Gerencia de Estudios Econmicos

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Gerencia de Estudios Económicos

• BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY
• Septiembre 1, 2005

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Contenido

• I. Evolución de la Inflación
• II. Aspectos Monetarios
• III. Sector Externo

3

• I. Evolución de la Inflación

4
Inflación mensual, acumulada e interanualAgosto
de 2005
5
Inflación por Principales AgrupacionesAgosto de
2005
6
Inflación Medida e Inflación SubyacenteAgosto de
2005
7
Incidencia InflacionariaEn Agosto de 2005
8
Incidencia InflacionariaAcumulado a Agosto de
2005
9
Descomposición de la inflaciónAcumulado a agosto
de 2005
10
(No Transcript)
11
Índice del Tipo de Cambio Real
12
Variación interanual del Tipo de Cambio Real.
15
-5
13

• II. Aspectos Monetarios

14
Tasa de Inflación y Metas( anual)
Tasa interanual 4,7
La tasa de inflación se encuentra dentro de la
meta de inflación establecida en el Programa
Monetario. Con el resultado de agosto, se ubica
más en el centro.
15
Reservas Internacionales
Al 31 Agosto USD 1.286,4
El nivel actual de las Reservas Internacionales
es superior en USD 94,4 millones a la meta de
septiembre de 2005 establecida en el Acuerdo
Stand By (USD 1.190 m).
16
Variación Interanual de los Billetes y Monedas en
Circulación (M0)
El crecimiento del M0 se encuentra dentro de lo
establecido en el Programa Monetario. Este ritmo
de crecimiento no representa presiones
inflacionarias.
17
Curva Actual de Rendimiento de IRM
18
Stock y Rendimientos de los Instrumentos de
Regulación Monetaria (IRM)En millones de Gs.
La tasa de política monetaria es en promedio del
4,4.
19
Estructura de Colocación de IRMdel Mes de
AgostoMillones de Guaraníes
En agosto se observa una mayor preferencia por
colocaciones de más largo plazo.
20
Compras Netas del BCPEn millones de USD
Desde mediados de mayo de 2005 el BCP tiene una
política de mayor flexibilidad cambiaria. Sólo se
cortan picos en los movimientos.
21
Operación Neta USD Acumuladas Bancos vs. Sistema
Julio
A agosto 26
El movimiento del tipo de cambio se basa en el
exceso o defecto de las compras netas del
sistema bancario.
22
Metas del Programa MonetarioEn millones
Cuanto más negativo es AIN más contrae la
cantidad de dinero.
23

• III. Sector Externo

24
Balanza comercial registrada(en millones de USD)
25
Exportaciones acumuladas por principales
rubros(en miles de USD)
26
Importaciones acumuladas por principales
rubros(en miles de USD)
27
Evolución mensual del Término de
IntercambioÍndices 1994100
Un incremento del TDI reflejaría un mejoramiento
en las cuentas externas del país y una
disminución lo contrario. En julio de 2005, este
índice presenta una disminución interanual de
21,3
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• Septiembre 1, 2005

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Sector Externo
30
Sector externo
Proyecciones de crecimiento para la
economía Mundial Mercosur Entorno
mundial Tasa de interés en EE.UU Tasa de
interés en zona EURO Precio del petróleo Precio
de soja y algodón Tipo de cambio spot y futuro
del Dólar/Euro Entorno regional Riesgo
País Tasa de interés en Brasil Tasa de interés
en Argentina Tipo de cambio nominal Real/USD y
Peso/USD Datos de Paraguay Indice del tipo de
cambio real Exportaciones e importaciones
registradas por aduana
31
Entorno Mundial
32
Tasa de interés fijada por el FED
33
Tasa de interés Libor a 6 meses para USD
34
Rendimiento de los bonos del Tesoro USA a 10
años de plazo
35
Tasa de interés de Política Monetaria - Zona Euro
(corto plazo - Eonia)
36
Tasa de interés interbancaria a 6 meses para el
Euro (Euribor)
37
Rendimiento de los bonos del Tesoro Alemán a 10
años de plazo
38
Precio actual y futuro del petróleo en el mercado
de Londres - tipo Brent - (en USD por barril)
El gráfico representa la evolución histórica,
mientras que la proyección se presenta en forma
numérica
39
Precio actual y futuro de soja en Chicago
(centavos de USD por bushell)
El gráfico representa la evolución histórica,
mientras que la proyección se presenta en forma
numérica
40
Precio actual y futuro del algodón en New York
(centavos de USD por libra)
El gráfico representa la evolución histórica,
mientras que la proyección se presenta en forma
numérica
41
Tipo de cambio spot y futuro del Dólar/Euro
El gráfico representa la evolución histórica,
mientras que la proyección se presenta en forma
numérica
42
Entorno Regional
43
Riesgo País Brasil - Argentina
EMBI 2005 (Emerging Markets Bond Index)
44
Riesgo País - Uruguay
EMBI 2005 (Emerging Markets Bond Index)
45
Tasa de interés (Selic) en Brasil
46
Tasa de interés (Lebac) en Argentina
47
Tasa de interés (Baibor a 1 año) en Argentina
48
Tipo de cambio nominal en Brasil respecto al dólar
49
Tipo de cambio nominal en Argentina respecto al
dólar
50
Índice del tipo de cambio real
51
Balanza comercial registrada(en millones de USD)
52
Exportaciones acumuladas por principales
rubros(en miles de USD)
53
Importaciones acumuladas por principales
rubros(en miles de USD)