicaciones
• 77 proyectos desarrollados con un costo total
  instalado de 32,000 MM

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CREACIÓN DE NUEVOS PROYECTOS
Nuevos proyectos
Estructura comercial
Desarrollo y Evaluación de Proyectos
Plan de negocios Condiciones de crédito
Socios Costos de desarrollo
Empate estratégico Es financiable?
Participantes Regulaciones Mercado
Tecnología Macroeconomía
Creando Nuevos Proyectos de Ingeniería y
Construcción
Licencias, permisos y relaciones comunitarias
Financiamiento
Capital Deuda principal Deuda subordinada
Arrendamiento
Contratos clave

• Selección del sitio
• Contrato de compra-venta del servicio
• Insumos
• EPC
• Operación y mantenimiento

Inversión Directa
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PROYECTOS DESARROLLADOS DESDE 1995
Magnolia -- 925 MW Redbud 1,220 MW Cottonwood
1250MW
Luton Airport London Underground - Tubelines
Coryton - 775 MW Spalding - 840 MW
ICI Rocksavage - 770 MW
Moray Coast Water
Tacoma Narrows SR 16 Portland Light Rail/ Cascade
Station OnFiber Communications Fulcrum
Technologies
Rijnmond 820 MW
Highlands Water Tay Water
Tallinn Water Bielsko Biala Water Sofia Water
Star 21 Networks
Meizhou Wan -- 720 MW
Adapazari -- 780 MW Gebze -- 1,555 MW
Izmir -- 1,555 MW
Delta Energy - 880 MW Mountainview - 1,025 MW
GBRE Expressway
Costa Rica Airport

Curacao Airport
Manila Water Company
Samalayuca II -- 700 MW El Bajio -- 730 MW
Quezon -- 440 MW
Sidi Krir -- 685 MW
La Rosita 1,130 MW
Aquafarm
Millmerran -- 840 MW
Mayakan Gas Pipeline -- 700 km
Guayaquil Water/Wastewater
Riverlands Water
TermoEmcali -- 235 MW
Lima Airport
Callide C -- 840 MW
SECTOR Transporte Energía Agua Petróleo y
Gas Tecnología y telecomunicaciones
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QUÉ SE REQUIERE PARA UN PROYECTO PPP?

• Decisión filosófica-política
• Instituciones y funcionarios deben creer en el
  plan, a todo nivel
• PPP no es la panacea para proyectos donde el
  gobierno no tiene fondos
• PPP requiere participación activa del sector
  público y privado
• No es un contrato de obra pública
• El sector privado es inversionista y se asocia
  con el gobierno
• Cuál es la primera P en PPP?
• Transparencia en Licitaciones
• Reglas claras
• Evaluación objetiva
• No todo es el precio más bajo
• Seguridad Jurídica
• Respeto a contratos
• No debe haber cambios arbitrarios
• Derechos y obligaciones existen en ambas partes

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BECHTEL EN LATINOAMÉRICA RESULTADOS MIXTOS

• Casos exitosos
• Proyectos de energía en México generación
  eléctrica, gasoducto
• Aeropuerto en Lima, Perú
• Caso intermedio
• Agua potable y alcantarillado en Guayaquil,
  Ecuador
• Caso difícil
• Aeropuerto en San José, Costa Rica

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PROYECTOS DE ENERGÍA EN MÉXICO

• Cliente es CFE
• Transparencia en licitaciones
• Marco regulatorio claro
• Grado de inversión (riesgo soberano México)
• Cargos fijos aseguran pago de deuda y cierto
  retorno sobre el capital
• CFE es responsable del abastecimiento de gas
• Ajustes a la legislación para permitir viabilidad
  de proyectos que fueron primeros en su tipo

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ENERGÍA EN MÉXICO

• Samalayuca II, en Chihuahua
• Central de ciclo combinado, 700 MW
• Primer proyecto eléctrico del sector privado
• BLT, 20 años
• Requirió ajustes a la legislación
• Bajío, en Guanajuato
• Central de ciclo combinado, 600 MW
• PPA de 25 años con CFE por 495 MW
• Hasta 100 MW adicionales para vender a CFE

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ENERGÍA EN MÉXICO

• La Rosita, en Baja California
• Dos centrales de ciclo combinado, 1100 MW
• La Rosita I (780 MW) tiene PPA de 500 MW con CFE
  y 250 MW con una empresa privada
• La Rosita II (320 MW) exporta a California
• Gasoducto Mayakán, península de Yucatán
• Ducto de 692 km, 24, Cd Pemex a Valladolid
• 250 MM cfd
• Contrato de servicio de transporte de gas por 26
  años

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CONCESIÓN DE AGUA EN GUAYAQUIL, ECUADOR

• Contrato de concesión por 30 años, a partir de
  agosto de 2001
• Incluye los servicios públicos de agua potable y
  saneamiento de Guayaquil
• Área de servicio incluye la zona urbana de
  Guayaquil y zonas vecinas con 5,200 km2 y una
  población de 2.5 MM de personas
• Interagua tiene el derecho exclusivo y la
  responsabilidad de proveer y administrar
• Servicios de agua potable
• Servicios de alcantarillado sanitario
• Servicios de drenaje pluvial
• El regulador es ECAPAG, antiguo operador

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COBERTURA DE AGUA POTABLE
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COBERTURA DE ALCANTARILLADO
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AVANCES EN 5 AÑOS

• Mayor población atendida
• Reducción en agua no contabilizada
• Reparación de fugas
• Instalación de medidores
• Certificación ISO de planta de potabilización
• Menor costo de electricidad
• Servicio continuo y con presión adecuada, en toda
  la ciudad
• Más del 80 de los usuarios están satisfechos con
  la calidad del servicio
• Más de 65 de usuarios piensa que el cobro es
  justo

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PROBLEMAS EN LA CONCESIÓN DE GUAYAQUIL

• Cierta desconfianza en la relación
  Interagua-ECAPAG
• Interagua no tuvo acceso a fondos que le
  corresponden por contrato
• Sector público es el mayor deudor
• El regulador exige cumplimiento de todas las
  metas a pesar de que la empresa no recibe lo que
  le corresponde
• Amenaza continua de multas
• Cambios unilaterales al reglamento de servicio
• Falta de acuerdo en negociaciones de tarifa
  porque ECAPAG no reconoce costos y exige más
  inversiones
• Acuerdos durante la ejecución del contrato no han
  sido respetados
• Concesión es atacada continuamente por grupos de
  interés político

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AEROPUERTO JUAN SANTAMARÍA, SAN JOSÉ, C.R.

• Contrato de Gestión Interesada por 20 años a
  partir de mayo de 2001
• Es similar a una concesión pero la compañía actúa
  en nombre del Estado (como Gestor) y tiene menos
  independencia
• Operación, mantenimiento, rehabilitación y
  ampliación de la infraestructura, así como el
  financiamiento integral
• Es el aeropuerto con mayor tráfico de pasajeros
  en Centroamérica (2.8 mm pax en 2006)
• Inversiones por 160 MM incluyen
• Rehabilitación de pista y calles de rodaje
• Nuevas bahías de espera
• Salas de abordaje nuevas y remodeladas
• Nuevo edificio terminal

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QUIÉN ES ALTERRA PARTNERS COSTA RICA?
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ESTRUCTURA COMERCIAL
Hedge agreement
OM
Fianza cumplimiento
Usuarios
Dividendos
Capital
Contrato de Gestión Interesada
Flujo de Operaciones
Agencias de gobierno
Fideicomiso
Permisos, licencias, etc.
Flujo después de servicio de deuda
Servicio de deuda
Seguros

Deuda

Paquete de Garantías
Contrato EPC
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AVANCES EN 6 AÑOS

• Primer financiamiento a inversión privada en
  aeropuertos luego del 11-septiembre-2001
• Incremento de pasajeros mayor al 50 (casi 3 MM
  pax en 2007), en línea con proyecciones de largo
  plazo
• Más aerolíneas con más destinos sin escalas desde
  San José, principalmente en EUA y Europa
• Infraestructura aeronáutica rehabilitada mayor
  seguridad (pista)
• Distribución optimizada de itinerarios para
  aprovechar capacidad
• Certificación ISO 9000
• Premios de la IATA para aeropuertos con menos de
  5 MM pax
• Runner Up, Americas en 2003
• Tercer Lugar Mundial en 2004
• Nuevas salas de abordaje y edificio terminal
• Oferta comercial atractiva

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HISTORIA DEL PROYECTO
Primer desembolso del crédito y compromiso de más
capital. Primer financiamiento de aeropuertos
después del 11/sept
Se entrega propuesta para restablecer viabilidad
financiera
Adjudicación al consorcio de Bechtel, AGI, y
socios locales
Crédito aprobado por 120 MM con IFC
Cartel
Dic-00
May-01
Oct-01
Mar-03
Ene-07
Oct-00
Sept-07
Abr-98
Dic-98
Reestructura de la sociedad y firma del Contrato
Orden de Inicio
Contraloría cambia condiciones de cálculo de
tarifas
CETAC aprueba propuesta financiera
Ofertas
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SITUACIÓN ACTUAL

• APCR y CETAC deben negociar addendum al Contrato
  de Gestión
• Extensión al Contrato por 5 años
• Reprogramación de obras en proceso
• Aclaración de aspectos del Contrato
• Contraloría debe ratificar el addendum para dar
  seguridad jurídica
• Acuerdos con el Contratista para determinar los
  costos de las obras pendientes, sujeto a cierto
  cronograma
• BCIE en proceso de análisis y aprobación de
  crédito cercano a 50 millones para concluir
  obras en proceso
• Finalizar acuerdos con IFC y BCIE sobre las
  condiciones del crédito
• Reestructuración financiera planeada para entrar
  en vigor antes del final de 2007

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CONCLUSIONES

• Resistencia a la inversión privada en
  infraestructura en Latinoamérica
• Es necesario contar con políticas nacionales que
  contemplen la inversión privada, en asociación
  con el sector público
• Las concesiones o las asociaciones
  público-privadas no son un mecanismo de ejecutar
  proyectos donde el Estado no tiene recursos
• Debe existir una conciencia de los derechos y
  obligaciones que cada una de las partes adquiere
• No se trata de las relaciones tradicionales
  Contratante-Contratista
• Seguridad jurídica y certeza en las reglas son
  fundamentales
• Gran necesidad de infraestructura se requiere
  VOLUNTAD.